Senior sikkerhed
I tilfælde af et selskabs konkurs eller likvidation er en senior sikkerhed en, der rangerer højest i størrelsesordenen til tilbagebetaling, før andre sikkerhedsindehavere modtager en udbetaling. Ældre værdipapirer betragtes typisk som det sikreste tilbud fra et selskab, for i tilfælde af misligholdelse vil de højeste sikkerhedsindehavere blive betalt de midler, der skyldes før investorer i lavere placeringer.
Sådan fungerer en senior sikkerhed
Med hensyn til et selskabs kapitalstruktur henviser anciennitet til rækkefølgen af tilbagebetaling til sikkerhedsindehavere i tilfælde af misligholdelse fra det udstedende selskab.
Hver type sikkerhed, der udstedes af et selskab, har en bestemt anciennitet eller tilbagebetaling, med indehavere af seniorsikret obligation, der har privilegiet at få betalt først, før andre sikkerhedsindehavere. Inden for dette anciennitetshierarki skal sikrede obligationer, som udstederen har støttet med sikkerhed, tilbagebetales, før efterstillede eller juniorobligationer tilbagebetales. Når obligationsejere er tilbagebetalt, har foretrukne aktionærer tilbagebetalt anciennitet i forhold til fælles aktionærer.
På grund af sin større grad af sikkerhed vil en seniorsikkerhed generelt tilbyde lavere afkast end værdipapirer derunder i anciennitetshierarkiet.
Almindelig aktie, som er den mindst senior sikkerhed i en virksomheds kapitalstruktur, giver investorerne generelt det højeste potentielle afkast for at kompensere for denne yderligere grad af risiko. Fælles aktionærer har også stemmeret, mens ældre sikkerhedsindehavere ikke gør det.
Key takeaways
- En senior sikkerhed er en, der rangerer højere med hensyn til udbetalingsrangering, foran mere junior eller underordnet gæld.
- Sikker og seniorgæld betales først, i tilfælde af, at et selskab har økonomiske problemer.
- Juniorgæld, derefter foretrukne aktionærer, og derefter udbetales fælles aktionærer sidst.
Rangering af senioritet
Når man ser på sikkerhedsrangering, er der flere generelle retningslinjer.
- Gæld er højere end egenkapitalen i udbetalingsordren.
- Sikret gæld er højere end usikret gæld.
- Seniorgæld er højere end junior eller underordnet gæld.
Der er flere typer obligationer. Her 'show hver ville rangere med hensyn til anciennitet.
Sikrede obligationer: Disse rangerer højest med hensyn til sikkerhed og anciennitet, fordi de er bakket op eller sikret med sikkerhed.
Seniorobligationer: Noget med titlen senior knyttet til det betyder, at det rangerer højere end junior eller underordnet gæld.
Junior- eller underordnede obligationer: Dette er obligationer, der har en udbetalingsrangering, der er lavere end sikrede eller seniorobligationer. Juniorobligationer har typisk lidt højere rentebetalinger i forhold til sikrede eller seniorobligationer, der har en højere sikkerhedsmargin.
Garanterede eller forsikrede obligationer: Dette er obligationer, der er forsikret eller støttet af en tredjepart. Selvom de kan være ganske sikre, er det op til tredjeparten, der træder op og overtager tilbagebetalingen af obligationerne, hvis det udstedende selskab misligholder.
Konvertible obligationer: Disse værdipapirer giver ejeren mulighed for at konvertere obligationen til fælles aktie. Dette er typisk ikke en nyttig funktion, hvis virksomheden er i økonomisk nød, og obligationerne udbetales først, når alle de mere seniorværdier først er betalt.
Eksempel på senior værdipapirer i kapitalstrukturer
Antag, at en investor er interesseret i at investere i en virksomhed. At købe aktier er en måde at investere på. Med denne metode kan investoren til enhver tid sælge deres position ud for et overskud eller et tab. De har typisk stemmerettigheder, men hvis virksomheden går i misligholdelse, og aktiekursens tanke natten over, er fælles aktionærer den sidste på listen, får de midler, som virksomheden har tilbage.
En anden mulighed er at købe foretrukne aktier. Foretrukne aktier har ikke stemmerettigheder og er meget mere stabile i kurs, da prisen på aktierne er baseret på virksomhedens evne til at betale det foretrukne aktieudbytte. Investorens afkast er udbyttet. Beløb til foretrukne aktionærer udbetales før fælles aktionærer.
Investoren kunne også købe gæld. Dette omfattede obligationer eller kommercielt papir. I bytte for at købe disse produkter modtager investoren rentebetalinger og / eller et engangsbeløb tilbage, når papiret eller obligationen modnes. Renter og hovedbeløb udbetales til investorerne, før foretrukne aktionærer udbetales.
Sikret eller seniorgæld er en anden mulighed. Med disse værdipapirer modtager investoren stadig rentebetalinger og et engangsbeløb ved udløbet, men renten er typisk lidt lavere end med juniorgæld, da seniorgæld betragtes som sikrere. Hvis virksomheden løber i økonomiske problemer, har sikrede obligationsejere adgang til de sikkerheder, der holdes mod deres position. Ældre gæld indehavere får betalt først inden juniorgældsejere, foretrukne aktionærer og fælles aktionærer.
Ved at se på alle mulighederne kan en investor bedre få adgang til hvilken risiko / belønningsmix de er mest behagelige med. Typisk, jo mere senior og sikrere investering desto lavere afkast er, og lavere sikkerhed er, jo højere er det potentielle afkast.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.