IPO vs. privat placering: Hvad er forskellen?

Private virksomheder, der søger at skaffe kapital gennem udstedelse af værdipapirer, har to muligheder: at tilbyde værdipapirer til offentligheden eller gennem en privat placering. Forordninger om børsnoterede værdipapirer er underlagt mere kontrol end for private placeringer.

Hver tilbyder den nødvendige kapital, men kriterierne for udstedelse, løbende finansiel rapportering og tilgængelighed til investorer varierer med hver type emission.

Key takeaways

• Private virksomheder, der søger at skaffe kapital gennem udstedelse af værdipapirer, har to muligheder: at tilbyde værdipapirer til offentligheden eller gennem en privat placering.
• En børsnotering tegnes af investeringsbanker, der derefter stiller værdipapirerne til rådighed for salg på det åbne marked.
• Privat placeringstilbud er værdipapirer, der frigives til salg kun til akkrediterede investorer, såsom investeringsbanker, pensioner eller gensidige fonde.

IPO

En børsnotering er under regulering af Securities and Exchange Commission (SEC) og kræver strenge økonomiske rapporteringskriterier regelmæssigt for at forblive tilgængelige for handel med investorer.

I en børsnotering får udstederen hjælp fra et forsikringsselskab til at bestemme, hvilken type sikkerhed der skal udstedes, den bedste tilbudspris, antallet af aktier, der skal udstedes, og tidspunktet for at bringe det på markedet.

Skønt forsikringsselskaberne som Goldman Sachs (GS) eller Morgan Stanley (MS), der bringer emissionen til marked, holder aktier, der skal sælges til deres kunder til den oprindelige salgspris, kan gennemsnitlige investorer få aktierne, når de begynder at handle på det sekundære marked . IPO'er kan være en risikabel indsats for investorer, da der ikke er nogen tidligere markedsaktivitet at evaluere. Dette er grunden til at læse IPO-prospektrapporten og få viden om virksomheden er afgørende, før man investerer.

IPO'er blev venligere over for små virksomheder som et resultat af vedtagelsen af ​​Jumpstart Our Business Startups Act, som blev oprettet for at støtte ansættelse og mindske den ellers omfattende økonomiske rapporteringsbyrde for små virksomheder, der indgiver en børsnotering.

Privat placering

Privat placeringstilbud er værdipapirer, der frigives til salg kun til akkrediterede investorer, såsom investeringsbanker, pensioner eller gensidige fonde. Nogle enkeltpersoner med høj nettoværdi kan også købe aktierne gennem disse optioner.

Virksomheder, der bruger private placeringer, søger normalt et mindre beløb af kapital fra et begrænset antal investorer. Hvis de udstedes i henhold til regel D, er disse værdipapirer undtaget fra mange af de finansielle rapporteringskrav for offentlige udbud, hvilket sparer det udstedende selskab tid og penge.

En udstedelse af privat placering kan sælge en mere kompleks sikkerhed til akkrediterede investorer, der forstår de potentielle risici og fordele, hvilket giver virksomheden mulighed for at forblive som et privatejet selskab og undgå behovet for at indsende årlige oplysninger til SEC.

Markedsføring af et emne kan være vanskeligere for private placeringer, da disse investeringer kan være ret risikable med lavere likviditet end børsnoterede værdipapirer. Private placeringer kan også udføres hurtigere end IPO'er. For et firma, der værdsætter sin position som en privat enhed, behøver de ikke at ofre dette privatliv, men kan stadig få adgang til likviditet eller kontanter fra aftalen.