FAANG-lagre får deres bid tilbage

FAANG-gruppen af ​​tech-aktier førte markedet i 2017, men en række topmarkedsstrateger forudsagde, at de ville miste deres bid i 2018, stort set baseret på hvad mange investorer ser som deres strakte værdiansættelser. Disse eksperter har vist sig meget forkerte indtil videre.

Et simpelt gennemsnit af de årlige gevinster for FAANG-aktierne gennem 26. februar var 20, 5% mod en 4, 0% stigning for S&P 500-indekset (SPX). I 2017 var de respektive tal 49, 2% og 19, 4%. Således er forholdet mellem gevinster mellem den gennemsnitlige FAANG-aktie og det bredere marked steget fra 2, 5 gange i 2017 til 5, 1 gange indtil videre i år.

Store gevinster for FAANGs

For FAANG-lagrene er deres respektive helårs 2017-gevinster og år-til-dato 2018-gevinster gennem 26. februar:

• Facebook Inc. (FB): + 53, 38%, + 4, 69%
• Apple Inc. (AAPL): + 48, 47%, + 5, 74%
• Amazon.com Inc. (AMZN): + 55, 96%, + 30, 40%
• Netflix Inc. (NFLX): + 55, 06%, + 53, 42%
• Alphabet Inc. (GOOGL): + 32, 93%, + 8, 25%

FAANG-lagrene er store drivkræfter for den kapitaliserede vægtede S&P 500 i betragtning af deres enorme markedsvurderinger. Apple, Google-overordnede Alphabet og Amazon er de tre største S&P 500-medlemmer baseret på markedsstørrelse, mens Facebook er på 5. pladsen og Netflix er 41. pr. CNBC.

NFLX-data fra YCharts

Store forventninger

Teknologisektoren er fortsat en særlig dyr niche inden for dette dyre marked, og nogle af FAANG'erne befinder sig i værdiansatstratosfæren. Pr. Data fra CNBC er den fremtidige pris / indtjening på S&P 500 20, 6 gange forventet indtjening, mens den for teknologisektoren er 28, 9 gange. Facebook er 25, 5 gange, Amazon 184, 3 gange, Netflix 107, 4 gange og Alfabet 27, 6 gange. Med hensyn til sin historiske rabat er Apple den eneste FAANG med en PE under markedet 14, 6 gange.

Disse PE-nøgletal afspejler generelt meget optimistiske forventninger blandt investorer til fremtidig vækst. I betragtning af den tunge vægt, disse aktier har i S&P 500 og andre centrale markedsindekser, kan alvorlige indtjenings skuffelser blandt FAANGs og andre store teknologiselskaber have meget negative konsekvenser for markedet som helhed, advarer bearish forskere. (Se mere for flere: Hvorfor Amazon, Microsoft, Netflix udgør en risiko for aktiemarkedet .)

Betaler for vækst

Amazon og Netflix er i stand til at kommandere så utrolige værdiansættelser, fordi deres investorer er fokuseret på fremtidig vækst snarere end overskud nu. Netflix opererer med et overskud, men pengestrømmen fra driften er fortsat negativ. Ikke desto mindre kan investorer tilsyneladende lide det, de ser i væksttrenden for indtægter og abonnenter, rapporterer Business Insider.

Amazon genererer både positiv indtjening og pengestrøm fra driften. Selvom nettoindtægterne i fjerde kvartal udgjorde en skånsom 3, 1% af salget, er stigningen i omsætningen på 38% år over år det, der tilsyneladende imponerede investorer pr. CNBC. Amazons forbløffende P / E-multipel indebærer forventninger til, at virksomheden kan fortsætte med at vokse i et hårdt tempo langt ind i fremtiden.

NFLX årlige indtægter estimerer data fra YCharts

Laggards fører stadig

På trods af nyheder, der i forskellig grad har skuffet investorer, har aktier i Alphabet, Apple og Facebook stadig formået at slå S&P 500 indtil videre i 2018. For Alphabet steg indtægter og indtjening i fjerde kvartal kraftigt fra for et år siden, men indtjeningen faldt ikke desto mindre kort efter analytikernes prognoser, hvilket skaber en midlertidig salg i aktien, rapporterer USA Today. Facebook støder på en afmatning i brugervæksten på sit hjemmemarked i USA og Canada såvel som i Europa, hvilket får annoncører til at udforske andre muligheder. (For mere, se også: Facebooks vækst truet af Twitter, Snap .)

Med Apple har indikationer på svag efterspørgsel efter iPhone ført til nedjusteringer i fremtidige skøn over indtægter og indtjening. Virksomheden har også trukket ild over påstande om, at det bevidst bremser ydelsen på ældre iPhones for at anspore salget af udskiftninger. (Se mere for mere: Apple Analysts Slashing Estimates Is Red Flag For stock .)

FAANG-historier

For øjeblikket kan investor - og forbruger - spænding over teknologiprodukter og -tjenester spille en rolle i at styrke disse aktier. For det første mener marketingprofessor Scott Galloway, at Amazons kernekompetence fascinerer investorer med historier om fremtidig vækst og dermed sørger for, at de ikke bliver besat af at tjene til kortsigtet overskud, og ikke desto mindre udbytte. Man kan hævde, at de andre FAANG-virksomheder også i forskellige grad er afhængige af at spinde historier om fremtiden. Skulle investorer trætte af disse fortællinger og begynde at kræve mere konkrete aktuelle resultater, kan værdiansættelser og aktiekurser være i en alvorlig nedjustering.