Prospektteori
Prospektsteori antager, at tab og gevinster værdsættes forskelligt, og at enkeltpersoner derfor træffer beslutninger baseret på oplevede gevinster i stedet for opfattede tab. Også kendt som "tab-aversion" -teorien, er det generelle koncept, at hvis to valg stilles foran et individ, begge lige, med det ene præsenteret i form af potentielle gevinster og det andet med hensyn til mulige tab, vil den tidligere mulighed være valgt.
Sådan fungerer perspektivteorien
Prospektteori hører til den adfærdsmæssige økonomiske undergruppe, der beskriver, hvordan enkeltpersoner vælger mellem sandsynlige alternativer, hvor risiko er involveret, og sandsynligheden for forskellige udfald er ukendt. Denne teori blev formuleret i 1979 og videreudviklet i 1992 af Amos Tversky og Daniel Kahneman, idet den anså det for mere psykologisk nøjagtigt af, hvordan beslutninger tages i sammenligning med den forventede nytte teori.
Den underliggende forklaring på et individs adfærd under perspektivteorien er, at fordi valgene er uafhængige og entydige, antages sandsynligheden for en gevinst eller et tab med rimelighed at være 50/50 i stedet for den sandsynlighed, der faktisk er præsenteret. I det væsentlige opfattes sandsynligheden for en gevinst generelt som større.
Key takeaways
Selvom der ikke er nogen forskel i de faktiske gevinster eller tab på et bestemt produkt, siger prospektteorien, at investorer vil vælge det produkt, der tilbyder den mest opfattede gevinst.
Tversky og Kahneman foreslog, at tab medfører en større følelsesmæssig indflydelse på et individ end en tilsvarende mængde gevinst, så givne valg præsenterede to måder - hvor begge tilbyder det samme resultat - en person vil vælge den mulighed, der tilbyder opfattede gevinster.
Antag for eksempel, at slutresultatet modtager $ 25. Én mulighed får de lige $ 25. Den anden mulighed er at vinde $ 50 og tabe $ 25. Værktøjet på $ 25 er nøjagtigt det samme i begge indstillinger. Imidlertid er det mest sandsynligt, at enkeltpersoner vælger at modtage lige kontanter, fordi en enkelt gevinst generelt ses som mere gunstig end oprindeligt at have flere kontanter og derefter lide et tab.
Typer af prospektteori
Ifølge Tversky og Kahneman vises sikkerhedseffekten, når folk foretrækker visse resultater og undervægtige resultater, som kun er sandsynlige. Sikkerhedseffekten fører til, at enkeltpersoner undgår risiko, når der er udsigt til en sikker gevinst. Det bidrager også til personer, der søger risiko, når en af deres muligheder er et sikkert tab.
Isoleringseffekten opstår, når mennesker har præsenteret to muligheder med det samme resultat, men forskellige ruter til resultatet. I dette tilfælde vil folk sandsynligvis annullere lignende oplysninger for at lette den kognitive belastning, og deres konklusioner vil variere afhængigt af, hvordan indstillingerne er indrammet.
Key takeaways
- Prospektsteorien siger, at investorer værdsætter gevinster og tab forskelligt og lægger mere vægt på oplevede gevinster sammenlignet med opfattede tab.
- En investor, der præsenteres for et valg, begge lige, vil vælge det, der præsenteres med hensyn til potentielle gevinster.
- Udsigtsteorien er en del af adfærdsøkonomien, hvilket antyder, at investorer valgte opfattede gevinster, fordi tab medfører en større følelsesmæssig indflydelse.
- Sikkerhedseffekten siger, at individer foretrækker visse resultater frem for sandsynlige, mens isoleringseffekten siger, at individer annullerer lignende oplysninger, når de træffer en beslutning.
Eksempel på prospektteori
Overvej, at en investor får en tonehøjde for den samme gensidige fond af to separate økonomiske rådgivere. En rådgiver præsenterer fonden for investoren, der fremhæver, at den har et gennemsnitligt afkast på 12% i de sidste tre år. Den anden rådgiver fortæller investoren, at fonden har haft et afkast over gennemsnittet i de sidste 10 år, men i de senere år er det faldende. Prospektteorien antager, at selv om investoren blev præsenteret for nøjagtigt den samme gensidige fond, vil han sandsynligvis købe fonden fra den første rådgiver, der udtrykte fondens afkast som en samlet gevinst i stedet for at rådgiveren præsenterede fonden som et højt afkast og tab.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.