Rentekrave
En rentekrage er en investeringsstrategi, der bruger derivater til at afdække en investors eksponering for rentesvingninger. En rentekrave beskytter en låntager mod stigende renter, mens det sætter et grundlag for faldende renter.
BREAKING NED Rentekrave
En krave er en optionstrategi, der involverer at holde den underliggende sikkerhed, og at købe et beskyttende put samtidig med at sælge et dækket opkald mod besiddelsen. Den præmie, der modtages ved skrivning af opkaldet, betaler for køb af put-optionen. Derudover dækker opkaldet et opadvendt potentiale for påskønnelse af den underliggende værdipapirs pris, men beskytter hedger mod enhver negativ bevægelse i værdien af sikkerheden. En type krave er rentekraven.
Rentekraven involverer det samtidige køb af et køb af et rentetak og salg af et rentegulv på det samme indeks for samme løbetid og det nominelle hovedbeløb.
Rentesats og gulv
En rentetak er en hensættelse i gældsinstrumenter med variabel rente, der har et renteloft på rentebetalinger. Det er simpelthen en række opkaldsmuligheder på et variabelt renteindeks, normalt 3- eller 6-måneders LIBOR, som falder sammen med rolldown-datoer på låntagers flydende forpligtelser. Strejkeprisen eller strejkursen for dette derivat repræsenterer den maksimale rente, der skal betales af køberen af loftet.
Et rentegulv er den mindste rente, der kan betales på en kontrakt. Det reducerer risikoen for den part, der modtager rentebetalingerne, da kuponbetalingen i hver periode ikke er mindre end en bestemt grundrente eller strejke.
Rentekrave
En rentekrage kan være en effektiv måde at afdække renterisiko forbundet med at holde obligationer. Med en rentekrave køber investoren et renteloft, der finansieres af den modtagne præmie ved salg af et rentegulv. Husk, at der er et omvendt forhold mellem obligationspriser og rentesatser - når renten falder, stiger obligationskurserne, og vice versa. Formålet med køberen af en rentekrage er at beskytte mod stigende renter. Ved at købe et rentetak (put-option) kan det garanteres et maksimalt fald i obligationens værdi. Selvom et rentegulv (call option) begrænser den potentielle styrkelse af en obligation på grund af et fald i renten, giver det kontante kontanter og genererer præmieindtægter, der betaler for loftets omkostninger.
Lad os sige, at en investor går ind i en krave ved at købe et loft med en strejkefrekvens på 10% og sælger et gulv til 8%. Hver gang renten er over 10%, modtager investoren en betaling fra loftets sælger. Hvis renten falder til under 8%, hvilket er under gulvet, skal den investor, der er kort opkaldet, nu betale til den part, der har købt gulvet.
Det er klart, at rentekraftsstrategien beskytter investoren ved at begrænse den maksimale rente, der er betalt ved kravens loft, men ofrer rentabiliteten af rentefald.
Omvendt rentehalsbånd
En omvendt rentekrage beskytter en långiver, f.eks. En bank, mod faldende renter. Det indebærer samtidig køb (eller lang) af et rentegulv og salg (eller kort) af et rentetak. Den modtagne præmie fra den korte cap modreges delvist den præmie, der er betalt for det lange gulv. Den lange etage modtager en betaling, når renten falder til under udøvelsesrenten. Short cap foretager betalinger, når renten overstiger cap-udøvelsesrenten.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.