Swaption - Swap-option
En swaption, også kendt som en swap-option, henviser til en mulighed for at indgå et renteswap eller en anden type swap. I bytte for en optionpræmie får køberen ret, men ikke forpligtelsen til at indgå en specificeret swapaftale med udstederen på en bestemt fremtidig dato.
Hvad fortæller en swaption - swap-mulighed?
Swaptions findes i to hovedtyper: en betaler swaption og en receiver swaption. I en betaler-swaption har køberen ret, men ikke forpligtelsen, til at indgå en swap-kontrakt, hvor de bliver den fastforrentede betaler og den flytende rente-modtager. En modtagerbytte er det modsatte, dvs. køberen har mulighed for at indgå en swap-kontrakt, hvor de vil modtage den faste sats og betale den flytende sats.
Swaptions er kontra-kontra-kontrakter og er ikke standardiserede, ligesom aktieoptioner eller futures-kontrakter. Køberen og sælgeren er derfor begge nødt til at acceptere prisen på swaption, tiden indtil udløbet af swaption, det nominelle beløb og de faste / flydende satser.
Ud over disse betingelser skal køber og sælger også aftale, om swaption-stilen vil være Bermudan, europæisk eller amerikansk. Disse stilnavne har intet at gøre med geografi; i stedet for at henvise til den metode, hvor swaption vil blive udført.
Key takeaways
- Bermudan swaption: køberen har tilladelse til at udnytte optionen og indtaste den specificerede swap på et forudbestemt sæt af specifikke datoer.
- Europæisk swaption: køberen har kun tilladelse til at udnytte optionen og indtaste swap på udløbsdatoen for swaption.
- Amerikansk swaption: køberen kan udnytte optionen og indgå i swap på en hvilken som helst dag mellem swapens oprindelse og udløbsdatoen. (Der kan være en kort lockout-periode efter oprindelsen.)
Da swaptions er brugerdefinerede kontrakter, kan mere kreative, personaliserede og / eller unikke vilkår inkluderes i betingelserne.
Hvordan fungerer swaption - swap-optionsmarkedet?
Swaptions bruges normalt til at afdække optionspositioner på obligationer, til at hjælpe med at omstrukturere aktuelle positioner, til at ændre en portefølje eller til at justere en parts samlede udbetalingsprofil. På grund af arten af swaptions er markedsdeltagere typisk store finansielle institutioner, banker og / eller hedgefonde. Store virksomheder deltager også i swaption-markedet for at hjælpe med at styre renterisikoen.
Byttekontrakter tilbydes i de fleste af de største verdensvalutaer, inklusive den amerikanske dollar (USD), euro og det britiske pund. Kommercielle banker er generelt de største beslutningstagere, fordi den enorme teknologiske og menneskelige kapital, der kræves for at overvåge og vedligeholde en portefølje af swaptions, normalt er uden for rækkevidde af mindre virksomheder.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.