De to største flashnedbrud i 2015

Udtrykket "flash crash" vandt popularitet i 2010, da S&P 500 den 6. maj faldt 7% på mindre end 15 minutter og derefter hurtigt rebound. Dette blev delvis drevet af flashnedbrud i de enkelte aktier. For eksempel ramte Accenture (ACN) $ 0, men lukkede dagen på $ 41, 09, hvilket var marginalt nede fra det åbne. Udtrykket sidder fast, men selvom 2010 var det "store", forekommer der stadig flashnedbrud i dag. 2015 bragte sin andel af flashnedbrud, hvor prisen faldt i løbet af få minutter.

Mandag den 24. august 2015

Denne dato er præget af mange erhvervsdrivendes minder. S&P 500 åbnede i 1965.15 og faldt inden for få minutter til et lavt niveau i 1867.01, et fald på 5%. Intraday opnåede markedet det meste af tabet, men mod slutningen af ​​handelsaktier faldt det igen og sluttede dagen 3, 66% under det åbne. S&P 500 spores af SPDR S&P 500 (SPY) ETF.

Salget blev drevet af en kombination af faktorer. Den vigtigste katalysator for salget var, at markedet allerede havde oplevet stærk salg den 20. og 21. august, hvilket efterlader investorerne forsigtige på vej ind i weekenden. Asiatiske markeder åbner før de amerikanske markeder, og mandag formiddag faldt det kinesiske Shanghai Composite Index 8, 5%, hvilket førte til, at handlende på de amerikanske markeder trak deres købsordrer og tryk på salgsknappen. Med få bud overvældede salgsordrer enhver tilstedeværende købsordre, hvilket pressede priserne lavere.

På grund af manglen på bud blev mange aktier på NYSE forsinket med åbningen, ifølge CNBC. Men med nogle aktier, der handler med andre, og andre ikke, kunne dagsværdien af ​​ETF'er og futuresprodukter ikke fastlægges. Dette medførte yderligere uro, hvilket fik handelsfolk til at sælge mere og byde mindre i de første øjeblikke af 24. august.

Da handelsdagen begyndte, trådte flere handlende ind på markedet, og priserne stabiliserede sig. S&P 500 sprang i sidste ende ud for den 24. august og lukkede 2015 kl. 2043.94.

Onsdag den 18. marts 2015

Denne flash-nedbrud påvirkede handlende, der handlede den amerikanske dollar, som faldt mere end 3% på under fire minutter ifølge Nanex. Dog blev det meste af tabet slettet i de næste par minutter. For EUR FX (6E) futures, der er baseret på EUR / USD-kursen - var det den største kursbevægelse inden for fem minutter i de sidste fire år. Euro kan også handles via CurrencyShares Euro (FXE) ETF.

Spot-kursen EUR / USD handles til 1.0837 kl. 16.00 EST og gik så højt som 1.1040, et skridt på næsten 2% på under fem minutter uden nogen specifik katalysator. Da spotvalutamarked ikke handles på en central børs, synes bevægelserne hos nogle erhvervsdrivende kunne have været meget større baseret på deres mægler. Større valutaer bevæger sig typisk 1% eller mindre på en dag, så et antal procentpointbevægelser i minutter er meget uregelmæssigt, især på dette tidspunkt af dagen og uden en nyhedskatalysator.

Flash-nedbruddet skete kl. 16.04 EST, fire minutter efter, at det officielle aktiemarked var lukket. Kl. 14.00 var EST et møde i Federal Open Market Committee (FOMC), der fik aktiemarkedet til at møde nyheder om, at en renteforhøjelse ville blive forsinket (den kom ikke før i december, 2015). Dow Jones Industrial Average (DJIA) lukkede dagen 1, 8% højere, og amerikanske dollar futures på ICE børsen var nede det samme. Efter lukketid kl. 16.00 blev DJIA-futurerne stabile, mens futurerne i amerikanske dollar faldt og faldt yderligere 3% fra kl. 16.00. Der blev ikke givet lidt forklaring eller endda reklame for det pludselige skridt, der var hurtigere end de bevægelser, der blev forårsaget af FOMC-meddelelsen tidligere på dagen.

Bundlinjen

Flash-nedbrud forekommer fortsat, og disse var to af de vigtigste i 2015. Kræftet den 24. august fik en masse medieopmerksomhed, sandsynligvis på grund af det tidspunkt på dagen, det skete (under den amerikanske session), og fordi det påvirkede så mange detailhandlere investorer. Den amerikanske dollar-flashnedbrud den 18. marts modtog næsten ingen medieopmerksomhed, dog sandsynligvis fordi det skete uden for normale markedstimer og dermed mest påvirkede aktive og institutionelle handlende, ikke detailinvestorer. Uanset hvem flashnedbruddet påvirker, er det foruroligende, at det overhovedet sker. Sådanne begivenheder er risikoen for alle erhvervsdrivende og investorer, når de investerer på finansielle markeder, uanset om begivenhederne bliver offentliggjort eller ej.