Freeport-McMoRan vågner op fra sin lange slummer

Andele af kobbergigant Freeport-McMoRan Inc. (FCX) ramte et to-års højde lige over $ 20 i starten af ​​2018 og vendte sig kraftigt lavere og faldende i en lige linje ind i slutningen af ​​året. Denne forfærdelige udvikling reserverede et negativt årligt afkast på 46%, hvilket chokerede langsigtede aktionærer. Prisforanstaltning i år ser langt mere konstruktiv ud, med bestanden, der skærer den sidste bølge af et omvendt hoved og skuldre, som bygger mønster.

Prisaktioner på Freeport-McMoRan-aktien matchede kobbermarkedet i årevis, men dårlige tidsindkøb af energi genererede høje gældsniveauer, hvilket tvang udvandet tilbud, der har sænket aktionærens værdi. Som et resultat, er aktien nu underpresterer kobber futures med en bred margin, mens den handler i takt med kvartalsvis kommentar til gældshåndtering. Alligevel har virksomheden bevaret imponerende ejerskab, der inkluderer Carl Icahns nuværende beholdning af 50 millioner aktier.

FCX langtidsoversigt (1995 - 2019)

Virksomheden blev offentliggjort i august 1995 (rød linje) og gik ind i et handelsområde med support på $ 11, 30 og modstand ved IPO-toppen. Det brød ud ved årets udgang og indgik i en beskeden stigning, der blev fast ved $ 18, 07 i maj 1996, hvilket markerede det højeste i syv år, foran et fald, der udsendte nye lave niveauer i 1997. Nedtrenden sluttede lige over $ 3, 00 i november 2000, hvilket gav vej til en genopretningsbølge, der afsluttede en rundtur i det forrige højde i fjerde kvartal 2003.

Det byggede en base på dette niveau i to år og vendte sig kraftigt højere i en sund stigning, der fortsatte ind i maj 2008's højeste tid på 63, 62 $. Bears tog fast kontrol under det økonomiske sammenbrud og udløste en lodret tilbagegang, der afsagde seks års sunde gevinster, mens bestanden faldt tilbage i enkeltcifrene i december 2008. Den vendte endnu højere tilbage i 2009 og startede i en V-formet genvindingsbølge der stoppede mindre end tre point under højden i 2008 i 2011.

Et langsomt tilbagegang faldt i 2014, da det faldt igennem 2009-lavet og ind i en test af 2001-lavet. Engagerede købere kom kun 14 cent over dette niveau i januar 2016 og hævede prisen over brudt støtte nær $ 8, 00 ca. to måneder senere. Upticken lettede derefter ind i en stigende kanal og holdt dette mønster gennem det tidlige 2018-høj, og endelig blev brudt ned i august og på vej ind i december's to-års lav.

Den månedlige stokastiske oscillator faldt på oversolgt niveau i november og krydsede ind i en købscyklus i januar og forudsagde seks til ni måneder med relativ styrke. Imidlertid er modstanden nu tilpasset mellem $ 16 og $ 21 og forudsiger en begrænset opside i de kommende måneder. For markedsteknikere ville et rally over den blå linje af faldende højder lette de bearish langsigtede udsigter, men aktien har ikke handlet over det 200-måneders eksponentielle glidende gennemsnit (EMA) i de lavere $ 20'er siden 2014.

FCX korttidsoversigt (2016 - 2019)

Prisindsats siden oktober har skåret et invers hoved- og skulders basismønster på tværs af åbningstrykket af børsnoteringen fra 1996, hvilket fremhæver holdbarheden af ​​tidligere prisniveauer. Et breakout ville generere et mål for bevægelse mellem $ 15 og $ 16 på linje med langvarig modstand. En breakout med hoved og skuldre viser en gunstig belønning-til-risiko, næsten 25%, men aggressiv fortjensttagning kan være nødvendig for at undgå den næste store tilbageførsel.

Det er forbløffende, at indikatoren for akkumuleringsfordeling på balancen (OBV) knap nok gik i 2018 på trods af enorm ulempe, hvilket antyder underliggende loyalitet. Apati lyder dog som en bedre forklaring, hvor fangede aktionærer holder deres næse, mens de venter på, at bestanden vågner op fra de døde. Heldigvis for tyre, sker det endelig, men den lavthængende frugt holder ikke for evigt, hvilket gør denne prisstruktur til en bedre indsats for de handlende end investorerne.

Bundlinjen

Freeport-McMoRan bestanden har løftet en to-års lav og næsten afsluttet et omvendt hoved og skuldre mønster, der favoriserer en rally i midten til øverste teens.

Videregivelse: Forfatteren havde ingen positioner i de nævnte værdipapirer på offentliggørelsestidspunktet.