Afkast på gennemsnitlig egenkapital (ROAE)
Afkast på gennemsnitlig egenkapital (ROAE) er en økonomisk ratio, der måler virksomhedens præstation baseret på dens gennemsnitlige udestående egenkapital. ROAE henviser typisk til en virksomheds resultater over et regnskabsår, så ROAE-tælleren er nettoindtægter, og nævneren beregnes som summen af egenkapitalværdien i begyndelsen og slutningen af året divideret med 2.
Forståelse af afkast på gennemsnitlig egenkapital (ROAE)
Afkastet på egenkapitalen (ROE), som er en determinant for præstationen, beregnes ved at dividere nettoresultatet med den endelige egenkapitalværdi i balancen. Denne egenkapitalværdi kan omfatte aktieomsætning i sidste øjeblik, tilbagekøb af aktier og udbytte. Dette betyder, at ROE muligvis ikke nøjagtigt afspejler en virksomheds faktiske afkast over en periode. Afkastet på gennemsnitlig egenkapital (ROAE) kan give en mere præcis skildring af et selskabs virksomheders rentabilitet, især hvis værdien af egenkapitalen har ændret sig markant i løbet af et regnskabsår. ROAE er en justeret version af måling af afkast på egenkapital (ROE) for virksomhedens rentabilitet, hvor nævneren, egenkapital, ændres til gennemsnitlig egenkapital. Grundlæggende, i stedet for at dele nettoindtægten med egenkapitalen, deler en analytiker nettoindkomsten med summen af egenkapitalen ved årets begyndelse og slutning divideret med 2.
Nettoindkomst findes i resultatopgørelsen i årsrapporten. Egenkapital findes i bunden af balancen i årsrapporten. Resultatopgørelsen fanger transaktioner fra hele året, mens balancen er et øjebliksbillede i tid. Som et resultat deler analytikere nettoindtægter med et gennemsnit af begyndelsen og slutningen af tidsperioden for balanceposter. Hvis en virksomhed sjældent oplever væsentlige ændringer i sin egenkapital, er det sandsynligvis ikke nødvendigt at bruge et gennemsnitligt egenkapital i nævneren af beregningen.
I situationer, hvor egenkapitalen ikke ændres eller ændres meget lidt i et regnskabsår, skal ROE- og ROAE-numrene være identiske eller i det mindste ens.
ROAE-fortolkning
En høj ROAE betyder, at et selskab skaber flere indtægter for hver dollar på egenkapitalen. Det fortæller også analytikeren om hvilke løftestang selskaberne trækker for at opnå højere afkast, hvad enten det er rentabilitet, aktivomsætning eller gearing. Produktet af disse tre målinger svarer til ROAE. Fortjenstmargenen giver information om driftseffektivitet og beregnes ved at dividere nettoindtægten med salg. Den gennemsnitlige aktivomsætning er et mål på effektiviteten og beregnes ved at dividere salget med det gennemsnitlige samlede aktiv. Den finansielle gearing, målt som de gennemsnitlige aktiver divideret med den gennemsnitlige egenkapital, er et mål for virksomhedens gældsniveau.
ROAE-forholdet er drevet af rentabilitet, driftseffektivitet og gæld. Gearing øger ROAE uden at øge nettoindkomsten. Som et resultat er det vigtigt for analytikere at bekræfte høje ROAE-mål med andre afkastforhold for at sikre, at et voksende ROAE skyldes stigende salg og forbedret produktivitet i stedet for stigende gæld.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.