Definition af aktiekapital kapitalisering til BNP
Aktiekapitalværdien til BNP er et forhold, der bruges til at bestemme, om et samlet marked er undervurderet eller overvurderet sammenlignet med et historisk gennemsnit. Forholdet kan bruges til at fokusere på specifikke markeder, såsom det amerikanske marked, eller det kan anvendes på det globale marked, afhængigt af hvilke værdier, der bruges i beregningen. Det beregnes simpelthen som aktiemarkedskapital divideret med bruttonationalprodukt.
Forholdet mellem aktiekapitalen og BNP er også kendt som Buffett-indikatoren - efter investoren Warren Buffett, der populariserede brugen.
Formlen for forholdet mellem aktiekapitalen og BNP er
Markedskapitalisering til BNP = SMCGDP × 100 hvor: SMC = AktiekapitalkapitaliseringGDP = Bruttonationalprodukt \ begynde {justeret} & \ tekst {Markedskapitalisering til BNP} = \ frac {\ text {SMC}} {\ tekst {BNP}} \ gange 100 \\ & \ textbf {hvor:} \\ & \ text {SMC} = \ tekst {Aktiekapitalisering} \\ & \ text {BNP} = \ tekst {Bruttonationalprodukt} \\ \ end {justeret } Markedskapitalisering til BNP = GDPSMC × 100 hvor: SMC = AktiekapitaliseringGDP = Bruttonationalprodukt
Hvad fortæller aktiekapitalen-forholdet til BNP dig?
Brugen af forholdet mellem aktiekapitalisation og BNP steg markant, efter at Warren Buffett engang kommenterede, at det var "sandsynligvis det bedste enkeltmål for hvor værdiansættelserne står på et givet tidspunkt." Det er et mål for den samlede værdi af alle børsnoterede aktier i et marked divideret med den økonomiske økonomis bruttonationalprodukt (BNP). Forholdet sammenligner værdien af alle lagre på et samlet niveau med værdien af landets samlede produktion. Resultatet af denne beregning er den procentdel af BNP, der repræsenterer aktiemarkedsværdien.
For at beregne den samlede værdi af alle børsnoterede aktier i USA bruger de fleste analytikere Wilshire 5000 Total Market Index, som er et indeks, der repræsenterer værdien af alle aktier på de amerikanske markeder. Det kvartalsvise BNP bruges som nævner i forholdet beregning.
Et resultat, der er større end 100%, siges typisk at vise, at markedet er overvurderet, mens en værdi på ca. 50%, som er nær det historiske gennemsnit for det amerikanske marked, siges at være undervurderet. Hvis værdiansættelsesgraden falder mellem 50 og 75%, kan markedet siges at være beskedent undervurderet.
Markedet kan også være fair værdsat, hvis forholdet falder mellem 75 og 90% og beskedent overvurderet, hvis det falder inden for intervallet 90 og 115%. I de senere år er der dog varmt drøftet, hvorvidt bestemmelsen af, hvilket procentniveau der er nøjagtigt ved at vise undervurderinger og overvurdering, i betragtning af at forholdet er tendens højere over en lang periode.
Forholdet mellem markedets cap og global BNP kan også beregnes i stedet for forholdet for et specifikt marked. Verdensbanken frigiver årligt data om aktiekapitaliseringen til BNP for verden, som var 55, 2% ved udgangen af 2015.
Dette forhold mellem markedets kapacitet og BNP påvirkes af tendenser i de oprindelige offentlige tilbud (IPO'er) og procentdelen af virksomheder, der handles offentligt sammenlignet med de private. Alt andet lige, hvis der var en stor stigning i procentdelen af virksomheder, der er offentlige mod private, ville forholdet mellem markedsudvikling og BNP stige, selvom intet har ændret sig fra et værdiansættelsesperspektiv.
- Aktiekapitalværdien til BNP er et forhold, der bruges til at bestemme, om et samlet marked er undervurderet eller overvurderet sammenlignet med et historisk gennemsnit.
- Hvis værdiansættelsesgraden falder mellem 50 og 75%, kan markedet siges at være beskedent undervurderet. Markedet kan også være fair værdsat, hvis forholdet falder mellem 75 og 90% og beskedent overvurderet, hvis det falder inden for intervallet 90 og 115%.
- Forholdet mellem aktiekapitalen og BNP er også kendt som Buffett-indikatoren - efter investoren Warren Buffett, der populariserede brugen.
Eksempel på forholdet mellem aktiekapital og BNP
Lad os som et historisk eksempel beregne forholdet mellem markedsværdi og amerikansk BNP for kvartalet, der sluttede 30. september 2017. Den samlede markedsværdi af aktiemarkedet, målt ved Wilshire 5000, var 26, 1 billioner. USAs reale BNP for tredje kvartal blev registreret som $ 17, 2 billioner. Forholdet mellem markedskapital og BNP er derfor:
Markedskapital til BNP = $ 26, 1 billioner $ 17, 2 billioner × 100 = 151, 7% \ begynde {justeret} & \ tekst {Markedskapital til BNP} = \ frac {\ $ 26, 1 \ text {billion}} {\ $ 17.2 \ text {billion}} \ gange 100 = 151, 7 \% \\ \ ende {justeret} Markedskapital til BNP = $ 17, 2 billioner $ 26, 1 billioner × 100 = 151, 7%
I dette tilfælde repræsenterer 151, 7% af BNP den samlede aktiemarkedsværdi og indikerer, at den er overvurderet.
I statistikken fra Verdensbanken i 2000 var forholdet mellem markedets kapacitet og BNP for USA 153%, hvilket igen var et tegn på et overvurderet marked. Da det amerikanske marked falder kraftigt efter, at dotcom-boblen brast, kan dette forhold have en vis forudsigelig værdi i signalering af toppe på markedet.
I 2003 var forholdet imidlertid omkring 130%, hvilket stadig var overvurderet, men markedet fortsatte med at producere højdepunkter i hele tiden i de næste par år. Fra og med 2019 er markedet klar til at overgå sit 2000-niveau.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.