Perfekt hæk
En perfekt afdækning er en position, der udføres af en investor, der vil fjerne risikoen for en eksisterende position, eller en position, der eliminerer al markedsrisiko fra en portefølje. For at være en perfekt hæk, skal en position have en 100% omvendt korrelation til den oprindelige position. Som sådan findes den perfekte hæk sjældent.
At forstå en perfekt hedge
Et almindeligt eksempel på en næsten perfekt afdækning ville være en investor, der bruger en kombination af beholdning af aktier og modsatrettede optioner for at selvforsikre mod ethvert tab i aktiepositionen. Ulempen med denne strategi er, at den også begrænser det opadrettede potentiale i aktiepositionen. Derudover er der en omkostning ved at opretholde en hæk, der vokser over tid. Så selv når en perfekt hedge kan konstrueres ved hjælp af optioner, futures og andre derivater, bruger investorer dem i definerede tidsperioder snarere end som løbende beskyttelse.
Perfekte hække i en praktisk verden
Når udtrykket perfekt hedge kastes rundt i finansverdenen, betyder det normalt en ideel hedge bedømt af talerens egen risikotolerance. Der er virkelig ingen grund til helt at fjerne al risikoen ved en investering, da neutraliseringsrisiko har en lignende indflydelse på fordelene. I stedet ser investorer og forhandlere op til at etablere en række sandsynligheder, hvor de værste og bedste resultater begge er acceptabel.
Forhandlere gør dette ved at etablere et handelsbånd til det underliggende, de handler. Båndet kan fastgøres eller kan bevæge sig op og ned med det underliggende. Jo mere kompliceret afdækningsstrategien er, desto mere sandsynligt er det, at selve afdækningsomkostningerne kan påvirke det samlede overskud.
Det samme gælder investorer i traditionelle værdipapirer. Der er mange strategier til at afdække ejede aktier, der involverer futures, call and put-optioner, konvertible obligationer og så videre, men de har alle nogle omkostninger at gennemføre. Investorer forsøger også at skabe “perfekte” afdækninger gennem diversificering. Ved at finde aktiver med lav korrelation eller omvendt korrelation, kan investorer sikre en mere jævn samlet afkast af porteføljen. Også her kommer omkostningerne til afdækning i kraft af, at en investor binder kapital og betaler transaktionsgebyrer i hele processen med diversificering.
Populære “perfekte” hække
Perfekt hegn findes teoretisk, men det er sjældent omkostningerne værd i nogen periode undtagen i de mest ustabile markeder. Der er dog flere typer aktiver, der ofte benævnes den perfekte afdækning. I denne sammenhæng refererer den perfekte afdækning til en sikker havn for kapital på ustabile markeder. Denne liste inkluderer likvide aktiver som kontanter og kortfristede sedler og mindre likvide investeringer som guld og fast ejendom. Det kræver meget lidt forskning at finde problemer med alle disse perfekte afdækninger, men tanken er, at de er mindre korrelerede med de finansielle markeder end andre steder, hvor du kan parkere dine penge.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.