Amerikanske banker dominerer efter krisen i 2008 midt i usikker vækstutsigter

I midten af ​​finanskrisen i 2008 blev de gigantiske amerikanske banker betragtet som "for store til at mislykkes." Nu er de større og mere indflydelsesrige end nogensinde. Deres andel af de globale investeringsbankgebyrer, der blev optjent for arbejde relateret til M&A, børsnoteringer og andre værdipapirer, steg fra 53% i 2011 til 62% i 2018, ifølge Coalition, en brancheoplysningsudbyder, som rapporteret af The Wall Street Journal . Derudover tjente amerikanske banker i 2018 70% af M & A-gebyrer, 60% af aktiekommissioner og 60% af de betalte gebyrer for at holde og flytte virksomhedskontanter, tilføjer Journal.

Ikke desto mindre har bankaktier været markedstab i 2019. S&P 500 Financials Sector Index med topbestanddele som Bank of America Corp (BAC) og Goldman Sachs Group Inc. (GS) er steget med 14, 68% året rundt afslutningen den 6. september sammenlignet med en 18, 82% YTD-gevinst for hele S&P 500-indekset (SPX), pr. S&P Dow Jones-indeks. Nøgleanalytikere har nedjusteret bankbeholdningerne, da recessionrisikoen fortsat er stor til trods for udsigten til nye handelssamtaler mellem USA og Kina.

Betydning for investorer

Betsy Graseck, global bankchef og diversificeret finansforskning i Morgan Stanley, er blandt dem, der har tænkt negativt på banker og nedklassificeret dem fra "Attraktiv" til "In Line" i løbet af sommeren per et detaljeret interview med Barrons. Sænkende renter, bremser jobvæksten og bremser EPS-væksten er blandt de faktorer, der driver hendes pessimisme.

I mellemtiden er de førende europæiske banker mindre og mindre rentable end deres store amerikanske rivaler, og nogle trækker sig tilbage fra Wall Street, bemærker tidsskriftet. Den tyske-baserede Deutsche Bank AG (DB) afskediger tusinder af investeringsbankfolk. Schweiz-baserede UBS Group AG (UBS) har lukket sit massive handelsgulv i Stamford, Connecticut, tilbage til sin historiske kernevirksomhed inden for privat bankvirksomhed. Kun UK-baserede Barclays PLC (BCS) ser ud til at være fast besluttet på at forblive en global universel bank.

Globale investeringsbanker har skåret næsten 30.000 job siden april, rapporterer Financial Times. Deutsche Bank er førende og afskediger 18.000 med HSBC PLC (HSBC), Barclays, Societe Generale og Citigroup Inc. (C) blandt de andre store navne, der kaster personale. De fleste af job elimineringer kommer i Europa, hvilket kan øge USA's dominans i sektoren.

Efter krisen i 2008 tilføjede amerikanske banker kapital og reducerede risiko, mens deres europæiske rivaler blev forsinkede, angiver tidsskriftet. I USA steg forretningsaktiviteten igen, forbrugerne lånte og brugte, den føderale skattelettelse, der trådte i kraft i 2018, øgede bankindtjeningen og stigende renter føjede til bankens fortjenstmargener. Europa har derimod været svækket af langsomme økonomier og låntagning.

På samme tid udvide amerikanske banker deres fodaftryk i Europa. For eksempel har JPMorgan Chase & Co. (JPM) i hvert år siden 2014 genereret mere af sine investeringsbankindtægter i Europa end i nogen anden region, drevet af dets erhvervelse af det britiske investeringsbankfirma Cazenove i 2009 pr. Data fra Genealogisk citeret af tidsskriftet.

Derudover betyder stigende globalisering, at mange europæiske virksomheder tjener mere af deres penge på det amerikanske marked, hvilket gør det mere nyttigt at indrømme amerikanske finansielle institutioner til deres forretningsbank- og investeringsbankbehov, fremgår af rapporten. I mellemtiden, da UK-baseret fødevarelevering opstart Deliveroo så ud til at ekspandere i Europa og Mellemøsten, valgte den Citigroup, der opererer i 98 lande og tilbyder en global digital platform, til at behandle alle sine pengestrømme.

Ser frem til

Mens nyheder om, at USA og Kina planlægger at genoptage handelsforhandlingerne i oktober, ansporede til et rebound i bankaktier i sidste uge, forbliver de globale økonomiske udsigter ikke desto mindre usikre, hvilket udsætter udsigterne til lånevækst og udlånsrenter i fare.