Suveræn kreditvurdering
En suveræn kreditvurdering er en uafhængig vurdering af kreditværdigheden i et land eller en suveræn enhed. Suveræn kreditvurderinger kan give investorer indsigt i risikoniveauet, der er forbundet med at investere i et bestemt lands gæld, herunder enhver politisk risiko.
På anmodning af landet vil et kreditvurderingsbureau evaluere dets økonomiske og politiske miljø for at tildele det en rating. At opnå en god suveræn kreditvurdering er normalt vigtigt for udviklingslande, der ønsker adgang til finansiering på internationale obligationsmarkeder.
NØGLE UDTAGELSER
- En suveræn kreditvurdering er en uafhængig vurdering af kreditværdigheden i et land eller en suveræn enhed.
- Investorer bruger suveræne kreditvurderinger som en måde at vurdere risikoen for et bestemt lands obligationer.
- Standard & Poor's giver en BBB- eller højere rating til lande, de betragter som investeringskvalitet, og kvaliteter på BB + eller lavere betragtes som spekulativ eller "skrammel".
- Moody's betragter en Baa3 eller højere rating som af investeringskvalitet, og en bedømmelse på Ba1 og derunder er spekulativ.
Forståelse af suveræne kreditvurderinger
Ud over at udstede obligationer på eksterne gældsmarkeder er en anden fælles motivation for lande til at opnå en suveræn kreditvurdering at tiltrække udenlandske direkte investeringer (FDI). Mange lande søger ratings fra de største og mest fremtrædende kreditvurderingsbureauer for at opmuntre investorernes tillid. Standard & Poor's, Moody's og Fitch ratings er de tre mest indflydelsesrige agenturer.
Andre velkendte kreditvurderingsbureauer inkluderer China Chengxin International Credit Rating Company, Dagong Global Credit Rating, DBRS og Japan Credit Rating Agency (JCR). Underinddelinger i lande udsteder undertiden deres egne suveræne obligationer, som også kræver ratings. Imidlertid udelukker mange agenturer mindre områder, såsom et lands regioner, provinser eller kommuner.
Investorer bruger suveræne kreditvurderinger som en måde at vurdere risikoen for et bestemt lands obligationer.
Suveræn kreditrisiko, som afspejles i suveræne kreditvurderinger, repræsenterer sandsynligheden for, at en regering måske ikke er i stand til - eller uvillig - at opfylde sine gældsforpligtelser i fremtiden. Flere centrale faktorer spiller ind i beslutningen om, hvor risikabelt det kan være at investere i et bestemt land eller region. De inkluderer dets gældsserviceforhold, vækst i dets indenlandske pengemængde, dets importforhold og variationen i dets eksportindtægter.
Mange lande stod over for en voksende suveræn kreditrisiko efter finanskrisen i 2008, hvor der blev opmuntret globale diskussioner om at skulle redde hele nationer. Samtidig beskyldte nogle lande kreditvurderingsbureauerne for at være for hurtige til at nedjustere deres gæld. Agenturerne blev også kritiseret for at følge en "udsteder betaler" -model, hvor nationer betaler agenturerne for at bedømme dem. Disse potentielle interessekonflikter ville ikke opstå, hvis investorerne betalte for ratings.
Eksempler på suveræne kreditvurderinger
Standard & Poor's giver en BBB- eller højere rating til lande, de betragter som investeringskvalitet, og kvaliteter på BB + eller lavere betragtes som spekulativ eller "skrammel". S&P gav Argentina en CCC-klasse i 2019, mens Chile opretholdt en A + -vurdering. Fitch har et lignende system.
Moody's betragter en Baa3 eller højere rating som af investeringskvalitet, og en bedømmelse på Ba1 og derunder er spekulativ. Grækenland modtog en B1-rating fra Moody's i 2019, mens Italien havde en rating på Baa3. Ud over deres klassificering af bogstaver giver alle disse tre agenturer også en enkeltvurdering af hvert lands aktuelle økonomiske udsigter: positive, negative eller stabile.
Sovereign kreditvurderinger i euroområdet
Den europæiske gældskrise mindskede kreditvurderingen for mange europæiske nationer og førte til den græske gældsunderskud. Mange suveræne nationer i Europa opgav deres nationale valutaer til fordel for den fælles europæiske valuta, euroen. Deres statsgæld er ikke længere denomineret i nationale valutaer. Eurolandene kan ikke have deres nationale centralbanker "udskrive penge" for at undgå misligholdelser. Mens euroen producerede øget handel mellem medlemslandene, hævede den også sandsynligheden for, at medlemmerne vil misligholde og reducere mange suveræne kreditvurderinger.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.