Privat sektorjusteringsfaktor (PSAF)
Tilpasningsfaktor for privat sektor (PSAF) er en metode, der anvendes af Federal Reserve Board (Fed) til beregning af omkostningerne ved Federal Reserve-banker, der leverer visse tjenester til depositarinstitutioner. De leverede tjenester inkluderer kontrol, Automated Clearing House (ACH), Fedwire-midler og Fedwire-værdipapirer. I henhold til monetær kontrolloven fra 1980 kræves det, at Fed inddriver både de direkte og indirekte omkostninger ved levering af disse tjenester plus de beregnede omkostninger, der ville være afholdt, hvis tjenesterne blev leveret af den private sektor. Gebyrerne fastsættes hvert år og er beregnet til at inddrive mindst 100% af disse udgifter.
Forståelse af den private sektorjusteringsfaktor (PSAF)
Fed gennemgår sin PSAF-metode regelmæssigt for at sikre, at den er aktuel med ændringer i bankbranchen. I 2005 ændrede Fed sin prisfastsættelsesmetodik, således at kun kapitalforvaltningsmodellen (CAPM) anvendes til at bestemme et afkast på egenkapitalen (ROE); tidligere blev resultaterne af tre modeller, inklusive CAPM, beregnet til beregning af ROE, hvilket er det underliggende grundlag for det årlige gebyr.
PSAF-metodologi
Federal Reserve Board bruger data fra børsnoterede banker og andre virksomheder, hvor det er relevant, til at formulere sine PSAF-modeller. Metoden involverer estimering af beregnet niveau for gæld og egenkapital og derefter anvendelse af gældende finansieringssatser. Den årlige PSAF-model er en pro-forma-balance over tilnærmede aktiver og forpligtelser, med andre input, der tilregnes, som om de Fed-leverede tjenester, der er anført ovenfor, blev tilbudt af enheder i den private sektor. De samme almindeligt accepterede regnskabsprincipper (GAAP), der anvendes af virksomheder i den private sektor, anvendes af Fed til at udvikle årsregnskabet i sin model. Ved CAPM-beregningen er den tre måneders statskursrente den risikofri rente, beta antages at være 1, 0, og markedsrisikopræmien er baseret på 40-årigt historisk månedligt afkast over risikofri satser. Med afledningen af en estimeret ROE kan Fed derefter beregne gebyret for sine tjenester til depositarinstitutioner. ROE er en afspejling af det forventede afkast fra aktionæren i en privat virksomhed. PSAF-modellen beregner mængden af gebyrer, den opkræver for at nå denne ROE.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.