Operationel pengestrømsforhold Definition
Den operationelle pengestrømsgrad er et mål for, hvor godt kortfristede forpligtelser er dækket af de pengestrømme, der genereres fra et virksomheds aktiviteter. Forholdet kan hjælpe med at måle en virksomheds likviditet på kort sigt. Brug af pengestrøm i modsætning til nettoindkomst betragtes som en renere eller mere præcis foranstaltning, da indtjeningen lettere manipuleres.
Formlen for drift af pengestrømme er
Operativt pengestrømsforhold = Operativt pengestrøm Kortfristede forpligtelser \ tekst {Operativt pengestrømsforhold} = \ frac {\ tekst {Operativt pengestrøm}} {\ tekst {Kortfristede forpligtelser}} Operativt pengestrømsforhold = Kortfristede forpligtelserBrugt af pengestrøm
Sådan beregnes det operationelle pengestrømsforhold
Den operationelle pengestrømsgrad beregnes ved at dividere den operationelle pengestrøm med kortfristede forpligtelser.
01:24Drift af pengestrøm
Operative kontantstrømskomponenter
En virksomhed genererer indtægter, og fratrækker indtægterne prisen for solgte varer og andre tilknyttede driftsudgifter, såsom advokatgebyrer og forsyningsselskaber. Pengestrøm fra driften er det kontante ækvivalent af nettoindtægten. Det er pengestrømmen, efter at driftsudgifter er fratrukket og før påbegyndelsen af nye investeringer eller finansieringsaktiviteter.
Investorer har en tendens til at foretrække at gennemgå pengestrømmen fra driften frem for nettoindtægterne, fordi der er mindre plads til at manipulere resultater. Imidlertid kan pengestrømme fra operationer og nettoindkomst give en god indikation af kvaliteten af en virksomheds indtjening.
Kortfristede forpligtelser er alle forpligtelser, der forfalder inden for et regnskabsår eller driftscyklus, alt efter hvad der er længere. De findes i balancen og betragtes typisk som forpligtelser, der forfalder inden for et år.
Hvad fortæller operativt pengestrømsforhold dig?
Den operationelle pengestrømsgrad er et mål på antallet af gange, et selskab kan afvikle løbende gæld med kontanter genereret inden for samme periode. Et højt antal, der er større end én, indikerer, at en virksomhed har genereret mere kontanter i en periode end det, der er nødvendigt for at afvikle sine kortfristede forpligtelser.
Et operativt pengestrømsforhold på mindre end én indikerer det modsatte - firmaet har ikke genereret nok kontanter til at dække sine aktuelle forpligtelser. For investorer og analytikere kan et lavt forhold betyde, at virksomheden har brug for mere kapital.
Der kan dog være mange fortolkninger, og ikke alle er tegn på dårlig økonomisk sundhed. For eksempel kan et firma gå i gang med et projekt, der kompromitterer pengestrømme midlertidigt, men giver stor belønning i fremtiden.
Key takeaways
- Den operationelle pengestrømsgrad er et mål for, hvor godt kortfristede forpligtelser er dækket af pengestrømme fra driften.
- Et højt antal - større end én - indikerer, at en virksomhed har genereret mere kontanter i en periode end det, der er nødvendigt for at afvikle kortfristede forpligtelser.
- Pengestrøm fra drift foretrækkes frem for nettoindtægter, fordi der er mindre plads til at manipulere resultater.
Eksempel på, hvordan man bruger operationelt pengestrømsforhold
Overvej to giganter i detailrummet, Wal-Mart (NYSE: WMT) og Target (NYSE: TGT). Fra 27. februar 2019 havde de to kortfristede forpligtelser på henholdsvis 77, 5 milliarder dollars og 17, 6 milliarder dollars i deres seneste kvartal. I løbet af de efterfølgende 12 måneder havde Wal-Mart genereret $ 27, 8 milliarder i operationel pengestrøm, mens Target genererede $ 6 milliarder.
Det operationelle likviditetsforhold for Wal-Mart er 0, 36 eller 27, 8 milliarder dollars fordelt på 77, 5 milliarder dollars. Målets operationelle likviditetsgrad udgør 0, 34 eller 6 milliarder dollars divideret med $ 17, 6 milliarder. De to har lignende forhold, hvilket betyder, at de har lignende likviditet. Når vi graver dybere, finder vi ud af, at de to også har lignende aktuelle forhold, hvilket yderligere bekræfter, at de faktisk har lignende likviditetsprofiler.
Forskellen mellem operationel pengestrømsforhold og nuværende forhold
Både operativt pengestrømsforhold og løbende forhold måler en virksomheds evne til at betale kortsigtede gæld og forpligtelser. Den operationelle likviditetsgrad forudsætter, at pengestrømmen fra driften vil blive brugt til at betale disse aktuelle forpligtelser (dvs. kortfristede forpligtelser). Den nuværende ratio antager i mellemtiden, at aktiverne vil blive brugt.
Begrænsninger ved brug af operationel pengestrømsforhold
Selvom det ikke er så udbredt som med nettoindtægter, kan virksomheder manipulere de operationelle pengestrømsforhold. Nogle virksomheder trækker afskrivningsomkostninger fra indtægterne, selvom det ikke repræsenterer en reel pengestrøm. Afskrivningsomkostninger er en regnskabskonvention, der er beregnet til at afskrive værdien af aktiver over tid. Som et resultat bør virksomheder tilføje afskrivninger til kontanter i pengestrøm fra driften.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.