Udbuddet af rettigheder (udstedelse)

Hvad er en rettighedsudbydelse (udstedelse)?

Et rettighedsudbud (rettighedsemission) er en gruppe rettigheder, der tilbydes eksisterende aktionærer til at købe yderligere aktieaktier, kendt som tegningsoptioner, i forhold til deres nuværende beholdning. Disse betragtes som en type option, da det giver et selskabs aktionærer ret, men ikke forpligtelsen, til at købe yderligere aktier i virksomheden.

I et rettighedsudbud diskonteres den tegningskurs, hvorpå hver aktie kan købes, generelt i forhold til den aktuelle markedspris. Rettigheder kan ofte overdrages, hvilket giver indehaveren mulighed for at sælge dem på det åbne marked.

01:25

Udbuddet af rettigheder

Sådan fungerer en rettighedsudbydelse (udstedelse)

I en rettighedsudbydelse får hver aktionær ret til at købe en pro-rata allokering af yderligere aktier til en bestemt pris og inden for en bestemt periode (normalt 16 til 30 dage). Aktionærer er navnlig ikke forpligtet til at udøve denne ret.

Et rettighedsudbudd er faktisk en invitation til eksisterende aktionærer til at købe yderligere nye aktier i virksomheden. Mere specifikt giver denne type emission eksisterende aktionærer værdipapirer kaldet "rettigheder", hvilket godt giver aktionærerne ret til at købe nye aktier til en rabat til markedsprisen på en angivet fremtidig dato. Virksomheden giver aktionærerne en chance for at øge deres eksponering for aktien til en diskonteringspris. (Se mere om video rettigheden til udstedelse af aktierettigheder).

Men indtil den dato, hvor de nye aktier kan købes, kan aktionærerne handle rettighederne på markedet på samme måde som de vil handle med almindelige aktier. De rettigheder, der er udstedt til en aktionær, har værdi og kompenserer således de nuværende aktionærer for den fremtidige udvandet af deres eksisterende aktiers værdi. Fortynding sker, fordi et rettighedsudbydelse spreder et selskabs nettoresultat over et større antal aktier. Virksomhedens indtjening pr. Aktie eller EPS falder således, efterhånden som den allokerede indtjening resulterer i udvandet aktie.

Key takeaways

• En rettighedsemission er en invitation til eksisterende aktionærer til at købe yderligere nye aktier i selskabet.
• I en rettighedsudbydelse får hver aktionær ret til at købe en pro-rata allokering af yderligere aktier til en bestemt pris og inden for en bestemt periode (normalt 16 til 30 dage).
• Aktionærer er ikke forpligtet til at udøve denne ret.
• Virksomheder med kontantbånd kan henvende sig til rettighedsudstedelser for at skaffe penge, når de virkelig har brug for det.

Typer af rettigheder

Der er to generelle typer rettigheder: direkte rettigheder og forsikrede / standby rettigheder.

• I udbud af direkte rettigheder er der ingen købere til standby / backstop (købere, der er villige til at købe uudøvede rettigheder), da udstederen kun sælger antallet af udnyttede aktier. Hvis der ikke tegnes ordentligt, kan udstederen være underkapitaliseret.
• Forsikrede / standby-rettigheder, normalt den dyrere type, giver tredjepart / backstop-købere (f.eks. Investeringsbanker) mulighed for at købe uudøvede rettigheder. Køberne til backstop accepterer købet inden udbuddet. Denne type aftale sikrer det udstedende selskab, at deres kapitalkrav bliver opfyldt.

I nogle tilfælde kan de udstedte rettigheder ikke overdrages. Disse er kendt som "ikke-afståelige rettigheder." I andre tilfælde kan modtageren af ​​en rettighedsemission sælge dem til en anden part.

Fordele ved rettighedsudbydelse

Virksomheder tilbyder generelt rettigheder, når de har brug for at skaffe penge. Eksempler inkluderer, når der er behov for at betale ned gæld, købe udstyr eller erhverve et andet firma. I nogle tilfælde kan et selskab bruge et rettighedsudbud til at skaffe penge, når der ikke er andre levedygtige finansieringsalternativer. Andre væsentlige fordele ved et rettighedsudbud er, at det udstedende selskab kan omgå tegningsgebyrer, der ikke er behov for godkendelse af aktionærerne, og markedsinteressen i udstederens fælles aktie topper generelt sig. For eksisterende aktionærer giver rettighederne mulighed for at købe yderligere aktier med en rabat.

Ulemper ved udbydelse af rettigheder

Nogle gange giver rettighederne ulemper for det udstedende selskab og eksisterende aktionærer. Aktionærer kan afvise på grund af deres bekymring med fortynding. Udbuddet kan resultere i mere koncentrerede investorpositioner. Det udstedende selskab kan i et forsøg på at skaffe kapital finde ud af, at yderligere nødvendige arkiveringer og procedurer, der er forbundet med rettighedsudbuddet, er for dyre og tidskrævende; omkostningerne ved rettighedsudbuddet kan opveje fordelene (omkostnings-fordel-princippet).

Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.

Relaterede vilkår

Definition af ex-rettigheder Ex-rettigheder er aktieaktier, der handles, men uden tilknyttede rettigheder, fordi de enten er udløbet, overført eller udøvet. mere Hvad er et åbent tilbud? Et åbent tilbud er et sekundært markedstilbud, der ligner en emission. Oplev mere om, hvad det betyder, når en bestand sælges til en åben tilbudspris. mere Tegningskurs Udtrykket "tegningskurs" refererer til en statisk pris, til hvilken eksisterende aktionærer kan deltage i en rettighedsudbydelse; det henviser også til udnyttelseskursen for warrantsindehavere af en bestemt bestand. mere Definitioner, der ikke kan fratrædes, Definition Ikke-fratrædelsesbare rettigheder giver eksisterende aktionærer begrænsede muligheder for at købe flere aktier i et selskab med en rabat. mere Backstop-køber En backstop-køber er en enhed, der accepterer at købe alle de resterende, ikke-tegne værdipapirer fra et rettighedsudbudd (eller emission). mere Overtegningsprivilegium Et overtegningsprivilegium giver en aktionær mulighed for at købe yderligere uudøvede aktier i en udstedelse af rettigheder eller warrants. flere Partner Links