Hvordan kan en investor bestemme effektiviteten af ​​en virksomheds styring af driftskapital?

Der er en række værktøjer, der bestemmer, hvor effektivt en virksomhed styrer sin arbejdskapital, hovedsageligt ved at se på målinger af lager og pengestrøm.

Analytikere og investorer ser på en virksomheds arbejdskapital for at bestemme dens samlede effektivitet og økonomiske sundhed. Arbejdskapital er i det væsentlige de penge, der er nødvendige for, at en virksomhed kan opretholde sine aktiviteter dagligt. Det er sammensat af et antal komponenter, hvor de tre vigtigste er:

• Betalinger
• Tilgodehavender
• Beholdningsniveauer

En vurdering af et virksomheds driftskapitalforvaltning bør følgelig overveje arbejdskapitalprocenten, lageromsætningsgraden og indsamlingsgraden.

Arbejdskapitalforhold

Arbejdskapitalprocenten viser kortfristede aktiver divideret med kortfristede forpligtelser og angiver for investorer og analytikere, om et selskab har de tilstrækkelige kortfristede aktiver til at dække sine kortsigtede forpligtelser. Et forhold, der falder et sted mellem 1, 2 og 2, 0, betragtes generelt som tilfredsstillende.

Beholdningsomsætningsforhold

Varebeholdningsforholdet specificerer antallet af gange, en virksomhed sælger og erstatter sin beholdning over et givet tidsrum. Formlen for dette forhold dividerer en virksomheds salg med dens beholdning. Høje lageromsætningsforhold tolkes ofte som at indikere enten meget kraftigt salg eller ineffektivt køb. For at bestemme, hvad der er tilfældet, ser analytikere på gennemsnitlige lagertal ud over omsætningshastigheden. (For mere, se "Læsning af varebeholdningen.")

Indsamlingsforhold

Indsamlingsgraden giver en idé om den gennemsnitlige tid, der kræves for en virksomhed at modtage de penge, det forfalder fra salg til kunder. Værdier for lavere indsamlingsgrad er mere gunstige, da den rettidige indsamling af tilgodehavender er kritisk for at sikre, at et selskab altid opretholder tilstrækkelig pengestrøm til driftsomkostninger.

At se på disse tre forhold kan hjælpe analytikere og investorer med at beslutte, om virksomhedens styring af driftskapital er effektiv eller ikke, og om virksomheden er en god investering.

(For relateret læsning, se "Hvorfor Working Capital Management Matters.")