Inde på markedet
Det indre marked er spredningen mellem den højeste budpris og den laveste anmodningspris blandt forskellige markedsproducenter inden for en bestemt sikkerhed. Typisk har pristilbud mellem markedsproducenter et lavere anmodning og et højere bud end de tilbud, der er fremsat til detailinvestorer i samme sikkerhed.
Det indre markedstilbud kaldes det indre bud, og det indre markedspåbud kaldes det indre bud eller tilbud.
Key takeaways
- Den indvendige pris er det højeste bud og laveste tilbud i en sikkerhed. Historisk set blev dette leveret af en market maker, men i den elektroniske handelsalder kan det også være oprettet af andre deltagere.
- Den indvendige pris skaber spredningen mellem bud og spørgsmål. Budene nedenfor og beder om den indvendige pris vises i ordrebogen eller niveau II.
- Hvis et bud / tilbud er helt fjernet eller fuldt ud udfyldt, bliver det næsthøjeste bud eller det laveste tilbud en del af den indre markedspris.
Forståelse af det indre marked
Det indre marked, som det vedrører markeds beslutningstagere, har påtaget sig en mindre rolle siden indførelsen af rabatmæglere og elektroniske børser. Markeds beslutningstagere spiller ikke længere så aktive af en rolle i størstedelen af transaktioner, der finder sted på en fondsbørs, sammenlignet med før decimalering. Derfor er det indre marked det højeste bud og laveste spørgsmål, uanset hvem der er bogført disse bud og tilbud.
Detailkunder med direkte adgang til markederne kan afgive deres egne bud og beder om at indsnævre spredningen (hvis det er bredere end $ 0, 01 på en aktie) og skabe et nyt indre marked. Mens en market maker muligvis skaber et indre marked, behøver det ikke altid at være markedets markør, der skaber det.
En aktiv dagsforhandler, der fokuserer på en aktie, kan ende med at påtage sig rollen som en uofficiel markedstager, købe og sælge ofte, give likviditet, når andre er på udkig efter den, fange spredningen, drage fordel af prisbevægelser og ofte skabe det indre marked .
Højt omsatte produkter som valutaer, blue-chip-aktier og store børshandlede fonde (ETF'er) vil have små indre markeder på grund af det høje handelsvolumen og et stort antal deltagere. I modsætning hertil kan relativt ukendte eller små virksomheder have en meget lille mængde, og derfor et stort bud / forespørgsel og indre marked.
Når volatiliteten stiger, vil det indre marked stige i alle finansielle produkter på grund af usikkerhed. Dette var fremherskende under den store recession, da investorer, der var på udkig efter handel, måtte krydse brede spænd med markant store indre markeder for at gennemføre disse aftaler.
Opslag kan også blive bredere under gode nyheder. En positiv indtjeningsrapport kan se et aktieslag højere, men alligevel fordi deltagerne søger at finde den passende pris efter meddelelsen, vil markedets beslutningstagere og aktive erhvervsdrivende gerne have kompensation for handel i kølvandet på nyhederne, og derfor vil de bogføre lavere bud og højere tilbud end de typisk ville. Under normale forhold kan aktien handle med en spænd på $ 0, 01, men efter nyheder (god eller dårlig) kan den for eksempel handle med en $ 0, 10 eller $ 0, 20 spænd.
Bud, anmodning og priser udenfor
Handlere, investorer og markedsproducenter afgiver bud og beder om forskellige priser. Det højeste bud og laveste spørgsmål udgør det indre marked. Der kan være flere erhvervsdrivende til denne pris, for eksempel kan en market maker byde 500 aktier, mens en anden erhvervsdrivende har et bud på 200, og en længerevarende investor har et bud på 100. Det samme koncept gælder for spørgsmålet.
Hvis alle aktier på budet fjernes eller udfyldes, vil budene til den næste højeste pris blive en del (budet) af det indre marked.
De bud, der er lagt under det højeste bud, og de tilbud, der er lagt over det laveste bud, ligger uden for den indre pris. Disse ordrer kan ses på ordrebogen eller niveau II-skærmen.
Eksempel på indre marked
Bank of America Corporation (BAC) er en stærkt handlet aktie med i gennemsnit over 50 millioner aktier pr. Dag. Spændet er typisk $ 0, 01, og på hvert prisniveau på eller under det aktuelle bud vil der være flere deltagere, der poster deres interesse for at købe i forskellige volumener. Det samme gælder tilbudet. Ved tilbudet og til hver pris derover vil der være tilbud på at sælge i forskellige mængder.
Antag, at det aktuelle bud er $ 27, 90, og det aktuelle spørgsmål er $ 27, 91. Dette er det indre marked.
Budet har 150.000 aktier, der bliver offentliggjort på flere ECN'er og på New York Stock Exchange (NYSE) af flere handlende og markeds beslutningstagere.
Tilbuddet har 225.000 aktier bogført på flere ECNS og på NYSE af flere handlende og markeds beslutningstagere.
Forhandlere, investorer og markeds beslutningstagere kan købe fra dem, der i øjeblikket tilbydes til $ 27, 91, eller de kan tilføje sig selv i køen af folk, der byder på $ 27, 90. De kan også vælge at byde til en lavere pris, de vælger.
De, der ønsker at sælge, kan sælge eller korte ved at handle med de mennesker, der byder på $ 27, 90, eller de kan sende et tilbud om at sælge til $ 27, 91 eller derover.
Antag nu, at alle tilbud til $ 27, 91 er udfyldt. Den næste pris er $ 27, 92. De, der ville købe til $ 27, 91, har ikke længere tilbud at købe fra, så i stedet begynder de at afgive bud på $ 27, 91. Det indre marked er skiftet fra $ 27, 90 med $ 27, 91 til $ 27, 91 med $ 27, 92. Denne proces fortsætter hele dagen og får prisen til at svinge højere og lavere.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.