Fusioner på lager

En aktie-for-aktie-fusion opstår, når aktier i et selskab handles for et andet under en erhvervelse. Når og hvis transaktionen er godkendt, kan aktionærerne handle aktierne i målselskabet med aktier i det overtagende firma. Disse transaktioner - typisk udført som en kombination af aktier og kontanter - er billigere og mere effektive, da det overtagende selskab ikke behøver at skaffe mere kapital til transaktionen.

Typer af fusion

Der er forskellige måder, det overtagende selskab kan betale for de aktiver, det vil modtage ved en fusion eller erhvervelse. Den erhverver kan betale kontant kontant for alle aktieselskaber i målselskabet og betale hver aktionær et specificeret beløb for hver aktie. Alternativt kan den erhverver give sine egne aktier til målselskabets aktionærer i henhold til en specificeret konverteringsgrad. Således får aktionæren for hver andel i målselskabet, der ejes af en aktionær, X antal aktier i det overtagende selskab. Erhvervelser kan foretages med en blanding af kontanter og aktier eller med al aktiekompensation, der kaldes en aktie-for-aktie-fusion.

Hvad er en aktie-for-lager-fusion?

Som nævnt ovenfor kan en aktie-for-aktie-fusion finde sted under fusions- eller overtagelsesprocessen.

For eksempel danner virksomhed A og virksomhed E en aftale om at gennemgå en 1-for-2 aktiesammenslutning. Virksomhed E's aktionærer modtager en andel af selskab A for hver to aktier, de i øjeblikket ejer i processen. Company E-aktier vil stoppe handelen, og de udestående aktier i Company A vil stige efter fusionen er afsluttet, når aktiekursen for Company A vil afhænge af markedets vurdering af de fremtidige indtjeningsudsigter for den nyligt fusionerede enhed.

Det er usædvanligt, at en aktie-for-aktie-fusion finder sted fuldt ud. En del af transaktionen kan typisk gennemføres gennem en fusion mellem aktier og aktier, mens resten gennemføres med kontanter og andre ækvivalenter.

Fusion og aktionærer på lager

Når fusionen er aktiekapital, foreslår det overtagende selskab betaling af et vist antal af sine aktier til målselskabet i bytte for alle målselskabets aktier. Forudsat at målselskabet accepterer tilbuddet (som inkluderer en specificeret konverteringsgrad), udsteder det overtagende selskab certifikater til målselskabets aktionærer, der giver dem ret til at handle i deres nuværende aktier for rettigheder til at erhverve et pro rata-nummer af det erhvervende selskabs aktier. Det overtagende firma udsteder nye aktier (tilføjer til det samlede antal udestående aktier) for at levere aktier til alle målfirmaets aktier, der konverteres.

Denne handling medfører naturligvis udvandet af den nuværende egenkapital, da der nu er flere samlede udestående aktier for det samme selskab. På samme tid opnår det overtagende selskab alle målvirksomhedens aktiver og passiver, hvorved virkningen af ​​fortyndingen neutraliseres. Hvis fusionen viser sig at være gavnlig og give tilstrækkelig synergi, vinder de nuværende aktionærer på lang sigt på den yderligere styrkelse, som målselskabets aktiver giver.

Bundlinjen

En aktie-for-aktie-fusion er attraktiv for virksomheder, fordi den er effektiv og mindre kompleks end en traditionel cash-for-stock-fusion. Desuden ligger omkostningerne i forbindelse med fusionen godt under traditionelle fusioner.

Derudover påvirker en aktie-for-aktie-transaktion ikke det overtagende selskabs likvide position, så det er ikke nødvendigt at vende tilbage til markedet for at skaffe mere kapital. Det kan være dyrt at overtage et selskab - den erhverver kan være nødt til at udstede kortfristede noter eller foretrukne aktier, hvis det ikke har tilstrækkelig kapital, og det kan påvirke dens bundlinje. At gennemgå en aktie-for-aktie-fusion forhindrer en virksomhed i at skulle tage disse skridt og sparer både tid og penge.