Første margen
Startmargin er procentdelen af købsprisen for et værdipapir, der skal dækkes af kontanter eller sikkerhedsstillelser, når du bruger en marginkonto. Det nuværende oprindelige margenkrav fastsat af Federal Reserve Board's Forordning T er 50%. Denne regulering er dog kun et minimumskrav, hvor aktiemæglerfirmaer kan sætte deres oprindelige margenkrav højere end 50%.
01:06Første margen
Hvordan fungerer den indledende margen?
For at åbne en marginkonto hos et mæglerfirma skal en kontoindehaver først placere et vist beløb kontanter, værdipapirer eller anden sikkerhed, kendt som det oprindelige margenkrav. En marginkonto opfordrer investorer, forhandlere og andre markedsdeltagere til at bruge gearing til at købe værdipapirer med en samlet værdi, der er større end den tilgængelige kontantsaldo på kontoen. En marginkonto er i det væsentlige en kreditlinje, i hvilken der opkræves renter på den udestående marginbalance.
Key takeaways
- Startmargen er procentdelen af en købspris, der skal betales kontant, når man bruger en marginkonto.
- Fed-reguleringer kræver i øjeblikket, at den indledende margen er sat til mindst 50% af en sikkerheds købspris. Men udvekslinger kan indstille de første margenkrav højere end Fed-minimum.
- Begyndelsesmargenkrav adskiller sig fra krav til vedligeholdelsesmargener, hvilket er procentdelen af egenkapitalen, der skal opretholdes fremover.
Værdipapirer på marginkontoen betales med kontanter, der er udlånt til kontohaveren af mæglerfirmaet og udpeges som sikkerhed. Denne proces giver mulighed for forstørrelse af potentielt overskud, men forstørrer også potentielle tab. I ekstreme tilfælde, hvor værdipapirer, der er købt på en marginkonto falder til nulværdi, er kontohaveren nødt til at deponere den fulde startværdi af værdipapirerne i kontanter eller anden likviditet for at dække tabet.
Særlige overvejelser
For futures-kontrakter indstiller børser de oprindelige margenkrav så lave som 5% eller 10% af den kontrakt, der skal handles. For eksempel, hvis en futurekontrakt for råolie er noteret til $ 100.000, kan en futureskontoindehaver indtaste en lang position ved kun at placere $ 5.000 startmargen eller 5% af kontraktens værdi. Med andre ord, dette oprindelige margenkrav ville give kontohaveren en gearingsfaktor på 20x.
I perioder med stor markedsvolatilitet kan futuresbørser øge de indledende margenkrav til ethvert niveau, som de finder passende, hvilket matcher kraften hos aktiemæglerfirmaer til at øge de indledende marginniveauer over dem, der kræves i Fed-reguleringen.
Startmargin vs. vedligeholdelsesmargin
Det oprindelige margenkrav er den margin, der kræves ved køb af værdipapirer, som i øjeblikket skal være mindst 50%. Vedligeholdelsesmargenen er den egenkapital, der skal opretholdes på marginkontoen fremover. Det mindste krav til vedligeholdelsesmargen, der er fastsat af Reg T, er 25%. Det betyder, at en investor skal have nok kontant- eller sikkerhedsværdi på kontoen til at dække 25% af de ejede værdipapirer.
Vedligeholdelsesmargen hjælper med at sikre, at kontohavere opretholder sikkerhed på kontoen, hvis værdien af deres værdipapirer falder. Nogle værdipapirer, især flygtige værdipapirer, vil have større margenkrav fastsat af mæglere.
Eksempel på startmargin
Antag som et eksempel, at en kontoindehaver ønsker at købe 1.000 aktier i Facebook, Inc., som er noteret til $ 200 pr. Aktie. De samlede omkostninger for denne transaktion på en kontant saldo-konto ville være $ 200.000. Hvis kontoindehaveren imidlertid åbner en marginkonto og indbetaler kravet til 50% initial margin, eller $ 100.000, vil den samlede købekraft stige til $ 200.000. I dette tilfælde har marginkontoen adgang til to-til-en-gearing.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.