Idiosynkratisk risiko
Idiosynkratisk risiko er en type investeringsrisiko, usikkerheder og potentielle problemer, der er endemiske for et individuelt aktiv (som et bestemt virksomheds aktie), eller en gruppe af aktiver (som en bestemt sektors aktier), eller i nogle tilfælde en meget specifik aktivklasse (som sikkerhedsstillelse på realkreditlån). Det omtales også som en specifik risiko eller usystematisk risiko.
Som sidstnævnte synonym antyder, er det modsatte af idiosynkratisk risiko en systematisk risiko, som er den samlede risiko, der påvirker alle aktiver, såsom udsving i aktiemarkedet eller i renter - eller hele det finansielle system.
01:20Idiosynkratisk risiko
Grundlæggende om idiosynkratisk risiko
Undersøgelser antyder, at idiosynkratisk risiko tegner sig for det meste af variationen i usikkerheden omkring et individuelt aktie over tid snarere end markedsrisiko. Idiosynkratisk risiko kan tænkes som de faktorer, der påvirker et aktiv, såsom aktie og dets underliggende selskab på det mikroøkonomiske niveau. Det har ringe eller ingen sammenhæng med risici, der afspejler større makroøkonomiske kræfter, såsom markedsrisiko. Mikroøkonomiske faktorer er dem, der påvirker en begrænset eller lille del af hele økonomien, og makrokrafter er dem, der påvirker større segmenter eller hele økonomien.
Virksomhedsledelsens beslutninger om finanspolitik, investeringsstrategi og operationer er alle idiosynkratiske risici, der er specifikke for et bestemt firma og en aktie. Andre eksempler kan omfatte den geografiske placering af aktiviteter og virksomhedskultur. Med hensyn til industri eller sektor ville en idiosynkratisk risiko for mineselskaber være udmattelsen eller utilgængeligheden af en blodåre eller en søm af metal. Ligeledes ville muligheden for en pilot- eller mekanikestrejke være en idiosynkratisk risiko for luftfartsselskabers virksomheder.
centrale takeaways
- Idiosynkratisk risiko henviser til de iboende faktorer, der kan have negativ indflydelse på individuel sikkerhed eller en meget specifik gruppe af aktiver.
- Det modsatte af Idiosynkratisk risiko er en systematisk risiko, der henviser til bredere tendenser, der påvirker det samlede finansielle system eller et meget bredt marked.
- Idiosynkratisk risiko kan afhjælpes i en investeringsportefølje via diversificering.
Identificering af idiosynkratisk risiko
Mens idiosynkratisk risiko per definition er uregelmæssig og uforudsigelig, kan det at studere en virksomhed eller branche hjælpe en investor med at identificere og forudse - på en generel måde - dens idiosynkratiske risici. Idiosynkratisk risiko er også meget individuel, endda unik i nogle tilfælde. Det kan derfor reduceres eller fjernes væsentligt fra en portefølje ved hjælp af tilstrækkelig diversificering. Korrekt aktivallokering sammen med sikringsstrategier kan minimere dens negative indvirkning på en investeringsportefølje ved diversificering eller afdækning.
I modsætning hertil kan systematisk risiko ikke afhjælpes blot ved at tilføje flere aktiver til en investeringsportefølje. Denne markedsrisiko kan ikke fjernes ved at tilføje lagre af forskellige sektorer til ens beholdning. Disse bredere risikotyper afspejler de makroøkonomiske faktorer, der ikke kun påvirker et enkelt aktiv, men også andre aktiver som det og større markeder og økonomier.
Fordele
Individualiseret, begrænset påvirkning
Kan afbødes via diversificering, allokering af aktiver
Ulemper
uforudsigelige
Beskyttelse kræver viden om aktiv eller sektor
Eksempler på ægte verden på idiosynkratisk risiko
I energisektoren står lagrene for virksomheder, der ejer eller driver olierørledninger, over for en slags idiosynkratisk risiko, der er særlig for deres branche - at deres rørledninger kan blive beskadiget, lækker olie og medfører reparationsudgifter, retssager og bøder fra statslige agenturer . Uheldige omstændigheder som disse kan medføre, at et selskab som Kinder Morgan Inc. (KMI) eller Enbridge, Inc. ENB), reducerer distributionen til investorerne og får aktierne til at falde i pris.
Et andet eksempel på idiosynkratisk risiko er en virksomheds afhængighed af administrerende direktør. I en stor del af sin historie og bestemt dens succes med succes i 2000'erne var Apple Inc. synonymt med sin medstifter, Steve Jobs. Da Jobs faldt syg og tog afskedigelse fra virksomheden i 2010, fortsatte Apples aktie at stige i absolutte tal, men dens værdiansættelse i forhold til prismultipler faldt.
Efter at Jobs tog en ny orlov i begyndelsen af 2011, hvor han trådte tilbage som administrerende direktør i august og døde i oktober, handlede Apples aktie lavere - kort. Jobs var kendt for at være en visionær og vende rundt på Apple; som sådan var hans ledelse en del af Apples succes og dens aktiekurs. I sidste ende herskede troen på virksomheden og dets produkter, og Apple-aktien handler nu tæt på $ 200 pr. Aktie i maj 2019 (sammenlignet med 57 dollar pr. Aktie ved Jobs død) - hvilket overvinder den iboende idiosynkratiske risiko.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.