Fast forpligtelse
En fast forpligtelse har tre generelle betydninger inden for finansiering, men er mest kendt som en forsikringsaftale om at påtage sig alle lagerrisici og købe alle værdipapirer til en initial børsnotering (IPO) direkte fra udstederen til salg til offentligheden. Det er også kendt som "fast forpligtelsesgaranti" eller "købt aftale." Udtrykket henviser også til et långivende instituts løfte om at indgå en låneaftale med en låntager inden for en bestemt periode. En tredje anvendelse af den faste forpligtelsesperiode er til regnskab og rapportering af derivater, der bruges til afdækning.
Key takeaways
- Et fast tilsagn henviser generelt til en forsikringsaftale om at påtage sig alle lagerrisici og købe alle værdipapirer til en børsnotering direkte fra udstedere til offentlig salg.
- Andre anvendelser af fast forpligtelse vedrører lån og derivater. I det førstnævnte lover en långiver en låntager at lånebeløbet vil være tilgængeligt til låntagning, når det er nødvendigt.
- En fast forpligtelse bruges til regnskabsmæssig behandling af derivater, som defineret i Financial Accounting Standard Board (FASB).
Forståelse af firmaets engagement
I en fast forpligtelse fungerer en forsikringsselskab som forhandler og påtager sig ansvaret for eventuelt usolgt lager. For at påtage sig denne risiko gennem en fast forpligtelse tjener forhandleren af en forhandlet spredning mellem købsprisen fra udstederen og den offentlige tilbudspris til offentligheden. En fast forhandlingssalgsmetode står i kontrast til den bedste indsats og forpligtelsesgrundlag. En forsikringsselskab, der sælger værdipapirer efter bedste bestræbelser, garanterer ikke det fulde salg af en emission til udstederens ønskede pris og indtager ikke usolgt lager.
Et standbyforpligtelse tager de bedste bestræbelser et skridt videre, hvorved forsikringsselskabet accepterer at købe usolgte IPO-aktier til tegningskursen. Gebyret for standbyforpligtelsesgaranti vil være højere, fordi forsikringsselskabet udsættes for risikoen for, at den pris, den skal betale for usolgte aktier, vil være til en præmie til den igangværende markedspris på grund af svagere end forventet efterspørgsel.
Andre eksempler på en fast forpligtelse
De to andre almindelige anvendelser af en fast forpligtelse er for lån og derivater. Som et eksempel på det første tilfælde, når en låntager søger sikkerhed for, at den vil have et stort sigtlån til planlagte kapitaludgifter, kan den opnå en fast forpligtelse fra en långiver for beløbet, så det kan fortsætte.
For derivater er en fast forpligtelse et koncept beskrevet i Financial Accounting Standard Board (FASB) Erklæring nr. 133: "For et derivat, der er udpeget til afdækning, er eksponeringen for ændringer i dagsværdien af et anerkendt aktiv eller forpligtelse eller en fast forpligtelse ( kaldet en sikring af dagsværdi), indregnes gevinsten eller tabet i indtjeningen i ændringsperioden sammen med modregningstabet eller gevinsten på den sikrede post, der kan henføres til den risiko, der afdækkes. "
Eksempler på fast engagement
Et eksempel på en fast forpligtelse til et lån er, når et finansieringsfirma eller en bank forpligter sig til at give et lån til opførelse af en fast ejendom. For eksempel kan en lokal bank forpligte sig til at stille de nødvendige midler til rådighed for at bygge et indkøbscenter i nabolaget.
Et eksempel på en fast forpligtelse i en børsnotering er, når en investeringsbank forpligter sig til at tegne en børsnotering. For eksempel har Goldman Sachs og Morgan Stanley underskrevet Facebook's børsnotering. De forpligtede sig til at sælge Facebooks aktier til offentligheden. På samme tid korterede de det og tjente millioner i processen.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.