Commingling (Commingled)
Ved værdipapirinvestering er samspil (sammenkoblede), når penge fra forskellige investorer samles i en fond. Der er mange fordele ved at køre sammen, herunder lavere gebyrer og adgang til investeringer med store buy-ins. Udtrykket kan også henvise til den ulovlige handling ved at bruge klientpenge til formål, som de ikke var enige om.
Key takeaways
- At komme sammen er, når en investeringschef tager penge fra individuelle investorer og kombinerer dem i en fond.
- Commingling har mange fordele, for det meste relateret til skala, herunder lavere gebyrer og adgang til en bredere vifte af investeringer.
- Sammenblanding kan også henvise til den ulovlige handling ved at kombinere klientpenge med personlige penge uden kontraktmæssig tilladelse hertil.
Forstå Commingling (Commingled)
Kombination involverer at kombinere aktiver, som investorer bidrager med, til en enkelt fond eller investeringsmiddel. Samling er en primær funktion ved de fleste investeringsfonde. Det kan også bruges til at kombinere forskellige typer bidrag til forskellige formål. Nedenfor er nogle eksempler på investeringstilblanding.
1. Hvis du indbetaler en lønseddel i en arvsfond, betragtes lønsedlen ikke som separate fonde, men en del af arvefonden. Således betragtes lønsedlen ikke længere som separat ejendom fra arven.
2. I investeringsstyring er det samlingen af individuelle kundebidrag i en enkelt fond, hvoraf en del ejes af hver bidragydende kunde. Kombinerede midler forvaltes til et specificeret mål. En sammenkoblet fondsstruktur bruges til gensidige fonde. Det bruges også til at forvalte institutionelle investeringsfonde.
Fordele ved kombination
Investorer, der bidrager med penge til en enkelt fond, er en struktur, der er blevet brugt i investeringsstyring siden de første gensidige fonde blev lanceret. Ved sammenkobling gør det muligt for en porteføljemanager at styre investeringsbidragene i porteføljen til en bestemt strategi. Brug af samlede midler giver fondsforvaltere mulighed for at holde handelsomkostningerne nede, da handler kan udføres i større blokke. Tilblanding af investorbidrag kræver, at fondsforvaltere opretholder visse positioner kontant for at redegøre for de blandede aktionærers transaktioner.
Gensidige fonde og institutionelle sammenkoblede fonde er to af de mest populære sammenkoblede køretøjer på investeringsmarkedet. Ethvert køretøj, der kaster investorbidrag til et specifikt investeringsmål, kan betragtes som en sammenkoblet fond. Andre typer af sammenkoblede fonde inkluderer børshandlede fonde, sammenkoblede trustfonde, kollektive investeringsfonde og ejendomsinvesteringer.
Standard journalføring gør det muligt for operationelle teams at overvåge og regelmæssigt rapportere fondspositioner til investorer. For investeringsforeningsinvestorer giver daglige prisnoteringer en investor mulighed for at kende deres nøjagtige position i en gensidig fond som en procentdel af fondens samlede forvaltede aktiver.
Kombinerede fonde tilbyder investorer fordelene ved skala. En større penge pool kan give adgang til investeringer, der muligvis kræver et større buy-in. Fordi arbejdet stort set er det samme for investeringsforvalteren, kan de enkelte investorer drage fordel af lavere gebyrer, end hvis de havde ansat deres egne investeringsforvaltere til at håndtere mindre beløb. Store penge puljer kan dog annullere fordelene ved mindre investeringer. En lille, men god mulighed kan muligvis "flytte nålen" nok til at være værd at undersøge og risikere for en større fond, da gevinsterne skal spredes blandt en stor gruppe investorer.
Fast ejendomssamling / ejendomsinvesteringstrusts (REIT)
Investeringer i ejendomsinvesteringer (REIT) er sammenkoblede midler. Enkeltpersoner samler penge sammen for at investere i store fast ejendomsprojekter. Selvforeningerne er normalt opererende virksomheder, der ejer og driver indkomstproducerende ejendomsaktiver som lejligheder, indkøbscentre og kontorbygninger. Investorer køber aktier af REIT på børser.
Ulovlig sammenblanding
I nogle tilfælde kan samlingen af midler være ulovlig. Dette sker normalt, når en investeringsforvalter kombinerer klientpenge med deres egne eller deres firmaer, i strid med en kontrakt. Detaljer om en kapitalforvaltningsaftale er typisk beskrevet i en investeringsstyringskontrakt. En investeringschef har et tillidsansvar for at styre aktiver i henhold til visse specifikationer og standarder. Aktiver, der er aftalt om at blive forvaltet som separate, kan ikke blandes af investeringsrådgiveren.
Andre situationer kan også opstå, hvor bidrag, der leveres af en enkeltperson eller klient, skal styres med særlig omhu. Dette kan forekomme i juridiske sager, erhvervskundekonti og ejendomstransaktioner.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.