5 globale risici, der kunne hamre bestande i 2018

Aktier er skyhøje, og prognoser for global økonomisk vækst er blevet mere og mere optimale, men en række centrale politiske risici er i horisonten, rapporterer Barron. På baggrund af historisk høje aktieværdier og lave renter kan bare en lille dosis dårlige nyheder sende aktier og obligationer til faldet.

Ian Bremmer, grundlæggeren og præsidenten for Eurasia Group, det ældste og største konsulentfirma, der er afsat til at rådgive investorer og erhvervsledere om virkningen af ​​politiske risici i hele verden, delte sine største bekymringer med Barrons. De inkluderer disse fem, som han mener undervurderes af investorer: et større cyberangreb, krig med Nordkorea, præsident Trump sprænger NAFTA, en ny krise opstår i Mellemøsten, og Kinas indflydelse vokser. "Geopolitik er meget negativ i dag, " fortæller Bremmer Barrons. (For mere, se også: 5 Markedsprognoser for 2018: Vanguards Bogle .)

1. Major Cyberattack

Værdipapirmarkederne "undervurderer sandsynligheden for et større cyberangreb mod den kritiske infrastruktur i et større land, " siger Bremmer. Denne risiko er stigende, tror han, men investorerne prissætter den ikke. Han finder dette som et mere sandsynligt scenario end udbruddet af en faktisk skyde-krig med Nordkorea.

2. Krig med Nordkorea

Bremmer giver meget lave odds til en forebyggende militær strejke mod Nordkorea af USA. Den reelle risiko er efter hans mening, at en række fejl og uregelmæssige beregninger fra begge sider eskalerer til krig. Ethvert forsøg på at fjerne den nordkoreanske diktator Kim Jong-Un fra magten er bundet til at provokere en massiv konventionel reaktion mod Sydkorea, ligegyldigt et atomangreb, siger han. Mens Kim Jong-Un "ikke er selvmordende", har han været effektiv til at demonstrere, at "Nordkoreas afskrækkelse er reel og ustoppelig, " pr. Bremmer. "Folk omkring Trump forstår det, " tilføjer han.

3. Trump sprænger NAFTA

"NAFTA skal moderniseres, og mexicanikanerne er enige i det, " antyder Bremmer. Han fortsætter dog, "Trump hjælper ikke lande med at hjælpe os." Specifikt er 2018 et føderalt valgår i Mexico, med sit formandskab blandt disse kontorer til afstemning i juli, og det politiske klima er derfor ikke modent til at indgive tunge indrømmelser til USA på NAFTA. Hvis Trump er for ufravigelig, og samtalerne går i stykker, ville det være meget ødelæggende for Mexico og kan hjælpe med at hvælge en venstreorienteret kandidat til sit formandskab og skabe endnu flere problemer for begge lande, tilføjer Bremmer.

4. Krisen i Mellemøsten udbryder

Iran får ikke så meget udenlandske investeringer, som de forventede af aftalen med Obama-administrationen om at begrænse deres nukleare program. I mellemtiden ser Trump ud til at indføre sanktioner med det formål at straffe Iran for at støtte terrorisme. Hvis hardlinjere reagerer ved at genstarte udvikling af atomvåben, frygter Bremmer, at oddsen for en militær strejke fra Israel vil stige. I mellemtiden mener han, at Saudi-Arabien "er på lånt tid", og at de "massive reformer", der er foreslået af deres "imponerende" nye leder, kronprins Mohammed bin Salman, muligvis ikke holder låget på denne potentielle pulverkegle. (For mere, se også: Aktiemarkedets 'absurd gode' returnerer vil forværre i 2018. )

5. Kina får mere udstrækning

Trumps beslutning om at forlade det trans-stillehavspartnerskab har givet Kina en ny mulighed for at øge sin globale økonomiske og politiske trussel, som allerede er i vækst. Bremmer anser Xi Jinping for at være den langt stærkeste kinesiske leder siden Mao, mens USA af mange rundt omkring i verden betragtes som en "svag og inkonsekvent" leder. Kina køber også indflydelse over hele verden ved at "skrive store checker, " tilføjer han. Kinas politiske system tillader det også at være førende inden for implementering af arbejdsbesparende teknologier, samtidig med at det opretholder en bred arbejdseffektivitet i udøvelsen af ​​høj beskæftigelse og social stabilitet, ting, som den amerikanske regering ikke kan gøre, bemærker Bremmer.

'Modtagelig for ethvert stød'

Verdensbanken hævede for nylig sin prognose for den globale økonomiske vækst, mens den advarer om, at en sådan lyserød udsigt betyder, at overvældende risici er på nedsiden, rapporterer Bloomberg. I 2017 udvides verdensomspændende BNP med ca. 3%, det bedste tempo siden 2011, pr. Begge kilder, med 3, 1% vækst nu forventet for 2018.

I mellemtiden ser den tekniske analytiker Michael Kahn de mest overkøbte forhold i S&P 500-indekset (SPX) siden mindst 1970'erne, pr. Sin søjle i Barrons. Selv om dette ikke udelukker yderligere gevinster i 2018, når vi sender aktier til endnu mere overkøbt territorium, "betyder det, at markedet er modtageligt for stød inden for eller uden for, " advarer han.

Elastiske markeder

Ikke desto mindre, ifølge forskning fra LPL Financial, "har aktiemarkedet en tendens til at være modstandsdygtig over for kriser, og markedets reaktion er i høj grad påvirket af hvor økonomien er i konjunkturcyklen." Således er "de største fald tendens til at være forbundet med økonomisk svaghed."

Baseret på deres analyse af kriser siden 1950 og brug af Dow Jones Industrial Average (DJIA) som et barometer på det amerikanske aktiemarked, fandt de, at de indledende reaktioner havde en tendens til at være negative med et median fald for første dag på 2, 3%, men en gennemsnitlig stigning på 5% efter 22 dage. Det store aktiemarked fald i forbindelse med Arab Oil Embargo i 1973, præsident Nixons fratræden i 1974, Hunt Brothers sølvkrasse i 1980, Iraks invasion af Kuwait i 1990, 9/11 i 2001, og sammenbruddet af Lehman Brothers i 2008 var i eller omkring recessionperioder pr. LPL.