Likviditetsfælde
En likviditetsfælde er en situation, hvor renten er lav, og opsparingskurserne er høje, hvilket gør pengepolitikken ineffektiv. I en likviditetsfælde vælger forbrugere at undgå obligationer og holde deres penge i opsparing på grund af den herskende tro på, at renten snart vil stige (hvilket vil skubbe obligationspriserne ned). Fordi obligationer har et omvendt forhold til rentesatserne, ønsker mange forbrugere ikke at have et aktiv med en pris, der forventes at falde.
Reservebanken og en likviditetsfælde
Hvis et lands reservebank, som Federal Reserve i USA, i en likviditetsfælde forsøger at stimulere økonomien ved at øge pengemængden, ville der ikke være nogen virkning på renten, da folk ikke behøver at blive opmuntret til at holde yderligere kontanter.
Som en del af likviditetsfælden holder forbrugerne fortsat penge på standardindskudskonti, såsom opsparing og kontrolkonti, i stedet for i andre investeringsmuligheder, selv når centralbanksystemet forsøger at stimulere økonomien gennem indsprøjtning af yderligere midler. Høje forbrugerbesparelsesniveauer, ofte ansporet af troen på en negativ økonomisk begivenhed i horisonten, får pengepolitikken generelt til at være ineffektiv.
Troen på en fremtidig negativ begivenhed er nøglen, fordi når forbrugere opbevarer kontanter og sælger obligationer, vil dette føre til, at obligationspriserne falder ned og giver en stigning. På trods af stigende renter er forbrugere ikke interesseret i at købe obligationer, da obligationspriserne falder. De foretrækker i stedet at holde kontanter til et lavere udbytte.
Tegn på likviditetsfælden
En markør for en likviditetsfælde er lave renter. Lave renter kan påvirke obligationsejernes adfærd sammen med andre bekymringer vedrørende landets nuværende økonomiske tilstand, hvilket kan resultere i salg af obligationer på en måde, der er skadelig for økonomien. Yderligere tilføjelser til pengemængden medfører ikke ændringer i prisniveauet, da forbrugernes adfærd hælder mod at spare penge på måder med lav risiko. Da en stigning i pengemængden betyder, at der er flere penge i økonomien, er det rimeligt, at nogle af disse penge skal strømme hen imod de højereudbytter som obligationer. Men det gør det ikke i en likviditetsfælde, det bliver bare væk på kontantkonti som opsparing.
Lav renter alene definerer ikke en likviditetsfælde. For at situationen kan kvalificeres, skal der være mangel på obligationsejere, der ønsker at beholde deres obligationer og et begrænset udbud af investorer, der ønsker at købe dem. I stedet prioriterer investorerne strenge kontante besparelser frem for obligationskøb. Hvis investorer stadig er interesseret i at holde eller købe obligationer på tidspunkter, hvor renten er lav, endda nærmer sig nul procent, kvalificerer situationen sig ikke som en likviditetsfælde.
Långivere og låntagere
Et bemærkelsesværdigt spørgsmål om en likviditetsfælde involverer finansinstitutter, der har problemer med at finde kvalificerede låntagere. Dette forværres af det faktum, at med rentesatser, der nærmer sig nul, er der lidt plads til yderligere incitament til at tiltrække velkvalificerede kandidater. Denne mangel på låntagere vises ofte også i andre områder, hvor forbrugerne typisk låner penge, f.eks. Til køb af biler eller hjem.
Hærdning af likviditetsfælden
Der er en række måder at hjælpe økonomien med at komme ud af en likviditetsfælde. Ingen af disse fungerer muligvis alene, men kan hjælpe med at skabe tillid hos forbrugerne til at begynde at bruge / investere igen i stedet for at spare.
- Federal Reserve kan hæve renten, hvilket kan føre til, at folk investerer mere af deres penge, snarere end at hamstre dem. Dette fungerer muligvis ikke, men det er en mulig løsning.
- Et (stort) prisfald. Når dette sker, kan folk bare ikke hjælpe sig selv med at bruge penge. Lokken til lavere priser bliver for attraktiv, og besparelser bruges til at drage fordel af disse lave priser.
- Stigende offentlige udgifter. Når regeringen gør det, indebærer det, at regeringen er engageret og tillid til den nationale økonomi. Denne taktik fremmer også jobvækst.
Key takeaways
- En likviditetsfælde er, når pengepolitikken bliver ineffektiv på grund af meget lave renter, og forbrugerne foretrækker at spare snarere end at investere i højrenterende obligationer / investeringer.
- Mens en likviditetsfælde er en funktion af økonomiske forhold, er den også psykologisk, da forbrugerne vælger at opsamle kontanter i stedet for at vælge højere betalte investeringer på grund af et negativt økonomisk syn.
- En likviditetsfælde er ikke begrænset til obligationer. Det påvirker også andre områder af økonomien, da forbrugerne bruger mindre på produkter, hvilket betyder, at virksomheder er mindre tilbøjelige til at ansætte.
- Nogle måder at komme ud af en likviditetsfælde inkluderer hæve renter, i håb om, at situationen vil regulere sig selv, når priserne falder til attraktive niveauer eller øgede offentlige udgifter.
Reel verdenseksempel på likviditetsfælde i Japan
Fra 1990'erne stod Japan over for en likviditetsfælde. Rentesatserne faldt fortsat, og alligevel var der et lille incitament til at købe investeringer. Japan står over for deflation gennem 1990'erne, og i 2019 har det stadig en negativ rente på -0, 1%. Nikkei 225, det vigtigste aktieindeks i Japan, faldt fra et højdepunkt på 39.260 i begyndelsen af 1990, og som i 2019 forbliver det stadig godt under denne top. Indekset ramte en flerårig højde på 24.448 i 2018.
Regeringer køber eller sælger undertiden obligationer for at hjælpe med at kontrollere renten, men at købe obligationer i et så negativt miljø gør ikke meget, da forbrugerne er ivrige efter at sælge, hvad de har, når de er i stand til det. Derfor bliver det vanskeligt at skubbe renterne op eller ned, og sværere endnu at få forbrugerne til at drage fordel af den nye sats.
Som omtalt ovenfor, når forbrugere er bange for på grund af tidligere begivenheder eller fremtidige begivenheder, er det svært at få dem til at bruge og ikke spare. Regeringens aktioner bliver mindre effektive end når forbrugerne er mere risiko- og afkastsøgende, som de er, når økonomien er sund.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.