Serie 63, serie 65 eller serie 66?

Når en person forbereder sig på at komme ind i en verden af ​​investeringsfagfolk, skal de tage - og bestå - kvalifikationsundersøgelser. Ofte, før individet er parat til at fungere fuldt ud i deres erhverv, er der flere undersøgelser, der skal forhandles med succes.

Når den potentielle registrerede repræsentant har bestået den første "kerne" -undersøgelse - som regel Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) Series 6 eller Series 7 - forbliver mindst en yderligere hindring: Serien 63, 65 eller 66. Et spørgsmål i hovedet på mange er, "Hvilken skal jeg bruge for at videregive?" I denne artikel viser vi dig, hvordan du selv kan svare på dette spørgsmål. Se vores gratis studievejledninger, serie 65, serie 63 og serie 66 .

Hvad er forskellen?
Alle disse undersøgelser blev oprettet af den nordamerikanske værdipapiradministratorforening (NASAA) og administreres på kontrakt af denne organisation af FINRA, tidligere kendt som NASD.

NASAA er, som navnet antyder, en organisation af værdipapiradministratorer. Udtrykket "administrator" er en generisk titel, der bruges til at indikere den person, der er ansvarlig for at håndhæve Uniform Securities Act i en stat. I forskellige stater kaldes denne person "kommissær, " "direktør" eller "statssekretær for værdipapirer."

NASAA, som en organisation, foregår faktisk de vigtigste føderale værdipapirlovgivninger, såsom Securities Act of 1933 og Securities and Exchange Act fra 1934. Det blev dannet i Kansas i 1916 og gjorde sin første indsats for at standardisere staternes værdipapirlovgivning kort derefter. Organisationens mål inkluderede beskyttelse af offentligheden, og den udarbejdede modellove. Disse love kunne vedtages af de enkelte stater for at forhindre svig og registrere de personer, der er involveret i værdipapirforretningen.

En højesteret i Kansas i de første dage af regulering af værdipapirer blev citeret for at sige, at folk var på vej ind i hans stat og solgte ordninger, der ikke havde mere stof end "... så mange meter blå himmel." Den ensartede værdipapirlov er som et resultat almindeligvis omtalt som "Blue Sky Laws".

Forskellen mellem serie 63, 65 og 66

Fælles vilkår for eksamenskandidater
Før du fortsætter, kan det være nyttigt at afklare et par definitioner. Uniform Securities Act definerer udtrykket investeringsrådgiverrepræsentant (IAR) som:

"Repræsentant for investeringsrådgiver" betyder en person, der er ansat af eller forbundet med en investeringsrådgiver eller en federalt dækket investeringsrådgiver, og som fremsætter nogen anbefalinger eller på anden måde giver investeringsrådgivning vedrørende værdipapirer, administrerer konti eller porteføljer af klienter, afgør, hvilken anbefaling eller rådgivning om værdipapirer gives, yder investeringsrådgivning eller holder sig selv ude som leverer investeringsrådgivning, modtager kompensation for at anmode om, tilbyde eller forhandle om salg af eller til salg af investeringsrådgivning eller overvåge medarbejdere, der udfører noget af det foregående. Udtrykket inkluderer ikke en person, der:

1. Udfører kun geistlige eller ministerielle handlinger
2. Er en agent, hvis udførelse af investeringsrådgivning udelukkende er tilfældet for den person, der fungerer som en agent, og som ikke modtager særlig kompensation for investeringsrådgivning
3. Er ansat i eller tilknyttet en føderal dækket investeringsrådgiver, medmindre personen har et "forretningssted" i denne stat ...

IAR arbejder for en investeringsrådgiver (IA), ligesom en agent arbejder for en mægler-forhandler. IAR blev ikke defineret i det oprindelige USA i 1956. Denne definition kommer fra 2002-versionen af ​​loven, som indtil videre kun en håndfuld stater har vedtaget. Et NASAA Memorandum of Understanding (MoU) fra 1997 om dette emne omhandler både den føderale dækkede investeringsrådgiver (et firma, der er registreret i SEC), og de repræsentanter for investeringsrådgivere, der arbejder for firmaet.

"Hvis en investeringsrådgiver er registreret i SEC, kan staterne muligvis ikke kræve registrering, licens eller kvalifikation af investeringsrådgiveren eller dens overvågede personer, bortset fra at staterne kan licensere, registrere eller på anden måde kvalificere repræsentanter for investeringsrådgivere, der har et sted forretning beliggende i denne stat. "

Denne MoU henviser til National Securities Markets Improvement Act fra 1966 (NSMIA) og fastlægger kravene til test af personer, der skal være IAR'er.

IAR'er er altid registreret i staten, hvis de har et forretningssted i staten. Virksomhederne, som de arbejder for, IA'erne, er måske eller måske ikke registreret, afhængigt af deres status som defineret af NSMIA. Et af de primære værktøjer, der bruges til at skelne, er dollermængden af ​​aktiver, som virksomheden har under forvaltning.

Husk: Investeringsrådgiveren er firmaet. IAR er den person, der repræsenterer firmaet og skal bestå en eksamen.

Prøverne
I de fleste stater skal en ny registreret repræsentant - som minimum - bestå Series 63 for at opfylde kravene til statslig registrering. Serien 63 (formelt kendt som Uniform Securities Agent State Law Examination) består af 65 spørgsmål. Af dette antal tæller 60 mod kandidatens score. De resterende fem spørgsmål er eksperimentelle spørgsmål, der bruges af NASAA til at evaluere deres potentielle fremtidige brug, og de tæller derfor ikke med til kandidatens score. Eksamen har en tidsbegrænsning på 75 minutter. Prøven fokuserer på registrering af personer og værdipapirer i USA og etik i værdipapirbranchen.

Den første undersøgelse oprettet af NASAA for at teste kompetencen hos enkeltpersoner, der ønsker at levere gebyrbaserede investeringsrådgivningstjenester, var serie 65. På det tidspunkt fokuserede den primært på Uniform Securities Act, NASAA-ændringer og etiske praksis i værdipapirbranchen.

Serie 65 Makeover
Eksamen i serie 65 gennemgik en dramatisk ændring, der trådte i kraft i 2000. Det havde længe været en 75-spørgsmålseksamen, der primært fokuserede på statslige værdipapirlove (Uniform Securities Act) og etik, men blev en 130-spørgsmål "kompetenceeksamen" med en tidsbegrænsning på 180 minutter. Ligesom i serie 63 har eksamen i serie 65 eksperimentelle spørgsmål, der vil blive inkluderet i hver test - der er 10. For at bestå eksamen skal kandidaten besvare 94 af de 130 spørgsmål korrekt (72%). Ud over spørgsmål om USA og etik inkluderer eksamen i serie 65 spørgsmål om emnerne økonomi, investeringskøretøjer, investeringsstrategier, analyse og etik.

I øjeblikket er størstedelen af ​​dem, der tager serie 65, enten værdipapirfagfolk, der ikke har bestået serie 7-værdipapirrepræsentantens eksamen, eller dem i beslægtede områder inden for finansservicesektoren - f.eks. Regnskabsførere - som ønsker at være i branchen yde investeringsrådgivning for gebyrer. Dette inkluderer naturligvis dem, der arbejder for investeringsrådgivningsfirmaer og ønsker at blive IAR'er.

Serie 66
Eksamen i serie 66 er relativt ny. Det blev oprettet af NASAA som svar på anmodninger fra mægler-forhandlere og andre virksomheder inden for finansielle tjenester. Det er i det væsentlige en kombination af serie 63 og serie 65, men da en forudsætning for at gå til eksamen er en vellykket afslutning af serie 7-eksamen, inkluderer den ikke spørgsmål om produkt, analyse og strategi, der er en stor del af serie 65. Test 66-testen er 100 spørgsmål, der tæller med kandidatens score og 10 eksperimentelle spørgsmål. Tidsgrænsen for eksamen er 150 minutter. For at bestå eksamen skal en kandidat korrekt besvare 73 (73%) af spørgsmålene.

For at undgå overlapning med serien 7 samlede NASAA et udvalg af eksperter i værdipapirindustrien for at fjerne spørgsmål i serie 66, der ville være duplikat af dem i serien 7. Som et resultat betragtes eksamen 66-serien af ​​de fleste til at være en " lettere ”test. Det vil ligesom Series 65 kvalificere den enkelte til at fungere som en IAR, og den opfylder kravene i USA til statsregistrering. Bemærk, at kandidaterne kan tage 66 eller 7 i en hvilken som helst rækkefølge, men begge skal udfyldes for at registrere.

Bundlinjen
At bestå eksamen i serie 63 til registrering i en stat er et krav for alle registrerede repræsentanter. De, der ønsker at være IAR, skal passere serien 66 og serien 7. Serien 66 svarer til at tage både serie 63 og serie 65. Hvis en person ikke allerede har en serie 7 og ønsker at være en IAR, serien 65 er NASAAs kompetenceeksamen.