Smalt-baseret vægtet gennemsnit
Smalt baseret vægtet gennemsnit er en anti-udvandingsbestemmelse, der bruges til at sikre, at investorer ikke straffes, når virksomheder gennemgår yderligere finansiering eller udsteder nye aktier. Et smalt baseret vægtet gennemsnit tager kun højde for det samlede antal udestående foretrukne aktier til bestemmelse af den nye vægtede gennemsnitskurs for de gamle aktier.
BREAKING NED Narrow-Based Vægtet gennemsnit
Den nye vægtede gennemsnitskurs justeres for den foretrukne aktionær og giver således beskyttelse mod fortynding. Den smalle baserede metode er den mest fordelagtige for investorer, da den sænker prisen på de foretrukne aktier mere end andre metoder.
Optioner, warrants og aktier, der kan udstedes som en del af aktieincitamentpuljer, er typisk udelukket fra det smalle baserede vægtede gennemsnit. For eksempel, hvis virksomheden har en medarbejderaktieplan, og de tidlige medarbejdere modtager optioner, indregnes disse aktieækvivalenter ikke i det vejede gennemsnit.
Hvordan det smalle baserede vægtede gennemsnit mindsker fortynding
Effekten af dette vejede gennemsnit kan sammenlignes med det bredt baserede vægtede gennemsnit, idet det reducerer konverteringsprisen. Denne reduktion beregnes ud fra forholdet mellem antallet af aktier i den fælles aktie, der ville blive udstedt gennem en nedrunde til den aktuelle konverteringskurs, men derefter sammenlignet med antallet af aktier af fælles aktier, der er udstedt i nedprisen ved det lavere tilbud. Større modfortyndingsbeskyttelse ydes til investoren på grund af, at de senere aktier vægtes tungere og udstedes til den lavere tilbudspris.
Smalt-baseret vægtet gennemsnit kan være en del af de forhandlede vilkår for senere finansieringsrunder for et selskab, efterhånden som flere aktier udstedes og værdiansættelserne øges. Dette er typisk ikke anvendt i de tidlige finansieringsrunder.
Formlen for det smalle-baserede vægtede gennemsnit kan udtrykkes som følger:
Udstedt pris pr. Aktie for runden x [(Almindelig udestående forhåndsaftale + Fælles udstedelig for beløb hævet til forudgående konverteringskurs) ÷ (Fælles udestående forudgående aftale + Fælles udstedt i aftalen)]
I et sådant tilfælde henviser det fælles udestående kun til de foretrukne aktier fra serien, der justeres.
Virkningen af at inkludere de yderligere aktier i den bredt baserede formel reducerer størrelsen af den anti-fortyndingsjustering, der gives til indehavere af foretrukken bestand sammenlignet med den smalle baserede formel. Gennem den smalle-baserede vægtede gennemsnitformel er antallet af yderligere aktier, der er udstedt til indehavere af foretrukken aktie ved konvertering, større end udstedt via det bredt baserede vægtede gennemsnit.
Den forskel, der følger af dette vejede gennemsnit, afhænger af den relative prisfastsættelse og størrelse af den fortyndende finansiering og det samlede antal udestående fælles og foretrukne aktier.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.