Indeksindstilling
En indeksoption er et finansielt derivat, der giver indehaveren ret til, men ikke forpligtelsen, til at købe eller sælge værdien af et underliggende indeks, såsom Standard and Poor's (S&P) 500, til den angivne udnyttelseskurs på eller før udløbsdato for indstillingen. Ingen faktiske lagre købes eller sælges; indeksoptioner er altid kontantafviklede og er typisk europæiske indstillinger.
Grundlæggende om en indeksindstilling
Indeksopkalds- og salgsindstillinger er enkle og populære værktøjer, der bruges af investorer, forhandlere og spekulanter til at tjene på den generelle retning af et underliggende indeks, samtidig med at de sætter meget lidt kapital i fare. Overskudspotentialet for lange indeksopkaldsoptioner er ubegrænset, mens risikoen er begrænset til det præmiebeløb, der er betalt for optionen, uanset indeksniveauet ved udløbet. For lange indeks Put-optioner er risikoen også begrænset til den betalte præmie, og den potentielle fortjeneste er begrænset på indeksniveauet minus den betalte præmie, da indekset aldrig kan gå under nul.
Ud over potentielt at drage fordel af generelle indeksniveaubevægelser, kan indeksoptioner bruges til at diversificere en portefølje, når en investor ikke er villig til at investere direkte i indeksets underliggende aktier. Indeksoptioner kan også bruges på flere måder til at afdække specifikke risici i en portefølje. Indeksoptioner i amerikansk stil kan udnyttes når som helst inden udløbsdatoen, mens indeksoptioner i europæisk stil kun kan udnyttes på udløbsdatoen.
Key takeaways
- Indeksoptioner er muligheder for at købe eller sælge værdien af et underliggende indeks.
- Indeksoptioner har ulemper, der er begrænset til mængden af betalt præmie og upside, der er ubegrænset.
Eksempel på indeksvalg
Forestil dig et hypotetisk indeks kaldet Index X, som har et niveau på 500. Antag, at en investor beslutter at købe en call option på Index X med en strejkurs på 505. Med indeksoptioner har kontrakten en multiplikator, der bestemmer den samlede pris. Normalt er multiplikatoren 100. Hvis denne 505 opkaldsmulighed for eksempel er prissat til $ 11, koster hele kontrakten $ 1.100 eller $ 11 x 100.
Det er vigtigt at bemærke, at det underliggende aktiv i denne kontrakt ikke er et individuelt lager eller et sæt bestande, men snarere indeksets kontaniveau justeret med multiplikatoren. I dette eksempel er det $ 50.000 eller 500 x $ 100. I stedet for at investere $ 50.000 i aktierne i indekset, kan en investor købe optionen til $ 1.100 og bruge de resterende $ 48.900 andre steder.
Risikoen forbundet med denne handel er begrænset til $ 1.100. Break-even-punktet for en handel med indeksopkaldsoptioner er strejkeprisen plus den betalte præmie. I dette eksempel er det 516 eller 505 plus 11. På ethvert niveau over 516 bliver denne særlige handel rentabel. Hvis indeksniveauet var 530 ved udløbet, ville ejeren af denne opkaldsoption udnytte det og modtage $ 2.500 kontant fra den anden side af handlen, eller (530 - 505) x $ 100. Mindre end den indbetalte præmie, denne handel resulterer i et overskud på $ 1.400.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.