Ordrebeskyttelsesregel
Ordrebeskyttelsesreglen er en af bestemmelserne i det nationale markedssystem for regulering. Reglen er beregnet til at sikre, at investorer modtager en eksekveringspris, der svarer til det, der noteres på enhver anden børs, hvor sikkerheden handles. Reglen eliminerer muligheden for, at ordrer bliver handlet igennem, hvilket betyder, at de udføres til en suboptimal pris.
Ordrebeskyttelsesreglen kræver, at hver børs opretter og håndhæver politikker for at sikre ensartet prisnotering for alle NMS-aktier, som inkluderer dem på de største børser såvel som mange over-the-counter (OTC) bestande. Reglen om ordensbeskyttelse er også kendt som "regel 611" eller "gennemgangsregel."
BREAKING NED Ordrebeskyttelsesregel
Ordrebeskyttelsesreglen - sammen med regulering NMS som helhed - blev indført for at gøre de finansielle markeder mere likvide og gennemsigtige. Inden reguleringen blev vedtaget, beskyttede de eksisterende "handel" regler ikke investorer på alle tidspunkter. Dette gjaldt især ved grænsehandler, hvor investorer undertiden ville få dårligere priser end dem, der blev noteret på en anden børs.
Reglen sigter mod at beskytte tilbud for en given sikkerhed overalt, så alle markedsdeltagere kan modtage den bedst mulige udførelsespris for ordrer, der kan udføres med det samme. Forordning NMS blev vedtaget i 2005 af Securities and Exchange Commission (SEC).
Ordrebeskyttelsesreglen etablerede også kravet om det nationale bedste bud og tilbud (NBBO), der giver mæglere mandat til at dirigere ordrer til spillesteder, der tilbyder den bedst viste pris.
Kritik af ordensbeskyttelsesreglen
Kritik af ordensbeskyttelsesregelens effektivitet er opstået i årene efter dens vedtagelse. Denne kritik inkluderer en vis tro på, at reglen bidrog til overdreven fragmentering blandt handelssteder. Dette antydes for at have øget markedets kompleksitet og tilslutningsomkostningerne til deltagere på markedet. F.eks. Kan gennemsnitsbegrænsninger tvinge markedsdeltagere til at dirigere ordrer til oplyste spillesteder, som de ellers ikke ville gøre forretninger med.
En anden kritik af reglen er, at den indirekte kan have ført til en stigning i mørk handel, en praksis, hvor lager købes og sælges på en sådan måde, at det ikke påvirker markedet væsentligt. Dette er tilskrevet grænser, der pålægges konkurrence mellem oplyste spillesteder, hvor valg foretages på grundlag af deres hastighed og gebyrer i stedet for stabilitet og likviditet.
Kritikere har også citeret ordrenes beskyttelsesregel for potentielt at skade institutionelle investorer, der har brug for at handle med store mængder, men som er tvunget til at få adgang til tilbud i mindre størrelse. Dette har den virkning, at de kortsigtede ejendomsmæglere vælter de institutionelle investorers handelsintentioner.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.