De to typer IPO'er

Et første offentligt udbud, eller børsnotering, er en almindelig måde, at et firma offentliggør og sælger aktier for at skaffe finansiering. Der er to almindelige typer IPO'er: en fast pris og et tilbud om bogbygning. En virksomhed kan bruge enten typen separat eller kombineret. Ved at deltage i en børsnotering kan en investor købe aktier, før de er tilgængelige for offentligheden på aktiemarkedet.

Fast prisudbudd

Under fast pris bestemmer det selskab, der offentliggøres, en fast pris, til hvilket dens aktier tilbydes investorer. Investorerne kender aktiekursen, før virksomheden offentliggøres. Efterspørgsel fra markederne er kun kendt, når emnet er lukket. For at deltage i denne børsnotering skal investoren betale den fulde aktiekurs, når den fremsætter applikationen.

Bogbygning tilbud

Under bogbygning tilbyder det selskab, der går offentligt, et prisbånd på 20% på aktier til investorer. Investorer byder derefter på aktierne, før den endelige pris afregnes, når budgivningen er lukket. Investorer skal angive antallet af aktier, de vil købe, og hvor meget de er villige til at betale. I modsætning til et fast kursudbud er der ingen fast pris pr. Aktie. Den laveste aktiekurs er kendt som gulvprisen, mens den højeste aktiekurs er kendt som cap-prisen. Den endelige aktiekurs bestemmes ved hjælp af investorbud.

Deltager i en børsnotering

Når man deltager i en børsnotering, er der flere detaljer, som en investor bør kende, såsom emnet navn, emissionstype, kategori og prisbånd for at nævne nogle få. Emnet navn er firmaet, der går offentligt. Problemtypen er typen af ​​børsnotering: fast pris eller bogbygning. Der er tre IPO-kategorier: detailinvestorer, ikke-institutionelle investorer og kvalificerede institutionelle købere. Prisbåndet er det prisinterval, der er bestemt for problemer med bogbygning. Ikke alle detailmæglere tilbyder børsnoteringer til deres kunder, og derfor tildeles IPO'er normalt til kvalificerede eller institutionelle investorer først. IPO'er kan også have en tendens til at være mere risikable end etablerede aktier, da de endnu ikke har en track record af ydeevne eller en historie med offentligt tilgængelige regnskaber, der kan analyseres.

Når et firma beslutter at blive offentlig, skal det ansætte en investeringsbank for at tage sig af børsnoteringen. Selvom en virksomhed kunne blive offentlig på egen hånd, sker det sjældent. Et firma kan leje en eller flere investeringsbanker til at håndtere sin børsnotering. Ved at ansætte mere end en bank spredes risikoen mellem bankerne, der lægger deres bud på børsnotering med det beløb, de forventer at optjene. Denne proces benævnes underwriting.

Når det firma, der går offentligt, og investeringsbankerne indgår en aftale om forsikringsselskabet, udarbejder bankerne en registreringserklæring, der skal indgives til US Securities and Exchange Commission eller SEC. Erklæringen indeholder vigtige økonomiske oplysninger om børsintroduktionen, herunder regnskaber, bestyrelsens navne, juridiske spørgsmål og hvordan finansieringen skal bruges. Når SEC gennemgår papirerne, bestemmer den datoen for børsnotering.