Ordrestyret marked
Et ordredrevet marked er et finansielt marked, hvor alle købere og sælgere viser de priser, som de ønsker at købe eller sælge en bestemt sikkerhed, samt størrelserne på den sikkerhed, der ønskes købt eller solgt. Denne form for handelsmiljø er det modsatte af et citatdrevet marked, der kun viser bud og beder udpegede markedskabere og specialister om den specifikke sikkerhed, der handles.
Key takeaways
- I et ordrestyret marked er handler baseret på køber- og sælgers krav, med deres ønskede bud- og anmodningspriser og antallet af aktier, de ønsker at handle, udstillet.
- Dette er det modsatte af et tilbudsdrevet marked, hvor handler bestemmes af markeds beslutningstagere - forhandlere og specialister, der ønsker at udfylde ordrer fra deres beholdning eller matche dem med andre ordrer.
- Ordrestyrede markeder leverer to grundlæggende typer ordrer: markedsordrer og grænseordrer.
- Ordrestyrede markeder ses som mindre likvide, men mere gennemsigtige end tilbudsdrevne markeder.
Forståelse af et ordrestyret marked
Ordrestyrede markeder består af en konstant strøm af købs- og salgsordrer fra markedsdeltagere. Der er ingen udpegede likviditetsudbydere, og de to grundlæggende typer ordrer er markedsordrer og grænseordrer. Til sammenligning leverer udpegede markedsproducenter på et prisdrevet marked bud og tilbud, som andre markedsdeltagere kan handle med.
Den største fordel ved at deltage i et ordrestyret marked er gennemsigtighed, da hele ordrebogen vises for investorer, der ønsker at få adgang til disse oplysninger. De fleste børser opkræver gebyrer for sådan information. På den anden side kan et ordrestyret marked muligvis ikke have den samme grad af likviditet som et tilbudsdrevet marked, da specialisterne og markedsproducenterne i det sidstnævnte er nødt til at gennemføre forretninger til deres udbudte og anmodede priser.
Børser som New York Stock Exchange og Nasdaq ses som hybridmarkeder - en kombination af både ordredrevet og kursdrevet marked.
Hvordan påvirket informeret handel bestiller drevne markeder
I ordrestyrede miljøer, hvor de handlende kan vælge mellem markedsordrer, der kræver likviditet, og begrænse ordrer, der giver likviditet, kan informerede handelsaktiviteter faktisk give et løft til likviditeten.
En højere andel af informerede erhvervsdrivende forbedrer likviditeten som følge af budspørgeskemaet og markedets elasticitet. Oplyste forhandlere har dog ingen indflydelse på ordreernes prispåvirkning. Sammenlignet med markedsordrer har grænseordrer en mindre prispåvirkning med en faktor på cirka fire.
Hvordan ordrer drevne miljøer rangerer køb og salg af ordrer
Ordreregulerede handelssystemer rangerer køb og salg af ordrer i henhold til pris og matcher de højest rangerede ordrer (hvis muligt) til det mindste ordremængde. Hvis der er en resterende mængde af aktier, der skal købes eller sælges i en given ordre, matcher handelssystemer ordren med den næste højest rangerede salgs- eller købsordre.
Den første regel i ordreprioritetshierarkiet er prisprioritet, efterfulgt af sekundære præferenceregler, der bestemmer, hvordan man rangordrer ordrer med samme pris. Den første ordre, der når frem til den bedste pris, har normalt prioritet i forhold til andre ordrer, skønt handelssystemer undertiden handler mængder før skjulte mængder af samme pris.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.