Kinas stigning og fremtid som en økonomisk magt

James Early er en spaltist for Investopedia. Synspunkterne heri er alene og afspejler ikke nødvendigvis Investopedias synspunkter.

Siden 2012 har jeg været en hyppig besøgende i Folkerepublikken Kina. Med 52 røde frimærker på mit pas for at bevise det, er jeg stadig mystificeret af uheldighederne, der springer ud mod mig som vestlænding.

Jeg er kommet til at acceptere, at masser af modsigelser om Kina aldrig vil give mening for den vestlige tankegang. Men Kina, hvis kommunistiske partiregering fyller 70 i dag, går videre, modsigelser og alt.

Det samme Kina, der er berømt for sine menneskerettighedskrænkelser, er Kina, der løftede mere end 800 millioner mennesker ud af fattigdom, da BNP pr. Indbygger steg fra 89 dollars i 1960 til ca. 10.000 dollars i dag. Det Kina, hvor børn i landdistrikterne brænder affald for at holde varmen, er det samme Kina, der prægede to milliardærer per uge i 2017, og hvor forventet levealder steg fra 43, 7 år i 1960 til næsten 80 år i dag.

Men du ser Kina, i disse dage skal du se Kina. Det kan ikke ignoreres, især ikke af investorer.

Lad os se, hvordan Kinas økonomi, som vi kender det, skete fra de klippefine tidlige årtier frem til nutiden og videre til, hvor den går.

1949: Inflation Fighter Mao

Ideologi har tendens til at føde store ledere, men det gør også inflationen. Chiang Kai-Sheks nationalistiske regering havde henvendt sig til trykkeriet for at finansiere krigen i 1937 med Japan og borgerkrigen i 1946 mod Mao Zedongs kommunister. Ifølge data fra det libertariske tænketank Foundation for Economic Education var i 1937 3, 6 milliarder renminbi i omløb. I 1948 var 5, 1 quadrillion (det næste tal efter en billion) - og det er efter en omvendt split 3.000.000 til 1. Dette plus nationalistisk korruption hjalp til med at vende folkelig støtte til Maos måde.

1958-1962: Store sprang fremad

Mao var ikke en økonom. Han var heller ikke landbruger. Under den store sprang frem, døde så mange som 45 millioner mennesker af Maos mislykkede forsøg på at konvertere små familiebedrifter til kommuner, samtidig med at de fik stålproduktion. Kinesisk levestandard, målt ved købekraftparitet, faldt 20% fra 1958-1962, ifølge data fra Angus Maddison citeret af Congressional Research Service.

1966-1976: Kulturrevolution

Han begravede 460 lærde i live. Vi har begravet 46.000 lærde i live. Du [intellektuelle] blænder os for at være Qin Shi Huangs. Du tager fejl. Vi har overgået Qin Shi Huang hundrede gange.

-Mao Zedong, 1958

Mao var ikke meget for intellektuelle, som både han og Qin Shi Huang, der blev Kinas første kejser for 2000 år siden ved at standardisere valuta, script og måleenheder, så som trusler mod magten. Maos kampagne for at udrydde både kulturelle relikvier (og den traditionalisme, de glæder sig) og akademisk intellektualisme fik industrien til at falde med 14% i 1967.

1979: Deng åbner døren

Sort kat .. Hvid kat ... farve betyder ikke noget, så længe den fanger mus. En modsigelse mellem socialisme og markedsøkonomi findes ikke.

-Deng Xiaoping, 1962

Deng begyndte Kinas virkelige økonomiske mirakel med sin åbne dørpolitik fra 1979. Kritikere påpeger ironien i det kommunistiske Kinas “mirakel”, der kommer fra dens smag af kapitalismen. Men Kinas fans vil sige, at Kinas resultater stammer fra effektiv hybridisering af to systemer.

F.eks. Har et kendetegn ved hybridisering været statsejede virksomheder (SOE'er), der oprindeligt dominerede Kinas økonomi og derefter blev reduceret, kun for at blive styrket igen under Xi Jinping. Demokratiske lande siger, at suveræn hjælp i form af nedsat konkurrence, præferencefinansiering eller subsidier giver Kinas virksomheder et urimeligt løft. Kina siger, at det er poenget.

Delvis takket være disse forøgelser er Mellemriget i middelklasse. Konsulentfirmaet McKinsey bemærker, at 76% af Kinas bybefolkning vil blive betragtet som middelklasse i 2022 (defineret som at tjene mellem $ 9.000 og $ 34.000 om året, hvilket giver et anstændigt liv i Kina). I 2000 foretog kun 4% dette nedskæring.

Men vi ser det, fra 1978-2018 steg Kinas reelle BNP (dvs. justeret for inflation) med 9, 5% årligt - nok til at fordobles hvert 8. år. Og mens det reelle BNP er ved at aftage, fra 14, 2% vækst i 2007 til en IMF-estimeret vækst på 5, 5% i 2024, er selv langsomme tal efter Kinas standarder banebrydende af resten af ​​verden.

2013-nutid: Xi Jinping-æra

Livs præsident Xi Jinping har opretholdt Kinas helligede vækst på over 6% af BNP (generelt antages at være strakt af analytikere), men til en pris af gælden:

Bygningen af ​​spøgelsesbyer og veje til intetsteds er blevet lettere, udvalgte virksomheder får nu lov til at misligholde, og vestlige økonomer er endelig ved at forstå, at en statsstyret økonomi kan absorbere dårlig gæld på måder, som en markedsøkonomi ikke kan - skønt nogle mistænker stadig Kinas banker for at have op til 10 gange mere dårlige lån, end de rapporterer.

Handelskrig

Oprindeligt fremsat af præsident Trumps utilfredshed med USAs 540 milliarder dollars årlige eksport til Kina i 2018 i forhold til Kinas 120 milliarder dollars i eksport til USA, handelskrigen er udvidet til at behandle en række spørgsmål fra IP-tyveri til statstilskud. Xi har sandsynligvis ikke noget imod at købe flere sojabønner, eller om kano-padler beskattes med 12, 5% eller 25%; Kinas sjælsøgning handler om, hvorvidt amerikanske krav omkring statstilskud og IP-overførsler er i grundlæggende odds med, hvordan dens socialistiske model fungerer.

Fremtiden: Ejer Kina det ">

Prøv at sende en kinesisk person en e-mail. Prøv at bruge dit kreditkort i Kina andre steder end et hotel. Prøv at betale kontant på en storbyrestaurant. Ikke umuligt. Men hårdt.

E-mail er blevet erstattet af WeChat. Så har kreditkort og kontanter, for den sags skyld. ”Kinahastighed” opstår delvis fordi et landsbygning fra bunden kan springe fra arvteknologier (taget en Amtrak for nylig?), Dels fordi Kinas befolkning er pragmatisk og hurtigt vedtager (allerede 83% af Kinas betalinger er mobile), og dels fordi regeringen ser væddemål på teknologi som en måde at komme foran, mens de demonstrerer overlegenheden ved den kinesiske model.

5G

Kinas autoritære system og ejerskab af landets tre vigtigste teleselskaber har givet det i høj grad mulighed for at udvide 5G trådløs dækning, som er mindst 20 gange hurtigere end 4G, hvilket muliggør en bedre forbindelse mellem alle slags enheder fra førerløse biler til smarte apparater. Mens USA, hvor 5G udvikles privat og ses for både føderale og statslige regulatorer, er blevet overladt til at spille indhentning.

Kunstig intelligens (AI)

Den kinesiske regering overbragte for nylig den amerikanske regering 200 til 1 inden for kunstig intelligens i overensstemmelse med Kinas plan om at blive verdensledende i AI i 2030 (USA har i mellemtiden reduceret videnskabsmidler). Amerikanere gyser over at tænke på Kinas Big Brother-netværk, der scorede folk via overvågningskameraer, sociale medier og økonomiske poster. Men værdier til side, Kina, med rigelige data og få begrænsninger for, hvordan disse data bruges, har i det mindste petriskålen til at forfine visse AI hurtigere end den demokratiske verden.

Teknologisk selvforsyning

McKinsey bemærker, at Kina til trods for at være nummer to i verden for forsknings- og udviklingsudgifter, stadig importerer seks gange mere intellektuel ejendom end det eksporterer. Kina er stadig stærkt afhængig af udenlandsk teknologi i halvledere og sundhedsydelser, for eksempel og teknologioverførsel skrevet stort, uanset om det er tyveri (estimater af Kinas årlige IP-tyveri fra USA løber så højt som $ 600 milliarder dollars), politik (Kina tvang traditionelt udenlandske virksomheder til partnerskaber om deling af teknologi som betingelse for markedsadgang - et krav, som USA og andre hævder, er i strid med Verdenshandelsorganisationens regler, som Kina vedtog i 2001) eller køb, har været en søjle i den kinesiske model efter Deng.

Fremstillet i Kina 2025 er Kinas forsøg på at klatre i produktionsstigen til selvforsyning med nøgleteknologier. Debatten omkring programmet er et mikrokosmos af debatten omkring den overordnede kinesiske model: Kina siger, at den simpelthen prøver at modernisere. USA finder ud af, at værktøjerne i den modernisering inkluderer tunge statstilskud og aggressiv teknologioverførsel, og tilføjer, at Kinas slørede linjer mellem virksomhed og stat bruger den erhvervede teknologi til at fremme magter og værdier, der ikke er på linje med USA sandsynligvis.

Fremstillet i Kina 2025 industrier

1. Informationsteknologi
2. Værktøjsmaskiner og robotter
3. Aerospace
4. Havteknik og højteknologiske skibe
5. Højteknologisk jernbane
6. Elbiler
7. Elektrisk udstyr
8. Landbrugsmaskiner
9. Avancerede materialer
10. Medicin og medicinsk udstyr

Konklusion

En underlig ting ved Kinas fødselsdag er, at jeg har set anti-kommunistiske kinesere fejre det. Vesterlændinge adskiller mennesker, regeringer og historier, men den kinesiske tankegang har en tendens til at identificere “Kina” som en fusion af den nuværende regering, tusinder af års historie og det kinesiske folk i dag.

Da deres Kina bliver 70 år, er folks største bekymring i øjeblikket ikke handelskrigen, Hong Kong eller deres lands rolle på den geopolitiske scene. Det er svinekødpriser, der er pigget fra den afrikanske svineinfluenza. Svinekød er mærkeligt integreret i det kinesiske samfund, og oprettelsen af ​​Kinas strategiske svinekødreserver i 2007 var regeringens indsats for at sikre, at dets befolkning - som kan gå uden frihed men ikke uden svinekød - føler deres prioriteringer bliver håndteret på måder, der ikke nødvendigvis giver mening til det vestlige tankesæt. Lederskabets anerkendelse af, at “Kina” er en blanding af mennesker og traditioner sammen, der lige så meget mere end regeringen har gjort Kina til det, det er i dag. Populær mening kan være, at så længe regeringen ikke mister dette syn, kan Kina fejre sin 140-årsdag.