Oktober effekt
Oktobereffekten er en opfattet markedsundersøgelse, som bestandene har tendens til at falde i løbet af oktober måned. Oktober-effekten betragtes hovedsageligt som en psykologisk forventning snarere end et faktisk fænomen, da de fleste statistikker går imod teorien. Nogle investorer kan være nervøse i løbet af oktober, fordi datoer for nogle store historiske markedsulykker fandt sted i løbet af denne måned.
Begivenhederne, der har givet oktober omdømme for lagertab, er sket gennem årtier, men de inkluderer panikken fra 1907, sort tirsdag (1929), sort torsdag (1929), sort mandag (1929) og sort mandag (1987). Sorte mandag, den store nedbrud i 1987, der fandt sted den 19. oktober og så, at Dow faldt 22, 6% på en enkelt dag, er uden tvivl den værste tilbagegang på en dag. De andre sorte dage var selvfølgelig en del af den proces, der førte til den store depressi på - en økonomisk katastrofe, der stod uovertruffen, indtil nedsmeltningen af realkreditlån næsten tog hele den globale økonomi med sig.
Key takeaways
- Oktobereffekten er en opfattet markedsundersøgelse, som bestandene har tendens til at falde i løbet af oktober måned.
- Oktober-effekten betragtes hovedsageligt som en psykologisk forventning snarere end et faktisk fænomen, da de fleste statistikker går imod teorien.
- Oktober-virkningen såvel som andre kalendereffekter har tilsyneladende stort set forsvundet i de sidste årtier.
Forståelse af oktober-effekten
Tilhængere af oktobereffekten, en af de mest populære af de såkaldte kalendereffekter, hævder, at oktober er, når der opstod nogle af de største nedbrud i aktiemarkedshistorien, herunder 1929 sorte tirsdag og torsdag og 1987-børskrisen. Mens statistiske beviser ikke understøtter det fænomen, at lagrene handler lavere i oktober, eksisterer de psykologiske forventninger til oktobereffekten stadig.
Oktober-effekten har imidlertid en tendens til at blive overvurderet. På trods af de mørke titler er denne tilsyneladende koncentration af dage ikke statistisk signifikant. Faktisk har september flere historiske nedmåneder end oktober. Fra et historisk perspektiv har oktober markeret afslutningen på flere bjørnemarkeder, end den har fungeret som begyndelsen. Dette sætter oktober i et interessant perspektiv for contrariankøb. Hvis investorer har en tendens til at se en måned negativt, skaber det muligheder for at købe i løbet af den måned. Afslutningen af oktobereffekten, hvis den nogensinde var en markedsstyrke, er allerede ved hånden.
Særlige overvejelser
Det, der er sandt, er, at oktober traditionelt har været den mest flygtige måned for bestande. I henhold til forskning fra LPL Financial er der mere 1% eller større svinger i oktober i S&P 500 end nogen anden måned i historien, der går tilbage til 1950. Noget af det kan tilskrives det faktum, at oktober går forud for valget i begyndelsen af november i USA hvert andet år. Mærkeligt nok har september, ikke oktober, flere historiske dunmarkeder.
Endnu vigtigere var, at katalysatorerne, der modtog både nedbruddet i 1929 og panikken i 1907, skete i september eller tidligere, og reaktionen blev simpelthen forsinket. I 1907 forekom næsten panikken i marts. I løbet af året fortsatte befolkningens tillid til at mindske hos tillidsfirmaer, som blev betragtet som risikable på grund af deres manglende regulering. Til sidst kom den offentlige skepsis i spidsen i oktober og udløste et løb på trusten. Kræset i 1929 begyndte uden tvivl i februar, da Federal Reserve forbød marginhandelslån og sænk renten op.
Forsvinden af oktober-effekten
Tallene understøtter ikke oktober-effekten. Hvis vi ser på alle månedlige afkast fra oktober, der går tilbage i mere end et århundrede, er der simpelthen ingen data til støtte for påstanden om, at oktober i gennemsnit er en tabende måned. Visse historiske begivenheder er faktisk faldet i oktober måned, men de har stort set holdt sig fast i den kollektive hukommelse, fordi sort mandag lyder ildevarslende. Markeder er også styrtet i andre måneder end oktober.
Mange investorer i dag har en bedre hukommelse af dotcom-nedbruddet og finanskrisen 2008-09, men ingen af disse dage fik den sorte moniker til at bære for deres bestemte måned. Lehman Brothers 'sammenbrud skete på en mandag i september og markerede en stor stigning i den globale indsats af finanskrisen, men det blev ikke rapporteret som en ny sort mandag. Uanset hvad årsagen fører medierne ikke længere med sorte dage, og Wall Street synes heller ikke ivrig efter at genoplive praksis.
Derudover har en stadig mere global pool af investorer ikke det samme historiske perspektiv, når det kommer til kalenderen. Afslutningen af oktobereffekten var uundgåelig, da det mest var en magefølelse blandet med et par tilfældige chancer for at skabe en myte. På en måde er dette uheldig, da det ville være vidunderligt for investorer, hvis økonomiske katastrofer, panik og nedbrud kun vælger at forekomme i en måned af året.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.