Small Cap-forskning kan have en stor indvirkning

Nogle investorer har udtrykt overraskelse over, at så mange small-cap-virksomheder fortsat fokuserer deres investorforholdsindsats på at få institutionernes opmærksomhed snarere end at lægge deres varer direkte til offentligheden. Selv om det bestemt er rigtigt, at mange af disse virksomheder ikke vil skabe den slags opmærksomhed blandt Wall Street-analytikere, som virksomheder noteret på Dow Jones Industrial Average (DJIA) nyder, er det også rigtigt, at generering af dækning fra en enkelt stornavnsanalytiker vil sandsynligvis være mere værd end at fange opmærksomheden fra 1.000 individuelle investorer.

Institutionelle holdninger

Fra den anden ende af spektret er Wall Street's begrænsede opmærksomhed på small caps ikke overraskende. De store institutionelle investorer kører Wall Street-forskning, der imødekommer institutionelle aktionærers behov.

Forbindelsen er indlysende, idet de store banker, gensidige fonde, pensionskasser og tilskud, der udgør størstedelen af ​​institutionelle investorer, står for hovedparten af ​​aktiemarkedets daglige handelsvolumen og hovedparten af ​​gebyrerne betalt til Wall Street. Der er ikke noget mysterium her: talent og ressourcer følger pengene. Dette betyder ofte, at småkapitalbeholdninger slipper ud af radaren, når det kommer til Wall Street-forskning

Et andet vigtigt punkt at overveje er likviditet. Mange børsnoterede aktier er fanget i likviditetslimbo: de har gode grundlæggende, men ikke nok handelsvolumen til, at store institutioner kan tage varsel. Store gensidige fonde handler milliarder af dollars. For at købe en stor nok position i en aktie til, at bedriften overhovedet har nogen indflydelse på den samlede portefølje, er de store fonde nødt til at foretage store køb af værdipapirer.

En enkelt fond skal muligvis købe næsten hver udestående andel af et lille selskabs aktie bare for at få nok aktier til at repræsentere 5% af fonden. Hvis fonden nogensinde havde brug for at sælge, ville det være pris for købere, fordi markedet for disse aktier ville være illikvid. At handle med en virksomhed, der er noteret på et større markedsindeks som Dow eller S&P 500, er en meget mere sikker satsning.

Individernes indvirkning

Individuelle investorer har en større effekt i dag end nogensinde før. For det første giver internettet den enkelte magt til at udføre sin egen undersøgelse og gøre handler. For det andet fremmer individer deres uddannelse hver dag takket være de oplysninger, der findes i den økonomiske presse og investeringsrelaterede websteder.

Da SEC vedtog forordning FD (til "fair information") i 2000, fik individuelle investorer mere lige vilkår med deres institutionelle kolleger. Loven forbyder alle børsnoterede virksomheder undtagen investeringsselskaber (undtagen lukkede investeringsselskaber) at videregive oplysninger til fagfolk på værdipapirmarkedet, såsom værdipapiranalytikere eller institutionelle investorer, før de videregives oplysningerne til offentligheden. Professionel forskning kan også købes.

Mens professionelle investeringsselskaber stadig har store ressourcer, der ikke ofte er tilgængelige for individuelle investorer, kan du få lige adgang til dataene, hvis du har tid og energi til at udføre din egen forskning. Generelt har Internettet, investoruddannelsesindsatsen og lovgivningsmæssige ændringer samlet kræfter for at reducere den enkelte investors afhængighed af store mæglervirksomheder i Wall Street.

DIY-forskning

Når du ser på small-cap-virksomheder, selvom du sandsynligvis ikke kan få adgang til eller finde forskningsrapporter, er det vigtigt at gøre din egen due diligence stadig. Heldigvis, gennem større adgang til information fra øgede love og brugen af ​​Internettet, er dette blevet lettere end nogensinde. Det er vigtigt at få en fuld forståelse af small cap's virksomhed, hvordan virksomheden tjener penge og dens planer om at vokse. Spørg dig selv også, om virksomhedens indtægter er bæredygtige, og afgør, om det tjener penge. Hvis ikke, hvor lang tid vil det vare, før virksomheden bliver rentabel? Har virksomheden midler til at opretholde disse tab?

Hvis du ønsker at prøve dig på at bedse de store drenge og gøre din egen research, er værktøjerne tilgængelige til at hjælpe dig med at prøve det. På den anden side betyder det bare, at du kan gøre noget, ikke, at du skal gøre det. Hvis du vælger at prøve, skal du være smart og kun bruge en lille del af dine aktiver til at investere i de små perler, du afslører, og lade de rosafarvede briller være derhjemme.

Bundlinjen

Undersøgelser har vist, at Burton Malkiel "blindfoldet abe, der kaster dart på en avis økonomiske sider" muligvis er i stand til at vælge en portefølje, der ville slå eksperterne, som demonstreret ved valg fra berømthedscenterfoldere og medarbejdere i Wall Street Journal, men lige som eksperterne kan og er blevet slået, du kan også blive slået. Så test dine evner og nyd oplevelsen, men sats ikke på ranch på dine valg.