Definition af plowback ratio
Plowback-forholdet er et grundlæggende analyseforhold, der måler, hvor meget indtjeningen der er tilbage efter udbetaling af udbytte. Det kaldes oftest retentionskvoten. Den modsatte beregning, der måler hvor meget udbytte der udbetales som en procentdel af indtjeningen, er kendt som udbetalingsgraden.
Formlen for ploughback-forholdet er
Plowback-forholdet beregnes ved at trække 1 fra kvoten på det årlige udbytte pr. Aktie og indtjening pr. Aktie (EPS). På den anden side kan det beregnes ved at bestemme de resterende midler ved beregningen af udbyttebetalingsgraden.
Opbevaringsgrad = Nettoindkomst - DividendsNet Income \ text {Opbevaringsforhold} = \ frac {\ text {Nettoindkomst} - \ text {Dividends}} {\ text {Nettoindkomst}} Opbevaringsgrad = NettoindkomstNetindkomst - Udbytte
På basis pr. Aktie kan tilbageholdelsesgraden udtrykkes som:
1 − Udbytte pr. AktieEPS1- \ frac {\ tekst {Udbytte pr. Aktie}} {\ tekst {EPS}} 1 − EPSUdbytte pr.
For eksempel vil et selskab, der rapporterer $ 10 for EPS og $ 2 pr. Aktie udbytte, have en udbyttebetalingsgrad på 20% og en tilbagebetalingsgrad på 80%.
Hvad fortæller plovback-forholdet dig?
Plowback-forholdet er en indikator for, hvor meget overskud, der tilbageholdes i en virksomhed snarere end udbetalt til investorer. Yngre virksomheder har en tendens til at have højere plowback-forhold. Disse hurtigst voksende virksomheder er mere fokuseret på forretningsudvikling. Mere modne virksomheder er ikke så afhængige af geninvestering af overskud for at udvide driften. Forholdet er 100% for virksomheder, der ikke betaler udbytte, og er nul for virksomheder, der betaler hele deres nettoindkomst som udbytte.
Key takeaways
- Plowback-forholdet er et grundlæggende analyseforhold, der måler hvor meget indtjening, der tilbageholdes, efter at udbytte er udbetalt - det er en indikator for, hvor meget overskud der er tilbageholdt i en virksomhed snarere end udbetalt til investorer.
- Højere tilbageholdelsesforhold indikerer ledelsens tro på høje vækstperioder og gunstige erhvervsøkonomiske forhold. Beregninger med lavere tilbagebetalingsforhold indikerer en opvarmning i fremtidige forretningsvækstmuligheder eller tilfredshed med de aktuelle kontante beholdninger.
- Det kaldes oftest retention rate eller ratio.
- Forholdet er 100% for virksomheder, der ikke betaler udbytte, og er nul for virksomheder, der betaler hele deres nettoindkomst som udbytte.
Brug af plowback-forholdet er mest nyttigt, når man sammenligner virksomheder inden for samme branche. Forskellige markeder kræver forskellig anvendelse af overskud. For eksempel er det ikke ualmindeligt, at teknologiselskaber har et plowback-forhold på 1 (det vil sige 100%). Dette indikerer, at der ikke udstedes nogen udbytte, og at alt overskud beholdes til forretningsvækst.
Plowback-forholdet repræsenterer den del af den tilbageholdte indtjening, der potentielt kan være udbytte. Højere tilbageholdelsesforhold indikerer ledelsens tro på høje vækstperioder og gunstige erhvervsøkonomiske forhold. Beregninger med lavere tilbagebetalingsforhold indikerer en opvarmning i fremtidige forretningsvækstmuligheder eller tilfredshed med de aktuelle kontante beholdninger.
Investeringspræference
Plowback-forholdet er en nyttig beregning til at bestemme, hvad virksomheder investerer i. Investorer, der foretrækker kontantfordeling, undgår virksomheder med høje plowback-forhold. Virksomheder med højere plowback-forhold kan imidlertid have en større chance for kapitalgevinster, der opnås gennem påskønnede aktiekurser under væksten i organisationen. Investorer ser stabile beregninger af plowback ratio som indikatorer for den aktuelle stabile beslutningstagning, der kan hjælpe med at forme fremtidige forventninger.
Forholdet er typisk højere for vækstvirksomheder, der oplever hurtige stigninger i indtægter og overskud. En vækstvirksomhed foretrækker at pløje indtjeningen tilbage i sin forretning, hvis den mener, at den kan belønne sine aktionærer ved at øge indtægterne og overskuddet i et hurtigere tempo, end aktionærerne kunne opnå ved at investere deres udbytteindtægter.
Virkning fra ledelse
Da ledelsen bestemmer dollarbeløbet for udbytte, der skal udstedes, påvirker ledelsen direkte plowback-forholdet. Alternativt kræver beregningen af plowback-forholdet brug af EPS, der er påvirket af et virksomheds valg af regnskabsmetode. Derfor er plowback-forholdet stærkt påvirket af kun et par variabler i organisationen.
Eksempel på Plowback Ratio
For eksempel erklærede The Walt Disney Company den 29. november 2017 et halvårligt kontantudbytte på 0, 84 dollar pr. Aktie til aktionærerne i den 11. december, der skal betales den 11. januar. Fra regnskabsåret, der sluttede 30. september 2017, var virksomhedens EPS $ 5, 73. Dens plowback (retention) -forhold er derfor 1 - ($ 0, 84 / $ 5, 73) = 0, 8534 eller 85, 34%.
Opbevaringsgraden er et omvendt koncept til udbyttebetalingsgraden. Udbyttebetalingsgraden vurderer den procentdel af fortjeneste, som et selskab udbetaler til sine aktionærer. Det beregnes simpelthen som udbytte pr. Aktie divideret med indtjening pr. Aktie (EPS). Ved hjælp af Disney-eksemplet ovenfor er udbetalingsgraden $ 0, 84 / $ 5, 73 = 14, 66%. Dette er intuitivt, da du ved, at et selskab holder penge, som det ikke udbetaler. Af den samlede nettoresultat på 8, 98 milliarder dollars vil Disney udbetale 14, 66% og beholde 85, 34%.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.