Aftagelig garanti
En aftagelig warrant er et derivat, der er knyttet til en sikkerhed, der giver indehaveren ret til at købe det underliggende aktiv til en bestemt pris inden for en bestemt tidsramme. Ofte kombineret med forskellige former for gældstilbud, kan aftagelige warrants fjernes af indehaveren og sælges separat på det sekundære marked. Så en investor, der har aftagelige warrants, kan sælge dem, mens den holder den underliggende sikkerhed, eller de kan sælge de underliggende værdipapirer, mens de holder på warrants.
Key takeaways
- En aftagelig warrant er et derivat knyttet til en sikkerhed, der giver indehaveren ret til at købe det underliggende aktiv til en bestemt pris inden for et bestemt tidsrum.
- Investorer, der har aftagelige warrants, kan sælge dem, mens de holder den underliggende sikkerhed, eller sælge de underliggende værdipapirer, mens de holder på warrants.
- Da de er knyttet til den foretrukne aktie, skal investorer sælge warrants, hvis de ønsker at modtage udbytte.
Sådan aftagelige warrants fungerer
En warrant er en sikkerhed, der giver indehaveren ret, men ikke forpligtelsen, til at købe et vist antal aktier i udstederens selskab til en bestemt pris inden et bestemt tidspunkt. På denne måde ligner en warrant en opkaldsmulighed. Warrants er ofte knyttet til foretrukne aktier eller nyligt udstedte obligationer for at tilskynde efterspørgslen efter gældspapirer.
Tegningsoptioner er ofte aftagelige. En aftagelig warrant kan handles uafhængigt af den pakke, som den blev tilbudt. Mange udstedende virksomheder vælger aftagelige warrants, når de udsteder obligationer, fordi det gør en gældsudbydelse mere attraktiv og kan være en omkostningseffektiv metode til at skaffe ny kapital.
Eksponeringen over for de rettigheder, der er leveret af en aftagelig warrant, kan ofte få opmærksomhed fra investorer, der normalt ikke deltager i rentemarkederne. I realiteten inkluderer en obligationsudsteder aftagelige warrants i sit salg af gældspapirer for at opnå en lavere rente og omkostninger til låntagning, end det ville være muligt uden warrants, mens en obligationskøber er interesseret i den fortjeneste, han eller hun kunne tjene ved konvertering af warrants til aktie, hvis udstederens aktiekurs stiger.
Da de er knyttet til den foretrukne aktie, er investorer muligvis ikke i stand til at modtage udbytte, så længe de har warrants. Investorer, der ønsker at tjene nogle indtægter fra udbyttet, kan synes det er klogt at løsrive og sælge warrenten og beholde sikkerheden for at begynde at indsamle udbyttet.
Investorer skal sælge deres warrants, hvis de ønsker at tjene til udbytte fra de underliggende værdipapirer.
Særlige overvejelser
En investor, der ejer obligationer med tilknyttede warrants, kan sælge disse warrants hver for sig, mens de faktiske obligationer bevares. Ligeledes kunne investoren sælge obligationerne og beholde warrants. Begge værdipapirer behandles derfor separat, selvom de udstedes i en pakke. Dette gør det aftagelige warrants i modsætning til opkaldsmuligheder, som ikke er aftagelige. Indehaveren af en aftagelig warrant kan til sidst udøve den og købe enhedens aktie eller lade den udløbe.
For eksempel har en investor en obligation på 1 000 dollar pari med en aftagelig warrance til at købe 30 aktier i det udstedende selskab til $ 25 pr. Aktie inden for de næste fem år. Hvis investoren ikke tror, at prisen på de fælles aktier vil komme til $ 25 inden for fem år, har han eller hun mulighed for at sælge warrenten på det åbne marked, mens han stadig holder på obligationen. Investereren kan heller ikke gøre noget og lade tegningsoptionerne udløbe efter den femårs periode. Desuden kunne investoren sælge sin obligation og beholde warrenten, indtil den udøves, eller den udløber.
Aftagelige kontra ikke-aftagelige warrants
I modsætning til aftagelige warrants, kan ikke-udtagelige værdipapirer ikke adskilles fra deres underliggende værdipapirer. Dette betyder, at investorer, der ejer disse typer warrants, skal sælge både warrants og de underliggende aktiver på samme tid. Det samme gælder, hvis de beslutter at sælge de underliggende værdipapirer - warrants skal sælges på samme tid. Så når den ene er solgt, overføres den anden automatisk til køberen.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.