Sæt kalenderdefinition

Hvad er en Put-kalender?

En putkalender er en optionstrategi, der bruges ved at sælge en kortvarig putkontrakt og købe et andet put med en længere dateret udløb. For eksempel kan en investor købe en put-option med 90 dage eller mere indtil udløbet, og samtidig sælge en put-option med den samme strejkurs med 45 dage eller mindre indtil udløbet.

Det grundlæggende i en Put-kalender

En putkalender bruges, når udsigterne på kort sigt er neutrale eller bullish, men udsigterne på længere sigt er bearish. For at opnå fortjeneste har en investor brug for den underliggende pris for at handle sidelæns eller højere i løbet af de næste 45 dage og derefter falde inden de 90 dage er ope. Putkalenderen kræver, at der betales en præmie for at starte positionen, da de to optionskontrakter har den samme strejkepris.

Putkalenderen drager fordel af tidsfald. Det er, da optionerne har den samme strejkepris, og der er ingen indre værdi at fange. Så når man ser efter at drage fordel af tidsværdien, er den største risiko, at optionen får dybt ind eller ud af pengene, hvor tidsværdien hurtigt forsvinder.

En variation af put-kalenderen involverer at rulle strategien frem ved at skrive en anden kortvarig optionskontrakt, når den forrige udløber. Fortsæt derefter, indtil det underliggende bevæger sig markant, eller den langsigtede mulighed udløber.

Fortjeneste, volatilitet i sæt kalendere

I løbet af kortfristet option er den potentielle fortjeneste begrænset i det omfang optionen på kort sigt falder i værdi hurtigere end optionen på længere sigt. Når først den nært sigtede option er udløbet, bliver strategien imidlertid simpelthen en lang række, hvis potentielle fortjeneste er betydelig. Det potentielle tab er begrænset til den præmie, der er betalt for at indlede stillingen.

En stigning i underforstået volatilitet, alt andet lige, ville have en ekstremt positiv indvirkning på denne strategi. Generelt har optioner på længere sigt en større følsomhed over for ændringer i markedsvolatilitet, dvs. en højere Vega. Vær dog opmærksom på, at mulighederne på kort og lang sigt og sandsynligvis vil kunne handle på forskellige implicitte volatilitetsniveauer.

Hurtige fakta

• Optionstrategi, der sælger et sæt på kort sigt og køber et andet sæt med et længere dateret udløb.
• Bruges bedst, når de kortsigtede udsigter er neutrale eller bullish.
• Drager fordel af tidsfald, hvor øget implicit volatilitet er positivt for strategien.

Sæt kalendereksempel

Et eksempel på en putkalender involverer at købe en 60-dages putkontrakt med en strejkepris på $ 100 for $ 3 og salg af en 30-dages put med den samme strejke for $ 2. Den maksimale gevinst ville være strejkursen minus den betalte nettopræmie eller $ 99, hvilket er $ 100 - ($ 3 - $ 2). Det maksimale tab er den nettopræmie, der er $ 1 eller $ 3 - $ 2.

Den maksimale gevinst sker, når aktien handler til nøjagtigt strejkursen ved udløbet på datoen for den nærmeste option. Denne mulighed udløber værdiløs, og investoren sidder med det lange sæt. Hvis aktien falder til nul inden den næste udløb, kan investoren stadig sælge denne aktie for $ 100 - minus $ 1, der er betalt for optionerne, og den maksimale gevinst på $ 99 realiseres.

På det maksimale tab sker dette, hvis aktiekursen enten stiger, så begge optioner udløber værdiløse, eller hvis optionerne falder så meget, at de handler til deres indre værdi. Tabet der er nettopræmien.

Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.

Relaterede vilkår

Definition af kalenderspredning En kalenderspredning er en lavrisikostyring, neutralt optionstrategi, der drager fordel af tiden og / eller en stigning i implicit volatilitet. mere Uanset hvilken måde en aktie bevæger sig, kan en kvæl klemme ud en fortjeneste En kvælning er en populær optionstrategi, der involverer at holde både et opkald og et sæt på det samme underliggende aktiv. Det giver et overskud, hvis aktivets pris bevæger sig dramatisk enten op eller ned. mere Definition af omvendt kalenderspredning En omvendt kalenderspredning er en type enhedshandel, der involverer køb af en kortvarig option og salg af en langsigtet option på den samme underliggende sikkerhed med den samme strejkurs. mere Long Straddle Definition En lang straddle er en optionstrategi, der består af køb af både et opkald og et sæt, der har samme udløbsdato og en strejkepris, der er næsten pengene. mere Forståelse af tidsværdi Tidsværdi, også kendt som ekstrinsik værdi, er en af ​​to nøglekomponenter i en options præmie. Det er den del af præmien, der kan henføres til det resterende tidsrum, indtil optionskontraktens udløb. mere Definition af salgsmulighed En salgsoption giver ejeren ret til at sælge et specificeret beløb af en underliggende værdi til en specificeret pris, før optionen udløber. flere Partner Links