Fishers Separationsteorem

Hvad er Fishers separationssætning

Fishers adskillelsesteorem postulerer, at et virksomheds valg af investering adskilt fra effektive kapitalmarkeder adskiller sig fra sine ejers investeringspræferencer, og derfor bør virksomheden kun være motiveret til at maksimere overskuddet. For at sige det på en anden måde, bør firmaet ikke bekymre sig om aktionærernes præferencer for udbytte og reinvestering. I stedet skal det sigte mod en optimal produktionsfunktion, der vil resultere i den størst mulige fortjeneste for aktionærerne.

BREAKING NED Fishers separationssætning

Den grundlæggende opfattelse er, at ledere af et firma og dets aktionærer har forskellige målsætninger, er udgangspunktet for Fishers Separation Theorem: Aktionærer har brugspræferencer, der danner individuelle nyttefunktionskurver, men firmaets ledere har ingen rimelige midler til at undersøge, hvad de er. Derfor skal ledere ignorere deres præferencer og arbejde for at maksimere virksomhedens værdi. Ledere, der træffer disse investeringsbeslutninger til produktionen, bør antage, at ejerne 'forbrugsmål kan samlet opfyldes, hvis de maksimerer virksomhedens afkast på deres vegne.

Sætningens udvidelse

Fishers separationssætning var en vigtig indsigt. Det fungerede som fundamentet for Modigliani-Miller-sætningen, at et virksomheds værdi ikke påvirkes af den måde, hvorpå det finansierer investeringer eller uddeler udbytte, på grund af effektive kapitalmarkeder. Der er tre hovedmetoder til finansiering af investeringer: gæld, egenkapital og internt genereret kontant. Alt andet lige varierer værdien af ​​virksomheden ikke afhængigt af gæld kontra egenkapitalfinansiering.

Irving Fisher

Irving Fisher (1867 - 1947) var en Yale-uddannet økonom, der leverede produktive bidrag til neoklassisk økonomi i studierne af nytte teori, kapital, investering og renter. Arten af ​​kapital og indkomst (1906), rentesatsen (1907) og teorien om interesse (1930) var sædværker, der påvirkede generationer af økonomer.

Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.

Relaterede vilkår

Alt hvad du behøver at vide om makroøkonomi Makroøkonomi studerer en samlet økonomi eller markedssystem: dets opførsel, de faktorer, der driver det, og hvordan man forbedrer dets ydeevne. mere Forståelse af optimal kapitalstruktur En optimal kapitalstruktur er blandingen af ​​gæld, foretrukken aktie og fælles aktie, der maksimerer en virksomheds aktiekurs ved at minimere dens kapitalomkostninger. mere Mikroøkonomi Definition Mikroøkonomi er den gren af ​​økonomi, der analyserer individuelle og virksomheders markedsadfærd for at forstå deres beslutningsprocesser. mere Hvordan firmaets teori kan (eller ikke kan) maksimere fortjeneste Virksomhedsteorien er det mikroøkonomiske koncept, der siger, at virksomhedernes art og deres eksistens er at maksimere overskuddet. mere Underinvesteringsproblem Et underinvesteringsproblem er et problem, hvor et gearet selskab forlader værdifulde investeringsmuligheder på grund af gældsindehavere, der påløber fordele. mere Centralt planlagt økonomi En centralt planlagt økonomi er et økonomisk system, hvor beslutninger træffes af en enkelt myndighed snarere end mange markedsdeltagere. flere Partner Links