"Babybjørn" -markedet kan forårsage mere smerter i 2019
Investorer bør støtte sig til yderligere fald på aktiemarkedet i 2019, advarer Bank of America Merrill Lynch. I en note til klienter, som citeret af Business Insider, sagde Michael Hartnett, firmaets øverste investeringsstrateg, : "Vi tror ikke, nov. '18 = Big Low, vi tror stadig, det er et par måneder væk."
En forudgående rapport fra BofAML sagde: "Babybjørnemarkedet på Wall St, der begyndte i 2018'Q1, er endnu ikke overstået. Når renteforventningerne når toppen og EPS forventningerne, tror vi, at aktivpriserne vil finde deres lave." Denne kommentar blev vist i BofAMLs Thundering Word-rapport i en nylig udgave med titlen "2019 - året fremover: The Big Low." Deres hovedårsager til bearishhed lige nu er sammenfattet i nedenstående tabel.
| 5 grunde til, at aktier vil blive lavere: Bank of America Merrill Lynch | |
|---|---|
| Positionering | Institutionelle investorer, der drejer "ekstremt bearish" |
| overskud | "Globalt overskud falder kraftigt" |
| Politik | Handelskrig mellem USA og Kina, falmende finanspolitisk stimulering i USA, hvilket toppede Fed-stramninger |
| BNP | "Bemærkelsesværdigt fald i den globale vækst, når 2019 skrider frem" |
| Inflation | "Amerikansk inflation kommer lige over Fed's 2% -mål" |
Betydning for investorer
Mens USA og Kina har nået en handelsaftale, der ansporede til optimisme blandt nogle investorer, er Hartnett blandt de skeptiske observatører, der mener, at "dåsen ganske enkelt er blevet sparket ned ad vejen", som Business Insider udtrykker det. Specifikt sætter den aftale, der er opnået mellem den amerikanske præsident Donald Trump og præsident Xi Jinping, for Kina blot et 90-dages moratorium for indførelsen af nye toldsatser.
I mellemtiden har bremsning af den globale økonomiske vækst fremkaldt, hvad Hartnett kalder "politisk panik" i People's Bank of China (PBOC) og Den Europæiske Centralbank (ECB). Begge centralbanker føler sig tvunget til at tage aktive foranstaltninger til støtte for deres økonomier, bemærker han.
| Mere nedadrettede foran |
|---|
| "Markedet 'Babybjørn' på Wall St, der begyndte i 2018'Q1, er endnu ikke forbi." - Bank of America Merrill Lynch |
Hartnett bemærker, at globale estimater for indtjening af virksomhederne stadig er robuste for 2019, men mener, at dette er for optimistisk. Han bemærker også, at til trods for det truende udsigt til en omvendt rentekurve, som ville være den første gentagelse siden finanskrisen i 2008, forudsiger få prognosemænd en amerikansk recession inden 2020. Når rentekurven inverterer, med korte renter højere end lang rentesatser, der normalt er et pålideligt signal om en kommende økonomisk sammentrækning.
Ser frem til
I betragtning af alle de negativer, som han ser, anbefaler Hartnett, at investorerne bruger eventuelle aktier i aktiekurser som muligheder for at sælge. I mellemtiden siger BofAMLs tidligere rapport, at de er bearish på aktier, obligationer og den amerikanske dollar, men bullish på kontanter og råvarer. Kontanter er blandt de mest effektive aktiver i 2018, og investorer opbygger deres saldi, som beskrevet i en anden Investopedia-artikel.
Rapporten fortsætter dog, "Vi forventer at blive taktisk bullish, når topsatsen & EPS forventninger signaliserer 'The Big Low.'" Med hensyn til renter forventer de i øjeblikket 4 renteforhøjelser af Fed i 2019, men tilføjer: "En rally i REITs ville hjemmebyggere og halvlederlagre bekræfte forventningerne til Fed-kursen, der toppede. "
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.