Træk-langs rettigheder

Hvad er træk-langs rettigheder?

En træk langs højre er en bestemmelse, der gør det muligt for en majoritetsaktionær at tvinge en minoritetsaktionær til at deltage i salget af et selskab. Majoritetsejeren, der udfører trækningen, skal give minoritetsaktionæren den samme pris, vilkår og betingelser som enhver anden sælger. Trækningsrettigheder er designet til at beskytte majoritetsaktionæren.

01:10

Træk-langs rettigheder

Træk-langs rettigheder forklaret

En virksomhedsfusion eller erhvervelse (M&A) udløser normalt et træk til højre. Denne bestemmelse er vigtig for salget af mange virksomheder, fordi købere ofte er på udkig efter fuldstændig kontrol over en virksomhed, og trækningsrettigheder er med til at eliminere minoritetsejere og sælge 100% af et selskabs værdipapirer til en potentiel køber.

Fordele ved træk-sammen rettigheder for majoritetsaktionærer

Trækningsrettigheder indføres under investeringsforhandlinger mellem et selskabs majoritetsaktionær og minoritetsaktionærer. Hvis for eksempel en teknologistart åbner en serie A-investeringsrunde, gør den det for at sælge ejerskabet af virksomheden til et venturekapitalfirma til gengæld for kapitalinfusion. I dette specifikke eksempel er majoritetsejerskab hos den administrerende direktør (CEO) for det selskab, der ejer 51% af firmaet. Administrerende direktør ønsker at opretholde majoritetskontrol og ønsker også at beskytte sig selv i tilfælde af et eventuelt salg. For at gøre det forhandler han en ret-med-ret med venturekapitalfirmaet, hvilket giver ham muligheden for at tvinge firmaet til at sælge sin interesse i virksomheden, hvis en køber nogensinde præsenterer sig.

Denne bestemmelse forhindrer enhver fremtidig situation, hvor en minoritetsaktionær kan blokere salget af et selskab, der allerede blev godkendt af majoritetsaktionæren eller et kollektivt flertal af de eksisterende aktionærer. I nogle tilfælde, selv om det ikke er almindeligt, kan en selskabsaktionær i nogle tilfælde forhandle en bestemmelse, der giver ham mulighed for at forhindre en likvidation eller salg. Et selskabs reguleringsaftaler skitserer normalt sådanne rettigheder, og de kræver undertiden enstemmig samtykke. I disse tilfælde erstatter en flertalsaktionærs trækningsretlige ret de gældende aftaler og giver ham mulighed for at tvinge et salg af selskabet.

Trækningsrettigheder slutter typisk, når en børsnotering finder sted.

Fordele ved træk-sammen rettigheder for minoritetsaktionærer

Mens trækningsrettigheder er beregnet til at beskytte majoritetsejer i en virksomhed, er de også fordelagtige for minoritetsaktionærer. Da denne type hensættelse kræver, at prisen, betingelserne og betingelserne er homogene overalt, kan små aktieholdere realisere gunstige salgsbetingelser, der ellers kan være uopnåelige.

Tag-langs rettigheder beskytter minoritetsaktionærer ved at give dem ret, men ikke forpligtelsen, til at deltage i en selskabsaktion med majoritetsaktionæren. Denne bestemmelse beskytter mindretalsaktionærerne fra at skulle betale separat for et tilbud, blive tvunget til at acceptere en handel på mindre betingelser eller blive tvunget til at forblive minoritetsindehaver i et selskab efter majoritetssalget.

Key takeaways

• Trækningsrettigheder er på plads under investeringsforhandlinger mellem et selskabs majoritetsaktionærer og minoritetsaktionærer.
• Trækningsrettigheder hjælper med at eliminere minoritetsejere og sælge 100% af et selskabs værdipapirer til en potentiel køber.
• Selvom denne bestemmelse beskytter majoritetsaktionærer mod blokeret salg, kan minoritetsaktionærer realisere gunstige salgsbetingelser, som ellers ikke er tilgængelige.
• Disse adskiller sig fra tag-langs rettigheder, der tillader minoritetsaktionærer at deltage i en virksomhed med majoritetsaktionæren.
  

Eksempel på ægte verden

I 2019 indgik Bristol-Myers Squibb Company og Celgene Corporation en fusionsaftale, hvorefter Bristol-Myers Squibb vil erhverve Celgene i en likvide beholdning til en værdi af cirka 74 milliarder dollars.

I henhold til aftalen vil majoritetsaktionærerne i Bristol-Myers Squibb eje 69% af den samlede enhed; og Celgene-aktionærer vil eje de resterende 31%. Celgene-aktionærer modtager en Bristol-Myers-aktie og $ 50 for hver Celgene-aktie.

Med hensyn til trækningsrettigheder vil "minoritetsaktionærer" blive trukket med i aftalen, så det overtagende selskab kan eje størstedelen af ​​aktierne. Naturligvis vil minoritetsaktionærerne modtage de samme aftalevilkår som majoritetsaktionærerne.

Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.

Relaterede vilkår

Definition af tag-Along Rights Tag-along rettigheder er kontraktlige forpligtelser, der bruges til at beskytte en minoritetsaktionær (normalt i en venturekapitalaftale). mere Sandheden bag Poison Pills? En giftpille er en form for forsvarstaktik, der anvendes af et målselskab til at forhindre eller afskrække forsøg på en fjendtlig overtagelse fra en erhverver. Som navnet "giftpiller" indikerer, er denne taktik analog med noget, der er vanskeligt at sluge eller acceptere. mere Freeze Out Definition A freeze out er en handling, der udføres af en virksomheds majoritetsaktionærer, der presser minoritetsindehavere til at sælge deres andele i virksomheden. mere Heftighed En heftelse er et krav mod en ejendom, der ofte påvirker dens overførbarhed eller begrænser brugen af ​​en part, der ikke er ejer. mere Definition af hvid ridder En hvid ridder er defineret som en 'venlig' person eller virksomhed, der redder et firma fra en fjendtlig overtagelse ved at overtage firmaet til en rimelig vederlag i stedet. mere Registreringsret Definition En registreringsrett giver en investor, der ejer begrænset aktie, muligheden for at kræve, at et selskab bør notere aktierne til salg. flere Partner Links