Definition af nedadgående risiko

Hvad er ulemper ved risiko?

Ulempenrisiko er et skøn over et sikkerheds potentiale for at lide et fald i værdien, hvis markedsforholdene ændres, eller det mængde tab, der kan opretholdes som følge af faldet. Afhængigt af den anvendte foranstaltning forklarer nedadgående risiko et worst-case-scenarie for en investering eller angiver, hvor meget investoren vil tabe.

Foranstaltninger til nedadgående risiko betragtes som ensidige test, da de ikke er interesserede i det symmetriske tilfælde af opadvendt potentiale, men kun om potentielle tab.

01:17

Forståelse af risiko og tidshorisont

Key takeaways

• Ulempenrisiko er en generel betegnelse for risikoen for et tab især i modsætning til den symmetriske sandsynlighed for et tab eller gevinst.
• Nogle investeringer har en begrænset nedgangsrisiko, mens andre har begrænset nedadgående risiko.
• Eksempler på beregninger på nedsiden af ​​risikoen inkluderer semi-afvigelse, værdi-ved-risiko (VaR) og Roys Safety First-forhold.

Hvad fortæller ulemper ved dig?

Nogle investeringer har en begrænset nedgangsrisiko, mens andre har uendelig risiko. For eksempel har køb af en aktie en begrænset nedadgående risiko begrænset af nul; investoren kan miste hele sin investering. En kort position i en aktie indebærer imidlertid, som det opnås gennem et kort salg, ubegrænset nedadgående risiko, da prisen på værdipapiret kan fortsætte med at stige på ubestemt tid.

Tilsvarende har det at være en lang option - enten et opkald eller et put - en ulempe, der er begrænset til prisen på optionens præmie, mens en kort optionsposition har en ubegrænset potentiel nedside.

Investorer, forhandlere og analytikere bruger en række tekniske og grundlæggende målinger for at estimere sandsynligheden for, at en investerings værdi vil falde, inklusive historiske resultater og standardafvigelsesberegninger. Generelt har mange investeringer, der har et større potentiale for nedadgående risiko, også et øget potentiale for positive fordele.

Investorer sammenligner ofte de potentielle risici, der er forbundet med en bestemt investering, med dens mulige fordele. Ulempen risici er i modsætning til potentialet opad, hvilket er sandsynligheden for, at værdipapirets værdi stiger.

Eksempel på risiko for nedsiden: Semi-afvigelse

Med investeringer og porteføljer er en meget almindelig nedadgående risikomåling downside-afvigelse, der også kaldes semi-afvigelse. Denne måling er en variation af standardafvigelse, idet den måler afvigelsen af ​​kun dårlig volatilitet. Det måler, hvor stort afvigelsen i tab er. Da upside-afvigelse også bruges til beregning af standardafvigelse, kan investeringsforvaltere blive straffet for at have store svingninger i fortjenesten. Ulempe-afvigelse løser dette problem ved kun at fokusere på negativt afkast.

Antag for eksempel følgende 10 årlige afkast for en investering: 10%, 6%, -12%, 1%, -8%, -3%, 8%, 7%, -9%, -7%.

Standardafvigelse (σ), som måler spredningen af ​​data fra dets gennemsnit, beregnes som følger:

σ = ∑i = 1N (xi − μ) 2Niveau: x = Datapunkt eller observationμ = Datasættets gennemsnitN = Antal datapunkter \ begynde {justeret} & \ sigma = \ sqrt {\ frac {\ sum_ {i = 1 } ^ {N} (x_i - \ mu) ^ 2} {N}} \\ & \ textbf {hvor:} \\ & x = \ tekst {Datapunkt eller observation} \\ & \ mu = \ tekst {Datasæt gennemsnit} \\ & N = \ tekst {Antal datapunkter} \\ \ ende {justeret} σ = N∑i = 1N (xi −μ) 2 hvor: x = Datapunkt eller observationμ = Datasæt gennemsnitN = Antal datapunkter

Formlen til nedadgående afvigelse bruger samme formel, men i stedet for at bruge gennemsnittet, bruger den en vis returgrænse. Ofte anvendes den risikofri rente eller et hårdt målafkast. I ovenstående eksempel blev alle afkast, der var mindre end 0%, brugt i beregningen af ​​nedsat afvigelse.

Standardafvigelsen for dette datasæt er 7, 69%. Ulempen til dette datasæt er 3, 27%. At udbryde den dårlige volatilitet fra den gode volatilitet viser investorer et bedre billede. Dette viser, at ca. 40% af den samlede volatilitet kommer fra negativt afkast. Dette indebærer, at 60% af volatiliteten kommer fra positivt afkast. På denne måde er det klart, at det meste af volatiliteten i denne investering er "god" volatilitet.

Andre målinger af nedadgående risiko

Andre nedadgående risikomålinger anvendes af investorer og analytikere. En af disse er kendt som Roys Safety-First Criterion eller SFRatio. Denne måling tillader, at porteføljer kan evalueres på baggrund af sandsynligheden for, at deres afkast falder under denne minimale ønskede tærskel, hvor den optimale portefølje er den, der minimerer sandsynligheden for, at porteføljens afkast falder til under et tærskelniveau.

På virksomhedsniveau er den mest almindelige nedadgående risikomål sandsynligvis Value-at-Risk (VaR). VaR estimerer, hvor meget en virksomhed og dets portefølje af investeringer kan miste med en given sandsynlighed, givet typiske markedsforhold, i en bestemt periode, fx en dag, uge ​​eller år.

VaR ansættes regelmæssigt af analytikere og firmaer såvel som tilsynsmyndigheder i finanssektoren for at estimere den samlede mængde aktiver, der er nødvendige for at dække potentielle tab, der er forudsagt med en bestemt sandsynlighed - siger, at der sandsynligvis vil ske 5% af tiden. For en given portefølje, tidshorisont og etableret sandsynlighed p, kan p -VaR beskrives som det maksimale estimerede dollarbeløbstab i perioden, hvis vi udelukker værre resultater, hvis sandsynlighed er mindre end p .

Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.

Relaterede vilkår

Brug af Variation Equation Variance er en måling af spredningen mellem numre i et datasæt. Investorer bruger variansligningen til at evaluere en porteføljes aktivallokering. mere Definition af standardafvigelse Standardafvigelsen er en statistik, der måler spredningen af ​​et datasæt i forhold til dets gennemsnit og beregnes som kvadratroten af ​​variationen. Det beregnes som kvadratroten af ​​variansen ved at bestemme variationen mellem hvert datapunkt i forhold til middelværdien. mere Sådan måler Semivariance Data Semivariance er en måling af data, der kan bruges til at estimere den potentielle nedadgående risiko for en investeringsportefølje. Semivarians beregnes ved at måle spredningen af ​​alle observationer, der falder under middelværdien eller målværdien for et datasæt. mere Hvad semi-afvigelse måler Semi-afvigelse er en metode til at evaluere de gennemsnitlige udsving i investeringsafkastet. Det bruges som et alternativ til standardafvigelse. mere Sådan fungerer risikoanalyse Risikoanalyse er processen til at vurdere sandsynligheden for en bivirkning, der opstår inden for erhvervs-, regerings- eller miljøsektoren. mere Risikostyring i finans I den finansielle verden er risikostyring processen med identifikation, analyse og accept eller afbødning af usikkerhed i investeringsbeslutninger. Risikostyring forekommer når som helst en investor eller fondsforvalter analyserer og forsøger at kvantificere potentialet for tab i en investering. flere Partner Links