Fractal Markets Hypotese (FMH)
Fraktal markedshypotese (FMH) er en alternativ investeringsteori til den vidt udbredte effektive markedshypotese (EMH). Den analyserer markedets daglige tilfældighed og den turbulens, der er konstateret under styrt og kriser.
Key takeaways
- Fraktal markedshypotese analyserer markedets daglige tilfældighed - et iøjnefaldende fravær i den vidt udbredte effektive markedshypotese.
- Det undersøger investorhorisonter, likviditetsrollen og informationens virkning gennem en fuld konjunkturcyklus.
- Markedet betragtes som stabilt, når det består af investorer med forskellige investeringshorisonter i betragtning af de samme oplysninger.
- Nedbrud og krise sker, når investeringsstrategier konvergerer til kortere tidshorisonter.
forståelse Fractal Markets Hypotese (FMH)
Finanskrisen i 2008 fik mange observatører til at stille spørgsmålstegn ved dominerende økonomiske teorier og perspektiver på markederne. EMH hævder, at investorer handler rationelt og markederne er effektive, hvilket betyder, at priser altid skal afspejle et aktivs reelle værdi. Denne tankegang blev igen sat spørgsmålstegn i kølvandet på den store recession.
Alternative teorier, såsom støjende markedshypotese, adaptiv markedshypotese og fraktal markedshypotese (FMH), der undersøger investorens adfærd gennem en markedscyklus, inklusive bommer og buster, fik fremtrædende karakter. Fraktal markedshypotese (FMH), der blev formaliseret i 1991 af Edgar Peters, blev introduceret som en måde at skabe et fundament for den tekniske analyse af prisjustering af aktiver under den centrale forudsætning, at historien gentager sig selv.
Vigtig
Fraktal markedshypotese søger at forklare investoradfærd under alle markedsforhold, hvilket den populære effektive markedshypotese ikke gør.
Fraktalmarkedets hypotese (FMH) dikterer, at de finansielle markeder, og især aktiemarkedet, følger et cyklisk og gentageligt mønster. Én ting, det har til fælles med EMH, er, at begge teorier i høj grad er afhængige af udbredelsen af information hos investorer. Derfra tager de forskellige stier.
I henhold til fraktalmarkedets hypotese (FMH) dikterer information under horisontale økonomiske tider ikke investeringshorisonter og markedspriser. Der er forskellige antal langsigtede investorer, der balancerer antallet af kortvarige investorer - hvilket sikrer, at værdipapirer let kan handles uden dramatisk at påvirke værdiansættelserne.
Det ændrer sig på bearish markeder. Pludselig tager alle investorer tendens til kortsigtede horisonter og reagerer på prisbevægelser og information. Dette skift medfører, at markederne bliver mindre likvide og mere ineffektive, hvilket udløser nedbrud og kriser.
Fractal Market Hypothesis (FMH) Metode
Frafalt inden for rammerne af kaosteori forklarer fraktal markedets hypotese (FMH) markeder ved hjælp af begrebet fraktaler - fragmenterede geometriske figurer, der kan opdeles i dele, der gentager formen på helheden.
Med hensyn til markeder kan man se, at aktiekurserne bevæger sig i fraktaler. På grund af denne karakteristik er teknisk analyse mulig: på samme måde som mønstrerne i fraktaler gentager sig selv gennem alle tidsrammer, ser aktier også ud til at bevæge sig i replikerende geometriske mønstre gennem tiden.
Analyse fokuserer på kursbevægelser på aktiver baseret på den overbevisning, at historien gentager sig selv. Efter denne ramme undersøger fraktal markedets hypotese (FMH) investorhorisonter, likviditetens rolle og virkningen af information gennem en komplet konjunkturcyklus.
Begrænsninger af fraktal markedshypotese (FMH)
Det måske det mest skarpe problem med kvantificering og anvendelse af fraktalmarkedshypotese (FMH) beslutter hvor lang tid det “fraktale” mønster skal gentages i en markedsledende fremskrivning. Et mønster kan gentages dagligt, ugentligt, månedligt eller endda længere.
Det er derfor ekstremt vanskeligt at projicere gentagelsesperioden nøjagtigt, selv om den sandsynligvis er tæt knyttet til investeringshorisonten. Det er også værd at bemærke, at mønsteret sandsynligvis ikke vil blive gentaget identisk.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.