Straddle vs. en strangle: Hvad er forskellen?

Strejder og kvinder er begge optionstrategier, der tillader en investor at drage fordel af betydelige bevægelser i en aktiekurs, uanset om aktien bevæger sig op eller ned. Begge fremgangsmåder består i at købe et lige antal opkalds- og salgsindstillinger med samme udløbsdato. Forskellen er, at kvælen har to forskellige strejkepriser, mens den ulige har en fælles strejkepris.

Valgmuligheder er en type afledt sikkerhed, hvilket betyder, at prisen på optionerne er i bunden sammenhængende med prisen på noget andet. Hvis du køber en optionskontrakt, har du ret, men ikke forpligtelsen til at købe eller sælge et underliggende aktiv til en fast pris på eller inden en bestemt dato. En call option giver en investor ret til at købe aktier, og en put option giver en investor ret til at sælge aktier. Strejkeprisen for en optionskontrakt er den pris, hvorpå en underliggende aktie kan købes eller sælges. Aktien skal stige over denne pris for opkald eller falde under for sæt, før en position kan udøves for et overskud.

Key takeaways

• Strejder og kvæg er optionstrategier, som investorer bruger for at drage fordel af væsentlige bevægelser i en aktiekurs, uanset retningen.
• Strejper er nyttige, når det er uklart, i hvilken retning aktiekursen kan bevæge sig, så på den måde er investoren beskyttet, uanset udfaldet.
• Strangles er nyttige, når investoren mener, det er sandsynligt, at bestanden vil bevæge sig den ene eller den anden måde, men ønsker at blive beskyttet, i tilfælde af.
• Der er komplekse skattelove, som investorer har brug for at forstå, hvordan de kan redegøre for gevinster og tab som følge af handel med optioner.

straddle

Uafhængig handel er en måde for en erhvervsdrivende at tjene på prismæssige bevægelser på et underliggende aktiv. Lad os sige, at et selskab er planlagt til at frigive sine seneste indtjeningsresultater om tre uger, men du har ingen idé om, hvorvidt nyheden bliver god eller dårlig. Disse uger før nyhedsmeddelelsen ville være et godt tidspunkt at gå ind i en ude, fordi når resultaterne frigives, vil bestanden sandsynligvis bevæge sig kraftigt højere eller lavere.

Lad os antage, at bestanden handles til $ 15 i april måned. Antag, at en $ 15-opkaldsmulighed for juni har en pris på $ 2, mens prisen for $ 15-salgsoptionen for juni er $ 1. En straddle opnås ved at købe både opkald og salg for i alt $ 300: ($ 2 + $ 1) x 100 aktier pr. Optionskontrakt = $ 300. Straddle vil stige i værdi, hvis bestanden bevæger sig højere (på grund af den lange opkaldsmulighed), eller hvis bestanden bliver lavere (på grund af den lange putoption). Overskud vil blive realiseret, så længe prisen på aktien bevæger sig med mere end $ 3 pr. Aktie i begge retninger.

Kvæle

En anden tilgang til indstillinger er kvælningens position. Mens en streg ikke har nogen retningsbestemt bias, bruges en kvælning, når investoren mener, at aktien har en bedre chance for at bevæge sig i en bestemt retning, men alligevel gerne vil være beskyttet i tilfælde af et negativt skridt.

Lad os for eksempel sige, at du tror, ​​at en virksomheds resultater vil være positive, hvilket betyder, at du har brug for mindre beskyttelse mod nedsiden. I stedet for at købe put-optionen med strejkursen $ 15 for $ 1, ser du måske på at købe $ 12, 50 strejken, der har en pris på $ 0, 25. Denne handel koster mindre end stævnet og kræver også mindre opadgående bevægelse for dig at bryde jævnt. Brug af put-indstillingen med lavere strejke i denne strangle vil stadig beskytte dig mod ekstrem nedadrettelse, mens du også sætter dig i en bedre position for at få en positiv meddelelse.

4 muligheder Strategier at vide

Særlige overvejelser

At forstå, hvad der skal betales skat på optioner, er altid kompliceret, og enhver investor, der bruger disse strategier, skal være bekendt med lovgivningen for rapportering af gevinster og tab.

IRS pub. 550: Kapitalgevinster og -tab: Strejder giver et overblik. Især vil investorer ønske at se på vejledningen vedrørende "modregning af positioner", som regeringen beskriver som en "position, der væsentligt reducerer enhver risiko for tab, du måtte have ved at besidde en anden position."

På et tidspunkt vil nogle optionshandlere manipulere skattehuller for at forsinke betaling af kapitalgevinstskatter - en strategi er ikke længere tilladt. Tidligere indtræder erhvervsdrivende i modregningspositioner og lukker den tabende side ved udgangen af ​​året for at drage fordel af at rapportere et skattetab; samtidigt ville de lade den vindende side af handelen forblive åben indtil det følgende år og derfor forsinke betaling af skat på eventuelle gevinster.

Da skatteregler er komplekse, skal enhver investor, der handler med optioner, samarbejde med skattespecialister, der forstår de komplicerede love, der findes.

Aktuelle "regler for tab af udsættelse" i pub. 550 siger, at en person kun kan fratrække et tab på en position i det omfang, tabet er mere end enhver anerkendt gevinst, som personen har åbent for modregning af positioner. Eventuelle "uudnyttede tab behandles som opretholdt i det næste skatteår."

Der er flere regler om modregning af positioner, og de er komplekse og til tider anvendte inkonsekvent. Valghandlere er også nødt til at overveje reglerne for udsættelse af tabt salgstab, hvilket også gælder for handlende, der også bruger sadler og kvæg.

Regler er blevet oprettet af IRS - som beskrevet i IRS Pub. 550: Kapitalgevinster og -tab: Vaskesalg - for at afskrække investorer fra at forsøge at tage et skattefradrag fra en handel, der sælges i et vaskesalg. Et vaskesalg sker, når en person sælger eller handler med underskud, og derefter, enten 30 dage før eller efter salget, køber en "i det væsentlige identisk" aktie eller sikkerhed, eller køber en kontrakt eller mulighed for at købe aktien eller sikkerheden. Et vaskesalg sker også, når en person sælger en bedrift, og da køber ægtefællen eller et selskab, der drives af den enkelte, en "i det væsentlige identisk" aktie eller sikkerhed.