Udvid dine finanser på kornmarkederne

Temperatur, nedbør og kundernes skiftende behov bidrager alle til udbud og efterspørgsel efter råvarer som hvede, majs eller sojabønner. Alle disse ændringer påvirker råvareprisen i høj grad, og kornmarkederne er vigtige for at styre disse prissvingninger og levere globale benchmarkpriser. Læs videre for at grave i og lære om de syv vigtigste produkter på kornmarkederne. (Se også: Futures Fundamentals .)

Hvad er korn Futures-kontrakter?

Enhver, der ønsker at investere i futures, skal vide, at risikoen for tab er betydelig. Denne type investering er ikke egnet til alle. En investor kunne tabe mere end oprindeligt investeret, og derfor bør kun risikokapital bruges. Risikokapital er det beløb, som en person har råd til at investere, hvilket hvis tabt ikke ville påvirke investorens livsstil.

En korn futures-kontrakt er en juridisk bindende aftale om levering af korn i fremtiden til en aftalte pris. Kontrakterne er standardiseret ved en futurebørs med hensyn til mængde, kvalitet, tid og leveringssted. Kun prisen er variabel.

Der er to største markedsdeltagere på futuresmarkederne: hedgers og spekulanter. Hedgers bruger futuresmarkederne til risikostyring og modstår nogle risici forbundet med prisen eller tilgængeligheden af ​​den faktiske underliggende råvare. Futures-transaktioner og positioner har det udtrykkelige formål at afbøde disse risici. Spekulanter på den anden side har generelt ingen brug for de varer, de handler med; de accepterer villigt risikoen forbundet med at investere i futures til gengæld for udsigten til dramatiske gevinster.

Fordele ved futureskontrakter

Fordi de handler i Chicago Board of Trade (CBOT), tilbyder futurekontrakter mere økonomisk gearing, fleksibilitet og økonomisk integritet end handel med råvarerne selv.

Finansiel gearing er muligheden for at handle og styre et produkt med høj markedsværdi med en brøkdel af den samlede værdi. Handel med futures indgås med præstationsmargenen; derfor kræver det betydeligt mindre kapital end det fysiske marked. Leverage giver spekulanter en højere risiko / højere afkastinvestering.

For eksempel repræsenterer en futurekontrakt for sojabønner 5.000 bushels sojabønner. Derfor er dollarværdien af ​​denne kontrakt 5.000 gange prisen pr. Bushel. Hvis markedet handler med $ 5, 70 pr. Bushel, er værdien af ​​kontrakten $ 28 500 ($ 5, 70 x 5, 000 bushels). Baseret på de nuværende regler for udvekslingsmargener er den nødvendige margen for en kontrakt med sojabønner kun $ 1.013. Så for cirka $ 1.013 kan en investor gearet 28 500 dollars værd af sojabønner.

Fordele ved kornkontrakter

Da korn er en håndgribelig vare, har kornmarkedet en række unikke kvaliteter. For det første, når man sammenligner med andre komplekser som energierne, har korn en lavere margin, hvilket gør det let for spekulanter at deltage. Også korn er generelt ikke en af ​​de større kontrakter (med hensyn til det samlede dollarbeløb), der tegner sig for de lavere marginer.

Grundlæggende i kornene er ret ligetil: ligesom de fleste håndgribelige råvarer vil udbud og efterspørgsel bestemme prisen. Vejrfaktorer vil også have en effekt.

Kontraktspecifikationer

Der er syv forskellige kornprodukter, der handles på Chicago Board of Trade: majs, havre, hvede, sojabønner, ris, sojabønnemel og sojabønneolie.

Lignende kornprodukter handles på andre råvaremarkeder verden over, såsom Minneapolis, Winnipeg, Hong Kong, Brasilien og Indien for at nævne nogle få.

1. Majs: Majs bruges ikke kun til konsum men også til fodring af husdyr som kvæg og svin. Højere energipriser har også ført til brug af majs til ethanolproduktion.

Majskontrakten er på 5.000 bushels eller ca. 127 tons. For eksempel, når majs handler med $ 2, 50 pr. Bushel, har kontrakten en værdi af $ 12.500 (5.000 bushels x $ 2.50 = $ 12.500). En erhvervsdrivende, der er lang $ 2, 50 og sælger til $ 2, 60, giver en fortjeneste på $ 500 ($ 2, 60 - $ 2, 50 = 10 cent, 10 cent x 5000 = $ 500). Omvendt vil en erhvervsdrivende, der er lang på $ 2, 50 og sælger til $ 2, 40, miste $ 500. Med andre ord er enhver forskel lig med en bevægelse op eller ned på $ 50.

Prisfastsættelsesenheden for majs er i dollars og cent med den mindste krydsstørrelse på $ 0, 0025 (en fjerdedel af en cent), hvilket svarer til $ 12, 50 pr. Kontrakt. Selvom markedet muligvis ikke handler med mindre enheder, kan det helt sikkert handle i fulde cent på "hurtige" markeder.

De mest aktive måneder til levering af majs er marts, maj, juli, september og december.

Positionsgrænser fastlægges af børsen for at sikre ordnede markeder. En positionsgrænse er det maksimale antal kontrakter, som en enkelt deltager kan have. Hækkere og spekulanter har forskellige grænser. Majs har en maksimal daglig prisbevægelse.

Majs har traditionelt mere volumen end noget andet kornmarked. Det vil også være mindre flygtigt end bønner og hvede.

2. Havre: Havre bruges ikke kun til fodring af husdyr og mennesker, men bruges også til produktion af mange industriprodukter som opløsningsmidler og plast.

En havrekontrakt, som majs, hvede og sojabønner, er til levering af 5.000 bushels. Det bevæger sig i de samme trin på $ 50 / øre som majs. For eksempel, hvis en erhvervsdrivende er lang havre til $ 1, 40 og sælger til $ 1, 45, ville han eller hun tjene 5 cent pr. Bushel eller $ 250 pr. Kontrakt ($ 1, 45 - $ 1, 40 = 5 cent, 5 cent x 5.000 = $ 250). Havre handler også i trin på kvart centre.

Havre til levering handles marts, maj, juli, september og december, som majs. Også som majs har havre futures positionsgrænser.

Havre er et vanskeligt marked at handle, fordi det har mindre dagligt volumen end noget andet marked i kornkomplekset. Også det daglige interval er forholdsvis lille.

3. Hvede: Hvede bruges ikke kun til dyrefoder, men også til produktion af mel til brød, pastaer og mere.

En hvedekontrakt er til levering af 5.000 bushels hvede. Hvede handles i dollars og cent og har en krydsstørrelse på et kvarter cent ($ 0, 0025), ligesom mange af de andre produkter, der handles på CBOT. En prisbevægelse med et kryds vil medføre en ændring på $ 12, 50 i kontrakten.

De mest aktive måneder til levering af hvede, afhængigt af volumen og åben interesse, er marts, maj, juli, september og december. Placeringsgrænser gælder også for hvede.

Ved siden af ​​sojabønner er hvede et ret flygtigt marked med store daglige intervaller. Fordi det er så udbredt, kan der være enorme daglige gynger. Det er faktisk ikke ualmindeligt at få et stykke nyheder til at flytte denne markedsgrænse op eller ned i en fart.

4. Sojabønner: Sojabønner er det mest populære oliefrøprodukt med en næsten ubegrænset række anvendelser, der spænder fra mad til industriprodukter.

Sojakontrakten, ligesom hvede, havre og majs, handles også i 5.000 bushel-kontraktstørrelser. Det handler i dollar og cent, som majs og hvede, men er normalt det mest flygtige af alle kontrakter. Tikstørrelsen er en fjerdedel af en cent (eller $ 12, 50).

De mest aktive måneder for sojabønner er januar, marts, maj, juli, august, september og november.

Der gælder også positionsgrænser her.

Bønner har det bredeste udvalg af nogen af ​​markederne i kornrummet. Det vil også generelt være $ 2 til $ 3 mere pr. Bushel end hvede eller majs.

5. Sojabønneolie: Ud over at være den mest anvendte spiselige olie i USA, har sojabønneolie anvendelser inden for bio-dieselindustrien, der bliver stadig vigtigere.

Bønneoliekontrakten er på 60.000 pund, hvilket adskiller sig fra resten af ​​kornkontrakterne. Bean oil handler også i cent pr. Pund. Lad os sige, at bønneolie handler med 25 cent pr. Pund. Det giver en samlet værdi for kontrakten på $ 15.000 (0, 25 x 60.000 = $ 15.000). Antag, at du går langt på $ 0.2500 og sælger til $ 0.2650; dette betyder, at du har tjent $ 900 ($ 0.2650 - 25 cent = $ 0.015 fortjeneste, $ 0.015 x 60.000 = $ 900). Hvis markedet var faldet $ 0, 015 til .2350, ville du miste $ 900.

Minimumsprissvingningen for bønneolie er $ 0, 0001, eller en hundredeedel af en cent, hvilket svarer til $ 6 pr. Kontrakt.

De mest aktive måneder til levering er januar, marts, maj, juli, august, september, oktober og december.

Der er også håndhævet positionsgrænser for dette marked.

6. Soymeal: Soymeal bruges i en række produkter, herunder babymad, øl og nudler. Det er det dominerende protein i dyrefoder.

Måltidskontrakten er på 100 korte tons eller 91 metriske tons. Soymeal handles i dollars og cent. For eksempel er dollarværdien af ​​en kontrakt med sojkød, når der handles til $ 165 pr. Ton, $ 16.500 ($ 165 x 100 ton = $ 16.500).

Tikstørrelsen for sojkål er 10 cent eller $ 10 pr. Kryds. For eksempel, hvis den aktuelle markedspris er $ 165, 60, og markedet bevæger sig til $ 166, vil det svare til et træk på $ 400 pr. Kontrakt ($ 166 - $ 165, 60 = 40 cent, 40 cent x 100 = $ 400).

Soymeal leveres januar, marts, maj, juli, august, september, oktober og december.

Soymealkontrakter har også positionsgrænser.

7. Ris: Ris bruges ikke kun i fødevarer, men også i brændstof, gødning, pakkemateriale og snacks. Mere specifikt handler denne kontrakt om langkornet rå ris.

Risekontrakten er 2.000 hundrede vægt (cwt). Ris handles også i dollars og cent. For eksempel, hvis ris handles til $ 10 / cwt, vil den samlede dollarværdi af kontrakten være $ 20.000 ($ 10 x 2.000 = $ 20.000).

Den minimale krydsstørrelse for ris er $ 0, 005 (halvdelen af ​​en cent) pr. Hundrede vægt, eller $ 10 pr. Kontrakt. For eksempel, hvis markedet handlede til $ 10, 05 / cwt og det flyttede til $ 9, 95 / cwt, repræsenterer dette en ændring på $ 200 (10, 05 - 9, 95 = 10 cent, 10 cent x 2000 cwt = $ 200).

Ris leveres i januar, marts, maj, juli, september og november. Placeringsgrænser gælder også for ris.

Centraliseret markedsplads

Den primære funktion af ethvert futuremarked for råvarer er at skabe en centraliseret markedsplads for dem, der har interesse i at købe eller sælge fysiske råvarer på et tidspunkt i fremtiden. Der er mange afskærmninger på kornmarkederne på grund af de mange forskellige producenter og forbrugere af disse produkter. Disse inkluderer, men er ikke begrænset til, sojabøneknusere, fødevareprocessorer, korn- og oliefrøproducenter, husdyrproducenter, kornelevatorer og merchandisers.

Brug af futures og basis til at afdække

Den væsentligste forudsætning, som hedgers stole på, er, at selv om bevægelsen i kontantpriser og futuresmarkedspriser muligvis ikke er nøjagtigt identisk, kan det være tæt nok, at hedgers kan mindske deres risiko ved at indtage en modsat position på futuremarkederne. Ved at tage en modsat position kan gevinster på et marked modregne tab i et andet. På denne måde er hedgers i stand til at indstille prisniveauer for kontantmarkedstransaktioner, der vil finde sted flere måneder på linjen.

Lad os f.eks. Overveje en sojabøn landmand. Mens sojabønnehøsten er i jorden om foråret, ser landmanden efter at sælge sin afgrøde i oktober efter høsten. På markedslingo er landmanden længe en kontantmarkedsposition. Landmandens frygt er, at priserne vil falde, før han kan sælge sin sojabønne afgrøde. For at opveje tab som følge af et eventuelt prisfald, vil landmanden sælge et tilsvarende antal bushels på futuresmarkedet nu og vil købe dem tilbage senere, når det er tid til at sælge afgrøden på kontantmarkedet. Eventuelle tab som følge af et fald i den kontante markedspris kan delvist modregnes af en gevinst fra det korte på futuresmarkedet. Dette er kendt som en kort hæk.

Fødevareprocessorer, kornimportører og andre købere af kornprodukter ville indlede en lang hæk for at beskytte sig mod stigende kornpriser. Fordi de vil købe produktet, er det en kort markedsposition. Med andre ord ville de købe futuresaftaler for at beskytte sig mod stigende kontantpriser.

Normalt vil der være en lille forskel mellem kontantpriserne og futurespriserne. Dette skyldes variabler som fragt, håndtering, opbevaring, transport og produktets kvalitet samt de lokale udbuds- og efterspørgselsfaktorer. Denne prisforskel mellem kontante og futures priser er kendt som basis. Hovedhensynet til hedgers vedrørende grundlag er, om det vil blive stærkere eller svækkes. Det endelige resultat af en sikring kan afhænge af basis. De fleste afdækninger vil tage historiske basisdata i betragtning såvel som de aktuelle markedsforventninger.

Bundlinjen

Generelt kan sikring med futures hjælpe den fremtidige køber eller sælger af en vare, fordi det kan hjælpe med at beskytte dem mod ugunstige prisbevægelser. Afdækning med futures kan hjælpe med at bestemme et omtrentlig prisinterval måneder inden det faktiske fysiske køb eller salg. Dette er muligt, fordi kontanter og futures markeder har en tendens til at bevæge sig i tandem, og gevinster på det ene marked har en tendens til at udligne tab på et andet.