Definition af kort dækning

Hvad er kort dækning?

Kortdækning henviser til tilbagekøb af lånte værdipapirer for at lukke åbne korte positioner med fortjeneste eller tab. Det kræver køb af den samme sikkerhed, som oprindeligt blev solgt kort, da processen involverede lån af sikkerheden og salg af det på markedet. For eksempel sælger en erhvervsdrivende korte 100 aktier af XYZ til $ 20, baseret på den opfattelse, at disse aktier vil gå lavere. Når XYZ falder til $ 15, køber den erhvervsdrivende tilbage XYZ for at dække den korte position og booker et overskud på $ 500 fra salget. Denne proces er også kendt som "buy to cover."

01:17

Kort dækning

Key takeaways

• Kort rente henviser til antallet af solgte aktier kort som en procentdel af de samlede udestående aktier.
• Den korte rente-ratio (SIR) beregnes som de samlede solgte aktier kort divideret med sikkerhedens gennemsnitlige daglige handelsvolumen.
• Risikoen for kort dækning, dvs. hvorvidt sikkerheden er underlagt en kort klemme, kan måles af kort rente og SIR.

Hvordan fungerer kortdækning?

Kort dækning er nødvendig for at lukke en åben kort position. En kort position vil være rentabel, hvis den er dækket til en lavere pris end den oprindelige transaktion og vil have et tab, hvis den er dækket til en højere pris end den oprindelige transaktion. Når der er meget kort dækning, der forekommer i en sikkerhed, kan det resultere i en kort klemme, hvor korte sælgere er tvunget til at afvikle positioner til gradvis højere priser.

Kort dækning kan også forekomme ufrivilligt, når en aktie med meget stor kort rente udsættes for et "buy-in". Dette udtryk henviser til lukningen af ​​en kort position af en mægler-forhandler, når aktien er ekstremt vanskelig at låne, og långivere kræver det tilbage. Ofte forekommer dette i aktier, der er mindre likvide med færre aktionærer.

Jo højere forholdet mellem kort rente og kort rente er, jo større er risikoen for, at kort dækning kan forekomme på en uordentlig måde. Kort dækning er generelt ansvarlig for de indledende faser af et rally efter et langvarigt bjørnemarked eller en langvarig nedgang i en aktie eller anden sikkerhed. Kortsælgere har normalt kortere holdeperioder end investorer med lange positioner på grund af risikoen for løbende tab i en stærk stigning. Som et resultat er korte sælgere generelt hurtige til at dække korte salg på tegn på en vending i markedssentiment eller en sikkerheds dårlige formuer.

Eksempel på kort dækning

Overvej, at XYZ har 50 mio. Udestående aktier, 10 mio. Aktier solgt kort og en gennemsnitlig daglig handelsvolumen på 1 mio. Aktier. XYZ har en kort rente på 20% og en SIR på 10, som begge er ret høje, hvilket antyder, at en kort dækning kan være vanskelig.

XYZ mister mark over et antal eller dage eller uger, hvilket tilskynder til endnu større short selling. En morgen før åbningen annoncerer de en større kunde, der vil øge kvartalsindkomsten betydeligt. XYZ huller højere ved åbningsklokken, hvilket reducerer fortjeneste til korte sælgere eller øger tab. Nogle korte sælgere ønsker at forlade en mere gunstig pris og holde på med at dække, mens andre korte sælgere udgangspositioner aggressivt. Denne ubehagelige korte dækning tvinger XYZ til at gå højere i en feedback-loop, der fortsætter, indtil den korte klemme er opbrugt, mens korte sælgere, der venter på en fordelagtig tilbageføring, får endnu større tab.

Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.

Relaterede vilkår

Bear Squeeze Definition En bear squeeze er en situation, hvor sælgere er tvunget til at dække deres positioner, efterhånden som priserne pludselig ratchet højere, hvilket øger det bullish momentum. mere Kort klemme og eksempel Et kort klem er, når en stærkt forkortet sikkerhed bevæger sig kraftigt højere, hvilket tvinger korte sælgere til at lukke deres positioner og tilføje det opadgående pres. Kortsælgere skal være opmærksomme på pres, da købere ser ud til at drage fordel af dem. mere Definition af kort salg Kort salg sker, når en investor låner en sikkerhed, sælger den på det åbne marked og forventer at købe den senere for mindre penge. mere Hvad betyder kort-interesse teori? Teori med kort interesse siger, at høje niveauer af kort interesse er en bullish indikator. Dets fortalere vil derfor forsøge at købe kraftigt forkortede aktier. flere dage til dækning Definition Dage til dækning, også kaldet kort ratio, måler det forventede antal dage for at lukke et selskabs udstedte aktier, der er kortsluttet. mere læsning i klemmer Udtrykket klemme bruges til at beskrive mange økonomiske og forretningsmæssige situationer, der typisk involverer et slags markedspress. I erhvervslivet er det en periode, hvor låntagning er vanskelig, eller et tidspunkt, hvor overskuddet falder på grund af stigende omkostninger eller faldende indtægter. flere Partner Links