Defineret dækket obligation
Afdækkede obligationer er gældspapirer udstedt af en finansiel institution og sikkerhedskopieret af en separat gruppe af aktiver; i tilfælde af at den finansielle institution bliver insolvent, dækkes obligationen. Afdækkede obligationer giver en effektiv og billig måde for långivere at udvide deres forretning snarere end at udstede usikrede gældsinstrumenter.
Nedbrydning af dækket obligation
Afdækkede obligationer er afledte investeringer svarende til realkredit- og aktivstøttede værdipapirer (ABS), der er almindelige i Europa og langsomt får interesse i De Forenede Stater. En finansiel institution køber investeringer, der producerer kontanter, typisk realkreditlån eller lån i den offentlige sektor, samler derefter investeringerne sammen og udsteder obligationer, der er dækket af kontanterne, der strømmer fra investeringerne. Udstedelse af dækkede obligationer gør det muligt for finansieringsinstitutter at købe og sælge aktiver for at forbedre kreditkvaliteten, lavere låneomkostninger og finansiere offentlig gæld. Institutionerne kan erstatte misligholdte eller forudbetalte lån med udførende lån for at minimere risikoen for de underliggende aktiver.
Sikkerhed ved dækkede obligationer
De underliggende lån på en dækket obligation forbliver i udstederens balance. Derfor, hvis institutionen bliver insolvent, kan investorer, der holder obligationerne, stadig modtage deres planlagte renteudbetalinger fra obligationernes underliggende aktiver, såvel som hovedstolen på obligationens løbetid. På grund af det ekstra beskyttelseslag har dækkede obligationer typisk AAA-ratings.
Covered Bond Trends i USA
I 1988 oprettede Den Europæiske Union (EU) retningslinjer for dækkede obligationstransaktioner, der gør det muligt for investeringsmarkedsinvestorer at placere mere af deres aktiver i dækkede obligationer end tidligere tilladt. I september 2007 blev Washington Mutual den første amerikanske bank, der udstedte eurobaserede dækkede obligationer. Efter den amerikanske finansminister, Henry Paulsons meddelelse den 28. juli 2008, om finansministeriet og samarbejdsinstitutionernes plan om at revidere markedet for disse værdipapirer, blev Bank of America den første bank, der udstedte dollarbaserede dækkede obligationer. JPMorgan Chase, Wells Fargo, Citigroup og andre amerikanske banker har også udstedt dækkede obligationer. Europæiske banker har udtrykt interesse for at komme ind på det amerikanske marked med eurobaserede dækkede obligationer.
Fordele ved dækkede obligationer i USA
Afdækkede obligationer kan hjælpe amerikanske banker med at skaffe ekstra midler, der frigiver kapital til finansielle aktiviteter, såsom at forlænge yderligere realkreditlån. De ekstra midler stimulerer økonomien ved at tilskynde forbrugerne til at blive husejere. Afdækkede obligationer kan også give midler til at øge udviklingen af infrastruktur og derved reducere den økonomiske belastning på lokale, statslige og føderale myndigheder.
Eksempel på en dækket obligation
I juli 2016 bekræftede Fitch-ratings DBS Bank Ltd.s udestående prioritetsdækkede obligationer til en værdi af over 1, 5 milliarder dollars til AAA. Bayfront Covered Bonds Pte. Ltd garanterede de særlige obligationer. Den høje rating skyldes delvis DBS Banks langsigtede udstederens standardrating på AA-, en stabil diskontinuitetshøjde på tre hak og den aktivprocent, der blev anvendt i aktivdækningstesten på 85, 5%.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.