Tag-Along rettigheder

Hvad er tag-Along-rettigheder?

Tag-langs rettigheder, også omtalt som "co-sale rettigheder", er kontraktlige forpligtelser, der bruges til at beskytte en minoritetsaktionær, normalt i en venturekapitalaftale. Hvis en majoritetsaktionær sælger sin andel, giver det minoritetsaktionæren retten til at deltage i transaktionen og sælge deres minoritetsandel i virksomheden. Tag-langs forpligter faktisk majoritetsaktionæren til at medtage minoritetsindehaverens besiddelser i forhandlingerne, således at tag-along-retten udøves.

Key takeaways

• Tag-along-rettigheder er kontraktlige forpligtelser til at beskytte en minoritetsinvestor i en opstart eller virksomhed.
• Tag-langs rettigheder bruges hovedsageligt for at sikre, at mindretals interessenters andel overvejes under et selskabssalg.
• De sikrer større likviditet for minoritetsaktionærer.
• Mindretalsinvestorerne har ret til samme pris og betingelser som majoritetsinvestoren, når aktierne sælges.

Forstå tag-Along rettigheder

Tag-langs rettigheder er forudgående forhandlede rettigheder, som en minoritetsaktionær inkluderer i deres første udstedelse af et selskabs aktie. Disse rettigheder giver en minoritetsaktionær mulighed for at sælge deres andel, hvis en majoritetsaktionær forhandler om et salg for deres andel. Tag-langs rettigheder er fremherskende i opstartfirmaer og andre private virksomheder med et betydeligt opadvendt potentiale.

Tag-langs rettigheder giver minoritetsaktionærerne muligheden for at kapitalisere på en aftale, som en større aktionær - ofte en finansiel institution med betydeligt træk - sætter sammen. Store aktionærer, såsom venturekapitalfirmaer, har ofte større evne til at købe købere og forhandle om betalingsbetingelser. Tag-langs rettigheder giver derfor minoritetsaktionærer større likviditet. Private equity-aktier er utroligt svære at sælge, men majoritetsaktionærerne kan ofte lette køb og salg på det sekundære marked.

Eksempel på tag-Along-rettigheder

Medstiftere, engleinvestorer og venturekapitalfirmaer er ofte afhængige af tag-langs rettigheder. Lad os for eksempel antage, at tre medstiftere lancerer et tech-selskab. Forretningen går godt, og medstifterne mener, at de har bevist konceptet nok til at skalere. Medstifterne søger derefter investering udefra i form af en frørunde. En engelinvestor i private equity ser værdien af ​​virksomheden og tilbyder at købe 60% af det, hvilket kræver en stor mængde egenkapital for at kompensere for risikoen for at investere i det lille selskab. Medstifterne accepterer investeringen, hvilket gør engleinvestoren til den største aktionær.

Investoren er teknologisk fokuseret og har betydelige forhold til nogle af de større, offentlige teknologiselskaber. Start-medstifterne ved dette og forhandler derfor tag-langs-rettigheder i deres investeringsaftale. Virksomheden vokser konsekvent i de næste tre år, og engleinvestoren, der er tilfreds med deres investeringsafkast på papir, leder efter en køber af deres egenkapital blandt de store teknologiselskaber.

Investoren finder en køber, der ønsker at købe hele 60% af aktierne for $ 30 pr. Aktie. De tag-langs rettigheder, der er forhandlet af de tre medstiftere, giver dem mulighed for at medtage deres egenkapitalandele i salget. Mindretalsinvestorerne har ret til samme pris og betingelser som majoritetsinvestoren. Således sælger de tre medstiftere, der bruger deres rettigheder, deres aktier for $ 30 hver.

Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.

Relaterede vilkår

Hvad er en minoritetsaktionærers rettigheder under en fusion En trækningsret gør det muligt for en majoritetsaktionær at tvinge en minoritetsaktionær til at deltage i salget af et selskab. Under salget af en virksomhed er potentielle købere ofte på udkig efter fuld kontrol over målfirmaet. Der er fordele for både majoritets- og mindretalsaktionærer med tilbagetrækningsbestemmelser. mere Venture Capital Definition Venture Capital er penge, teknisk eller ledelsesmæssig ekspertise, som investorer leverer til opstart af virksomheder med langsigtet vækstpotentiale. mere Hvad er risikokapitalfonde? Venturekapitalfonde investerer i virksomheder i tidlige faser og hjælper med at få dem væk fra jorden gennem finansiering og vejledning med det formål at afslutte med et overskud. mere Sikkerhedsdefinition En sikkerhed er et fungerbart, omsætteligt finansielt instrument, der repræsenterer en form for økonomisk værdi, normalt i form af en aktie, obligation eller option. mere Registreringsret Definition En registreringsrett giver en investor, der ejer begrænset aktie, muligheden for at kræve, at et selskab bør notere aktierne til salg. mere En rundfinansiering Når startups forfølger det næste finansieringsniveau efter frøkapital, søger de typisk "A" -finansiering. flere Partner Links