Åben interesse vs. bind: Hvad er forskellen?
Volumen og åben rente er to nøglemålinger, der beskriver likviditet og aktivitet i kontrakter på optioner og futures markeder. Men deres betydning og anvendelser er forskellige. Volumen henviser til antallet af kontrakter, der handles i en given periode, mens åben rente angiver antallet af aktive kontrakter.
Her er et mere detaljeret kig på de to målinger, og hvordan investorer kan bruge dem i deres handler.
Bind
Handelsomfang måler antallet af optioner eller futures, der udveksles mellem købere og sælgere, idet det identificerer aktivitetsniveauet for den pågældende kontrakt. For hver køber er der en sælger, og selve transaktionen tæller med til det daglige volumen.
Forudsæt for eksempel, at volumen i opkaldsmulighed ABC med en strejkepris på $ 55 og en udløbsdato på tre uger ikke handlede nogen kontrakter på en bestemt dag. Derfor er handelsvolumen 0. I den næste session køber en investor 15 call optionskontrakter, mens en market maker sælger 15 call optionskontrakter, hvilket løfter handelsvolumen for den session til 15.
Mængde er vigtig i teknisk analyse, da det giver vigtige oplysninger om værdien af et potentielt markedsbevægelse.
Investorer ser volumen som en indikator for styrken i en handel. Jo højere lydstyrken er, jo mere er der interesse for sikkerheden. Højere volumen og derfor større likviditet betyder også, at det vil være lettere for en erhvervsdrivende at komme ud af en sikkerhed hurtigere, hvis det er nødvendigt.
Åben interesse
Åben rente angiver antallet af optioner eller futures, der er indeholdt af handlende og investorer i aktive positioner. Disse positioner er ikke blevet lukket, udløbet eller udøvet. Åben interesse falder, når indehavere og forfattere af optioner (eller købere og sælgere af futures) afslutter deres positioner. For at lukke positioner skal de udligne positioner eller udnytte deres muligheder. Åben interesse stiger igen, når investorer og forhandlere åbner nye lange positioner, eller forfattere / sælgere indtager nye korte positioner. Åben rente stiger også, når der oprettes nye optioner eller futureskontrakter.
Antag for eksempel, at den åbne interesse for call option ABC er 0. Den næste dag køber en investor 10 optionskontrakter, og en anden investor sælger 10 optionskontrakter. Den åbne interesse for denne særlige opkaldsmulighed er nu 10.
Optioner eller futuresaftaler kan kun øges, mens åben rente enten kan stige eller falde. Mens handelsvolumen angiver antallet af kontrakter, der er købt eller solgt, identificerer åben rente det antal kontrakter, der i øjeblikket er afholdt.
Særlige overvejelser
1. Stigende priser i en stigning, mens den åbne interesse er stigende indikerer, at der kommer nye penge på markedet (afspejler nye købere). Dette betragtes som bullish.
2. Stigende priser i en stigning, mens den åbne interesse er faldende, indikerer, at korte sælgere dækker positioner. Penge forlader markedet; dette er et bearish tegn.
3. Faldende priser i en nedadgående tendens, mens den åbne interesse er stigende, indikerer, at nye penge kommer på markedet på den korte side. Dette scenarie er i overensstemmelse med en fortsat nedadgående tendens og er bearish.
4. Faldende priser i en nedadgående tendens, mens den åbne rente er under fald, indikerer utilfredse indehavere, der er tvunget til at afvikle positioner og er et bearish tegn. Det kan imidlertid også indikere, at et sælgende klimaks er nær.
5. Høj åben rente, mens prisen falder kraftigt på en potentiel markedstop indikerer et bearish scenarie, fordi indehavere, der købte nær toppen, nu mister penge, hvilket øger potentialet for paniksalg.
Key takeaways
- Volumen og åben rente beskriver begge likviditets- og aktivitetsniveauet for kontrakter på optioner og futures markeder.
- Volumen refererer til antallet af gennemførte handler og er derfor et vigtigt mål for styrke og interesse i en bestemt handel.
- Åben interesse afspejler antallet af kontrakter, der er indeholdt af handlende og investorer i aktive positioner, der er klar til at blive handlet.