Sådan styrer Federal Reserve pengeforsyning

Gennem historien har frie markedssamfund gennemgået boom-og-buste-cyklusser. Mens alle nyder gode økonomiske tider, er nedturen ofte smertefuld. Federal Reserve blev oprettet for at hjælpe med at reducere de skader, der blev påført i løbet af nedturen, og fik nogle kraftfulde værktøjer til at påvirke forsyningen med penge. Læs videre for at lære, hvordan Fed styrer landets pengemængde.

Udviklingen af ​​Federal Reserve

Da Federal Reserve (Fed) blev oprettet i 1913, var det ikke for at føre en aktiv pengepolitik for at stabilisere økonomien. Økonomiske stabiliseringspolitikker blev ikke indført før John Maynard Keynes 'arbejde i 1936. I stedet for så grundlæggerne Fed som en måde at forhindre levering af penge og kredit i at udtørre under økonomiske sammentrækninger, hvilket ofte skete i perioden før 1914.

En af de vigtigste måder, hvorpå Fed var at yde en sådan forsikring mod finansielle panik, var at fungere som långiver til sidste udvej. Det vil sige, at når risikable forretningsudsigter fik handelsbanker til at tøve med at forlænge nye lån, ville Fed låne penge til bankerne og dermed få bankerne til at låne flere penge til deres kunder. (Se: Federal Reserve for at lære mere.)

Denne centralbanks funktion er vokset, og i dag styrer Fed primært væksten i bankreserver og pengemængde for at muliggøre en stabil ekspansion af økonomien. Fed bruger tre hovedværktøjer til at nå disse mål:

1. En ændring i reservekravene
2. En ændring i diskonteringsrenten og
3. Åben markedsoperationer.

Hvordan Federal Reserve administrerer pengeforsyning

Reserveforhold

En ændring i reserveforholdet bruges sjældent, men er potentielt meget kraftfuld. Reserveprocenten er den procentdel af reserver, som en bank er forpligtet til at holde mod indskud. Et fald i forholdet giver banken mulighed for at låne mere og derved øge udbuddet af penge. En stigning i forholdet vil have den modsatte effekt. (For relateret læsning, se: Hvilke nationers økonomier har reserveforhold? )

Rabat

Diskonteringsrenten er den rente, som centralbanken opkræver forretningsbanker, der har behov for at låne yderligere reserver. Det er en administreret rente fastsat af Fed, ikke en markedsrente; derfor stammer meget af dets betydning fra signalet, som Fed sender til de finansielle markeder (hvis det er lavt, ønsker Fed at tilskynde til udgifter og vice versa). Som et resultat har kortsigtede markedsrenter en tendens til at følge dens bevægelse. Hvis Fed ønsker at give bankerne flere reserver, kan det sænke den rentesats, de opkræver, og derved friste bankerne til at låne mere. Alternativt kan det opsuge reserver ved at hæve renten og overtale bankerne til at reducere låntagningen.

Operationer med åbent marked

Åbne markedstransaktioner består af køb og salg af statspapirer fra Fed. Hvis Fed køber tilbage udstedte værdipapirer (såsom statskasseveksler) fra store banker og værdipapirhandlere, øger det pengemængden i offentlighedens hænder. Omvendt falder pengemængden, når Fed sælger en sikkerhed. Udtrykkene "køb" og "sælg" henviser til Fed-handlinger, ikke offentligheden.

For eksempel betyder et åbent markedskøb, at Fed køber, men offentligheden sælger. Faktisk udfører Fed åbne markedsoperationer kun med landets største værdipapirhandlere og banker, ikke med offentligheden. I tilfælde af et åbent markedskøb af værdipapirer fra Fed, er det mere realistisk for sælgeren af ​​værdipapirerne at modtage en check trukket på Fed selv. Når sælgeren deponerer det i sin bank, tildeles banken automatisk en forhøjet reservesaldo hos Fed. Således kan de nye reserver bruges til at støtte yderligere lån. Gennem denne proces øges pengemængden. (For relateret læsning, se: Open Market Operations vs. kvantitativ lempelse .)

Processen slutter ikke der. Den monetære ekspansion efter en åben markedsoperation involverer justeringer fra banker og offentligheden. Banken, hvor den originale check fra Fed er deponeret, har nu et reserveforhold, der kan være for højt. Med andre ord er dens reserver og indskud steget med det samme beløb; derfor er forholdet mellem reserver og indskud steget. For at reducere dette forhold mellem reserver og indskud vælger det at udvide lån.

Når banken yder et ekstra lån, får den, der modtager lånet, et bankindskud, hvilket øger pengemængden mere end størrelsen på det åbne marked. Denne multiple udvidelse af pengemængden kaldes multiplikatoreffekten.

Bundlinjen

I dag bruger Fed sine værktøjer til at kontrollere forsyningen med penge til at hjælpe med at stabilisere økonomien. Når økonomien er ved at falde, øger Fed udbuddet af penge til at anspore til vækst. Omvendt, når inflationen truer, reducerer Fed risikoen ved at skrumpe udbuddet. Mens Fed's mission om "långiver fra sidste udvej" stadig er vigtig, er Fed's rolle i styringen af ​​økonomien udvidet siden dens oprindelse.