Over-the-Counter marked
Et OTC-marked er et decentraliseret marked, hvor markedsdeltagere handler med aktier, råvarer, valutaer eller andre instrumenter direkte mellem to parter og uden en central børs eller mægler. Markedsfrie markeder har ikke fysiske placeringer; i stedet foregår handel elektronisk. Dette er meget forskelligt fra et auktionsmarkedssystem. På et OTC-marked optræder forhandlere som beslutningstagere ved at notere priser, til hvilke de vil købe og sælge et værdipapir, valuta eller andre finansielle produkter. En handel kan udføres mellem to deltagere i et OTC-marked uden at andre er opmærksomme på den pris, hvorpå transaktionen blev afsluttet. Generelt er OTC-markeder typisk mindre gennemsigtige end børser og er også underlagt færre regler. På grund af denne likviditet på OTC-markedet kan der komme en præmie.
Key takeaways
- Markedsfrie markeder er dem, hvor deltagerne handler direkte mellem to parter uden brug af en centralbørs eller anden tredjepart.
- OTC-markeder har ikke fysiske placeringer eller markedsproducenter.
- Nogle af de mest almindeligt omsatte produkter inkluderer obligationer, derivater, strukturerede produkter og valutaer.
Over-the-Counter marked
Forståelse over markøren over disk
OTC-markeder bruges primært til handel med obligationer, valutaer, derivater og strukturerede produkter. De kan også bruges til at handle med aktier, med eksempler som OTCQX, OTCQB og OTC Pink markedspladser (tidligere OTC Bulletin Board og Pink Sheets) i de amerikanske mæglerhandlere, der opererer på de amerikanske OTC markeder, er reguleret af de finansielle Industrireguleringsmyndighed (FINRA).
Begrænset likviditet
Nogle gange mangler de værdipapirer, der handles over-the-counter, købere og sælgere. Som et resultat kan værdien af en sikkerhed variere meget afhængigt af hvilke markedsmarkører, der handler med aktien. Derudover gør det det potentielt farligt, hvis en køber erhverver en betydelig position i en aktie, der handler over-the-counter, hvis de beslutter at sælge den på et tidspunkt i fremtiden. Manglen på likviditet kan gøre det vanskeligt at sælge i fremtiden.
Risici for markeder uden markør
Mens OTC-markeder fungerer godt i normale tider, er der en yderligere risiko, kaldet en modpartsrisiko, at en af parterne i transaktionen vil misligholde inden handlen er afsluttet og / eller ikke foretager de aktuelle og fremtidige betalinger, der kræves af dem ved kontrakten. Manglende gennemsigtighed kan også medføre, at en ond cirkel udvikler sig i tider med økonomisk stress, som det var tilfældet under den globale kreditkrise 2007-08.
Realkreditstøttede værdipapirer og andre derivater, såsom CDO'er og CMO'er, der udelukkende handles på OTC-markederne, kunne ikke prissættes pålideligt, da likviditeten totalt udtørrede i mangel af købere. Dette resulterede i, at et stigende antal forhandlere trak sig ud af deres markedsproduktionsfunktioner, forværrede likviditetsproblemet og forårsagede en verdensomspændende kreditkrise. Blandt de lovgivningsmæssige initiativer, der blev taget i kølvandet på krisen for at løse dette problem, var brugen af clearinghuse til efterbehandling af OTC-handler.
Key takeaways
- Markedsfronten kan benyttes til handel med aktier, obligationer, valutaer, derivater og strukturerede produkter
- Handel på markedet medfører risici som modpart og likviditet.
- Markedet, der ikke er købt, mangler gennemsigtighed.
Et reelt eksempel
En porteføljeforvalter ejer omkring 100.000 aktier af en aktie, der handler på markedet for markeder. PM beslutter, at det er tid til at sælge sikkerheden og instruerer de handlende til at finde markedet for aktien. Efter at have ringet til tre markeds beslutningstagere kommer de handlende tilbage med dårlige nyheder. Aktien har ikke handlet i 30 dage, og det sidste salg var $ 15, 75, og det nuværende marked er $ 9 bud og $ 27 tilbudt, med kun 1.500 aktier at købe og 7.500 til salg. På dette tidspunkt er premierministeren nødt til at beslutte, om de vil prøve at sælge aktien og finde en køber til lavere priser eller afgive en grænseordre på aktiens sidste salg med håb om at få held. (For relateret læsning, se "Hvordan køber jeg et lager, som ikke er købt")
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.